Коротко

Новости

Подробно

Пенсионным фондам показались доходы

НПФ не стали огорчать клиентов плохой отчетностью

Газета "Коммерсантъ" от , стр. 10

По итогам 2008 года некоторые негосударственные пенсионные фонды показали доходность 4-8%, при том что фондовый рынок упал за год на 67,2-72,5%. Таким образом НПФ пытаются предотвратить отток клиентов, но вводят их в заблуждение, полагают эксперты.


Негосударственные пенсионные фонды начали подводить итоги работы в рамках негосударственного пенсионного обеспечения (НПО) за прошлый год. Начисленный доход по инвестированию пенсионных резервов НПФ "Стальфонд" и "Нефтегарант" составил 4%. НПФ "Русь" в 2008 году показал доходность 8% годовых. О положительной доходности, начисленной на счета клиентов по итогам прошлого года, говорят и в НПФ "Национальный", однако ее размер пока не называют. По информации "Ъ", положительную доходность покажет и НПФ "ЛУКОЙЛ-Гарант". Гендиректор фонда Сергей Эрлик отказался от комментариев "до тех пор, пока совет фонда не примет то или иное решение".

Фонды демонстрируют положительную доходность, несмотря на то что за 2008 год фондовые индексы снизились на 67,2-72,49%, индекс корпоративных облигаций IFX-Cbonds — на 7,3%. Средняя доходность пенсионных ПИФов, состав и структура которых схожи с инвестдекларацией по размещению пенсионных резервов, по итогам 2008 года составила минус 46,3%.

"В нашем портфеле есть инструменты с фиксированной доходностью, и именно они обеспечили большую часть доходности",— поясняет представитель Стальфонда Марина Мильто. Кроме того, она добавляет, что НПФ может размещать средства на депозитах в банках. По данным раскрытия информации о структуре портфеля Стальфонда на 1 декабря 2008 года, 13,8% пенсионных резервов были размещены в облигациях (из них 13,4% в госбумагах), 14,2% — в акциях, 24,7% — в паях ПИФов, 38% — на депозитах. Структура и состав портфеля других фондов, показавших положительную доходность, не раскрываются. "Теоретически положительная доходность возможна в том случае, если, например, большая часть резервов была размещена в ликвидных облигациях, по которым получен купонный доход, или в ЗПИФах",— считает гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков.

Между тем, по мнению заместителя директора Института развития социального страхования Дмитрия Алексеева, при том падении фондового рынка, которое произошло в 2008 году, показать положительную доходность за счет инвестиционного дохода было практически невозможно. Ряд фондов вынуждены показывать положительную доходность любыми способами, так как в их договорах с клиентами прописана минимально гарантированная доходность, отмечают эксперты. В Стальфонде и "Нефтегаранте" "Ъ" подтвердили, что показанная ими доходность по итогам прошлого года совпадает с минимально гарантированной.

"Фондам приходится изыскивать средства для исполнения своих обязательств",— говорит президент НПФ Сбербанка Галина Морозова. Господин Алексеев указывает, что фонд может возместить убытки и показать положительную доходность за счет имущества для обеспечения уставной деятельности (ИОУД). "Если норматив ИОУД не снижается (минимальная оценка ИОУД сейчас 30 млн руб., с 1 июля — 100 млн руб.— "Ъ"), больших проблем это не вызовет",— говорит Дмитрий Алексеев. По данным ФСФР на 30 сентября 2008 года, у 50 НПФ ИОУД был меньше 30 млн руб., у 178 — меньше 100 млн руб. Господин Алексеев добавляет, что такой способ вводит в заблуждение клиентов, и НПФ в таком случае должен разъяснить им, как на падающем рынке он сумел начислить им доход.

Гендиректор аудиторской компании "ПрофИнвестАудит" Ольга Фетисова называет еще один способ не показывать убытки. "Фонд может договориться с управляющей компанией, инвестировавшей его резервы, чтобы та отразила на своем балансе кредиторскую задолженность",— говорит госпожа Фетисова. По словам господина Соскова, в этом случае полученный убыток на счетах клиентов фонда будет представлен в виде дебиторской задолженности. "Такой способ не решает проблему, а лишь откладывает ее",— констатирует руководитель одного из НПФ. Он отмечает, что убыток будет компенсирован из будущих доходов, но тогда клиенты НПФ, выбравших эту схему, получат меньший доход, чем остальные. "Кроме того, в нынешних условиях ни у кого нет уверенности, что управляющая компания не обанкротится вместе с этой кредиторской задолженностью",— добавляет собеседник "Ъ".

Александр Ъ-Мазунин



Комментарии
Профиль пользователя