Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) направила в Высший арбитражный суд, Верховный суд и Министерство внутренних дел письма с просьбой уделить "особое внимание" проблеме дефолтов российских эмитентов. Регулятор подозревает, что эмитенты, используя лазейки в законодательстве, пытались через суды отсрочить выплаты своим кредиторам.
Как рассказал вчера глава ФСФР Владимир Миловидов, в письме на имя председателя ВАС Антона Иванова регулятор просить обратить внимание на общую практику рассмотрения дел "проблемных" эмитентов, а также выработать позицию судов по этому вопросу. "В двух других письмах, на имя председателя Верховного суда и Министра внутренних дел, мы приводим примеры с конкретными эмитентами",— заявил глава ФСФР.
"Мы допускаем, что во время дефолтов могут быть случаи мошенничества как со стороны эмитентов, так и со стороны андеррайтеров",— сказал "Ъ" господин Миловидов. Суть мошенничества заключается в том, что эмитенты, используя юридические лазейки, могут добиваться через суды отсрочки выплат по долгам. По мнению господина Миловидова, суды в подобных делах должны "рассматривать проблему более широко, учитывая интересы инвесторов, купивших облигации этих эмитентов".
По данным информационного портала Cbonds, с момента кризиса 72 эмитента допустили дефолты по 104 эмиссиям. Из них 33 долговых выпуска признаны дефолтными, 33 пока находятся в статусе "технический дефолт", не исполнены обязательства по досрочному выкупу облигаций 29 эмиссий.
Участники рынка предполагают, что в письмах ФСФР речь может идти о компаниях, признавших себя банкротами в разгар кризиса, а также об эмиссиях, по которым ведутся юридические процессы. Так, в ноябре 2008 года миноритарный акционер металлотрейдера "Инпром" Андрей Коровайко подал судебный иск, в котором потребовал признать недействительными решения совета директоров о выставлении оферт по второй и третьей сериям облигаций (см. "Ъ" от 12 ноября 2008 года). В итоге оферта по третьей серии (на сумму до 1,3 млрд руб.), намеченная на 21 ноября, была отменена. В декабре прошлого года стало известно, что Московское областное ипотечное агентство не исполнило оферту по облигациям на сумму 5 млрд руб. из-за их ареста в целях обеспечения защиты интересов регионального бюджета (см. "Ъ" от 17 декабря 2008 года).
"Для исполнения обязательств по долгам необходимы не только возможности, но и желание,— отмечает директор департамента инвестиционно-банковских услуг Транскредитбанка Роман Журков.— Второй составляющей в некоторых случаях последних дефолтов не наблюдалось, и тогда эмитенты использовали все возможные юридические способы не платить по долгам". Но, по словам аналитика "Ренессанс Капитала" Николая Подгузова, разбирательства на эту тему трудны и малоперспективны.
Между тем господин Миловидов заявил вчера, что с "плохими" облигациями "надо что-то делать". Глава ФСФР поддержал предложение Ассоциации негосударственных пенсионных фондов (НАПФ) по выкупу государством бумаг, по которым допущены дефолты. По словам председателя совета НАПФ Константина Угрюмова, сегодня до 20% пенсионных резервов (около 100 млрд руб.) инвестированы в корпоративные облигации. При этом общий объем невыплат по облигациям, по оценкам господина Угрюмова, уже составил около 350 млн руб., а в течение года эта сумма "будет измеряться миллиардами".
"Мы этой темой занимаемся вплотную",— заявил глава ФСФР. Однако он отметил, что "государство — это не чародей, который все откупит и накопит у себя кучу ценных бумаг". "В этом вопросе нужно определить, как оценивать проблемность бумаг, досконально выяснять, чья эта вина, и определять роль эмитента, андеррайтера и судов в каждой ситуации",— считает глава ФСФР.