Предчувствуя нелегкие времена, бизнесмены в прошлом году делали запасы, как например ОАО «Пермдорстрой», или же спешно выходили из проектов, как владелец ЗАО «Русская содовая компания» Валерий Закоптелов. Пермские моторные активы перешли под крыло «Объединенной двигателестроительной корпорации», и это сулит им стабильные госзаказы даже в условиях экономического кризиса. Крупнейшие события на рынке слияний и поглощений отследила корреспондент „Ъ“ Надежда Емельянова.
Эксперты „Ъ“ считают одной из самых успешных сделок покупку ОАО «Пермавтодор» крупнейшим дорожным подрядчиком — ОАО «Пермдорстрой». Дорожный холдинг приобрел «Пермавтодор» у четырех инвесторов минувшей осенью с помощью владельца группы компаний «РИАЛ» Юрия Борисовца, который владел блокпакетом предприятия и фактически выступил организатором сделки. Ее стоимость не разглашается, но, по данным „Ъ“, холдингу пришлось заплатить не менее 800–900 млн руб.
В результате «Пермдорстрою» удалось существенно увеличить собственные возможности, получить дополнительные заказы и диверсифицировать деятельность, отмечает один из продавцов, гендиректор ФГ «Ермак» Константин Подвальный. «Стройки могут прекратиться, а содержание дорог — это стабильный денежный поток. Плюс филиалы по всему региону, которые также имеют стабильный муниципальный заказ по содержанию дорог», — поясняет господин Подвальный.
«Пермдорстрой» контролируется группой физических лиц, близких к топ-менеджменту. Владельцем холдинга считается бывший премьер правительства Пермского края Николай Бухвалов. Компания специализируется на строительстве дорог и, по оценкам участников рынка, контролирует более половины заказов. «Пермавтодор», в свою очередь, содержит более 60% дорог в крае. Купив этот актив, дорожный холдинг получил контроль над полутора десятками дорожных ремонтно-строительных управлений в городах Прикамья и 35 асфальтобетонными заводами «Пермавтодора». «Пермавтодор» достался покупателям с достаточно крупным портфелем заказов, говорят эксперты „Ъ“.
В составе «Пермавтодора» новому собственнику достались еще и два важных актива — битумная установка, которую холдинг намерен продать «ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтезу», и мостостроительное ремонтное управление, которое предполагается развивать как самостоятельное направление. По словам председателя совета директоров «Пермавтодора» Алексея Чикунова, он ведет переговоры о создании совместного предприятия с ОАО «Мостотрест» — ведущим предприятием в российском мостостроении. Кировский филиал «Мостотреста» работает на субподряде у «Пермдорстроя» в Гайнах, строит Ново-Гайнский мост. Если эта затея удастся, холдинг консолидирует все виды дорожных работ и станет настоящим «монстром», отмечают руководители дорожных организаций. В конце 2008 года появилась информация о том, что «Пермдорстрой» готовится поглотить и коммандитное товарищество «Пермская ДПМК», еще один крупный дорожно-строительный актив. Но, по данным „Ъ“, эта сделка пока осталась в разряде идей.
Стоит отметить, что, таким образом, дорожная отрасль в регионе претерпит существенные изменения. Спектр дорожных предприятий, работающих в регионе, действительно широк. Тем не менее, «Пермдорстрой», имея отличные лоббистские возможности, становится основным и самым крупным игроком во всех видах дорожных работ. А значит, и основным потребителем бюджетного ресурса. В то же время эксперты „Ъ“ не спешат называть «Пермдорстрой» монополистом, адресуя этот вопрос антимонопольным органам.
Можно предположить, что в этом году смена собственников в дорожных предприятиях региона продолжится. Так, в начале февраля председатель совета директоров ОАО «Метафракс» Армен Гарслян восстановился в правах акционера ЗАО «Уралсибспецстрой», где когда-то трудился вице-президентом. Эксперты „Ъ“ говорят об интересе к дорожному активу со стороны армянской диаспоры (в Перми есть одно дорожное предприятие, созданное армянами). Этот интерес, вероятно, и представляет господин Гарслян, а пакет в ЗАО теперь позволяет ему начать скупку ценных бумаг у других акционеров. Собеседники „Ъ“ полагают, что дело кончится «мягкой рейдерской атакой» в пользу миноритария.
Владелец «Русской содовой компании» Валерий Закоптелов, в разное время бывший совладельцем «Российского индустриального альянса», открывавший в Перми по франшизе магазины «Пятерочки», а в последнее время владевший «Русской содовой компанией», в прошлом году вышел из всех активов в Пермском крае. Так, заявленные еще в 2007 году проекты по строительству стекольных заводов он продал своему партнеру — группе компаний «Региональная ассоциация топливных материалов» (РАТМ). Предполагалось строительство двух заводов — по производству листового архитектурного стекла (float-стекло, 700 тонн стекла в сутки) и тарного стекла (250 млн бутылок в год). Строительство завода должно было начаться летом 2008 года, а запуск производства — в конце 2009 — начале 2010 года. Стоимость проекта оценивалась в 200 млн евро.
В РАТМ „Ъ“ подтвердили сделку, пояснив, что на пермской площадке пока взят тайм-аут из-за кризисного «сжатия рынка». Сергей Фильченков из компании «Финам» отмечает, что в настоящее время стекольная промышленность в сложной ситуации, поскольку сократился спрос со стороны строителей и автопроизводителей. Многие действующие производители float-стекла, например Борский стекольный завод, испытывают проблемы с продажей своей продукции. Прогнозировать, в какие сроки будет реализован этот проект, аналитик не берется: «Стекольная промышленность — очень капиталоемкая, нужны длинные деньги, по этой причине реализация новых проектов под вопросом».
Свой второй актив — ОАО «Березниковский содовый завод» (БСЗ) господин Закоптелов продал компании «Башкирская химия», управляющей ОАО «Сода» в Стерлитамаке. Сделку подтвердили в «Башхиме», но ее стоимость не разглашается. В конце весны 92,67% акций БСЗ, принадлежавших ЗАО «Русская содовая компания», перешли в собственность кипрского оффшора Sodium Group Investments Limited, контроль над которой в итоге перешел к башкирам. В результате, по оценкам „Ъ“, «Башкирская химия» существенно усилила свое фактически монопольное положение на рынке — совокупная доля компании на российском содовом рынке превысила 80%. Этот актив имеет еще одну ценность — в сентябре 2009 года БСЗ запустит свое производство тяжелой соды мощностью 500 тыс. тонн в год (в проект инвестирован почти 1 млрд руб.).
Между тем не все планируемые сделки были реализованы накануне кризиса. Например, губернатору Прикамья Олегу Чиркунову, считающемуся бенефициаром группы «ЭКС», управляющей сетью магазинов «Семья», так и не удалось продать свою розничную сеть. Переговоры о продаже второй по величине пермской сети (более 20 магазинов и два гипермаркета, оборот розничной сети по итогам 2008 года составил около 4 млрд руб.) велись не менее двух лет. С последним инвестором — чешско-словацким фондом Penta Investments весь минувший год, и в результате завершились ничем. Впрочем, в УК «ЭКС» довольны, что остались с этим активом в кризисное время. «Сеть крепко стоит на ногах, у нее нет долгов, хороший имидж и клиентский поток. Продукты — это первое, что люди будут покупать в любые времена», — говорит совладелец группы «ЭКС» Светлана Кузьмич.
Рынок производителей калийных удобрений существенно расширится в ближайшие пять-семь лет благодаря тому, что в прошлом году федеральные власти разыграли на аукционе единственное в России и одно из крупнейших в мире Верхнекамское месторождение калийных и магниевых солей. Месторождение традиционно было вотчиной двух пермских компаний — «Уралкалия» и «Сильвинита», но в минувшем году право разрабатывать его получили и несколько их федеральных конкурентов.
На продаже лицензий на разработку Верхнекамского месторождения государство заработало 56,26 млрд руб. при стартовой цене 2,7 млрд руб. Вырученные средства почти в полтора раза превысили доходы, поступившие в российский бюджет от всех аукционов по лицензиям, прошедших в 2007 году (40 млрд руб.). Самый дорогой лот купила «Камская горная компания» (КГК, 100% дочерняя компания «Сильвинита», хотя первоначально участвовать в КГК собирались структуры Рособоронэкспорта), заплатив 35,14 млрд руб., еще два лота — «Акрон» и «Еврохим» (его «дочка» — Ковдорский ГОК). Высокую конкуренцию за участки аналитики объясняли резким ростом цен на калийные удобрения и небольшим числом их производителей. Все иногородние игроки в прошлом году открыли в крае свои представительства. Но выйти на площадки, чтобы начать строительство рудников, они смогут не раньше 2010–2011 годов, хотя, вероятно, мировой экономический кризис отложит их планы. Так, «Сильвинит» уже уведомил власти о том, что намерен попросить у ВТБ отсрочки выплат по кредиту в 35,14 млрд руб. на весь 2009 год, взятому на покупку лицензии на Половодовский участок.
Предприятия пермского моторостроительного комплекса, перейдя в прошлом году под крыло «Оборонпрома», могут надеяться на стабильный пакет госзаказов. Весной прошлого года АФК «Система» продала свой пакет в ОАО «Пермский моторный завод» объединенной промышленной корпорации «Оборонпром». Основываясь на указе президента от 16 апреля 2008 года, «Оборонпром» приступил к формированию двигателестроительного холдинга, который будет управлять моторными предприятиями Самары, Перми, Рыбинска и Уфы. Для управления этими активами была создана УК «Объединенная двигателестроительная корпорация». В процессе передачи выяснилось, что один из активов, ранее управлявшихся УК «Пермский моторостроительный комплекс» (УК ПМК), — ОАО «Редуктор-ПМ» не перейдет в управление двигателестроительной корпорации. Он войдет в состав корпорации «Вертолеты России», дочернего предприятия «Оборонпрома», который консолидирует вертолетное направление. А сама УК ПМК, созданная еще бывшими собственниками для управления пермскими моторостроительными предприятиями, оказалась не у дел. «Оборонпром» принял решение управлять всеми моторными активами напрямую из Москвы.
В этом году реорганизация предприятий пермского моторостроительного комплекса продолжится. Так, до конца марта совет директоров УК ПМК намерен представить концепцию объединения ОАО «Авиадвигатель» и ОАО «Пермский моторный завод». Пока не решен вопрос о том, кто может возглавить это НПО. Эксперты признаются, что специалистов, одинаково хорошо разбирающихся в разработке двигателей и их серийном производстве, на сегодняшний день нет.
Можно предположить, что основные события на рынке слияний и поглощений еще впереди. Кризис, утверждают эксперты, самое время для того, чтобы совершать покупки. Причем как для частных инвесторов, так и для государства.