На вчерашних торгах российские фондовые индексы вопреки повышению большинства мировых индексов демонстрировали устойчивое снижение. В то время как фондовые индексы азиатского региона по итогам торгов четверга выросли на 0,5-2%, а европейского закрылись на уровне предыдущего дня, индикаторы российского фондового рынка упали на 4,5-5,34%. По итогам торгов индекс РТС опустился до отметки 668,31 пункта, а индекс ММВБ — до 608,06 пункта.
Нейтральный новостной фон, который сформировался к началу торгов, удержал "медведей" от активных продаж с первых минут торгов. К 11.40 мск индекс РТС снизился всего на 0,6%, а индекс ММВБ поднялся на 0,2%. "Потоптавшись некоторое время на месте, многие участники торгов начали распродажи, несмотря на рост индексов в Европе, ориентируясь исключительно на нефть и очередное ослабление национальной валюты",— отмечает директор департамента операций на вторичном рынке ИФК "Метрополь" Александр Захаров. Главным разочарованием для рынка стала вчерашняя реакция мирового рынка нефти на решение ОПЕК о сокращении квот нефтедобычи на 2,46 млн баррелей в день. Инвесторы сочли, что этого снижения будет недостаточно для стимулирования роста цен на нефтяном рынке на фоне сокращения спроса на углеводороды. "До начала заседания было много заявлений о том, что понижение квот будет сенсационным, что настроило рынок на ожидания сюрприза. На этом спекулянты закрывали короткие позиции, и фьючерсы на нефть росли,— считает начальник отдела прикладного анализа УК "Лидер" Олег Черкашин.— В итоге картелю не удалось поразить участников рынка решительностью и единством позиции. Снижение квот незначительно превышает консенсус ожиданий. В то же время рынок нефти сейчас "медвежий", чтобы сломать падение, картель должен резать добычу очень решительно". Пока жестко соблюдает квоты только Саудовская Аравия, которая сократила объемы добычи на 8%. Вдобавок ко всему аналитики JP Morgan понизили прогнозы цены на нефть на 2009 год с $69 за баррель до $43 за баррель. Контракты на поставку нефти марки WTI подешевели почти на 5%, до $38,2 за баррель. В это же время российская нефть марки Urals подешевела на 4%, до $38,74 за баррель.
По словам начальника управления брокерского обслуживания Промсвязьбанка Андрея Павленко, в преддверии европейских рождественских и новогодних праздников иностранные инвесторы возобновили продажи на российском рынке, который при текущих ценах на нефть выглядит крайне неинтересным. Поэтому лидерами падения вчерашних торгов были компании нефтегазовой отрасли. Акции ЛУКОЙЛа подешевели на 6%, "Газпрома" — на 6,6%, "Сургутнефтегаза" — на 8,8%, "Роснефти" — на 9%.
Лучше рынка и всего нефтегазового сектора выглядели акции НОВАТЭКа, катализатором роста которых стало решение правительства по графику индексации тарифов на газ. По словам министра экономического развития Эльвиры Набиуллиной, рост тарифов на газ в следующем году будет поквартальным. Предполагается, что в первом квартале рост составит 5%, во втором — 7%, в третьем — 7%, в четвертом — 6,2%. "Это означает, что совокупный рост среднего тарифа составит не 19,7%, как планировалось ранее, а 16,3%,— отмечают аналитики "Тройки Диалог".— При этом график индексации структурирован таким образом, что в конце четвертого квартала 2009 года тарифы в рублевом выражении будут в точности соответствовать ранее запланированному на этот срок уровню". "Новость, безусловно, является позитивной для акций "Газпрома" и НОВАТЭКа, чьи доходы в следующем году могли серьезно пострадать из-за низких темпов роста тарифов на газ,— подчеркивает аналитик Банка Москвы Владимир Веденеев.— Сейчас больший риск для газовых компаний заключается в снижении спроса на газ. В ноябре суточная добыча оказалась на 6% ниже, чем за аналогичный период 2007 года, данные за первую половину декабря тоже не дают поводов для оптимизма — снижение составляет 6-8%". По итогам дня акции НОВАТЭКа подорожали на 2,6%, в это же время акции "Газпрома" подешевели на 6,6%. По словам начальника аналитического отдела ИК "Файненшл Бридж" Алексея Серова, давление на котировки газового монополиста оказало сообщение о том, что компания рассматривает возможность привлечения кредита у ВЭБа. "Неясность инвестиционных планов концерна серьезно и не лучшим образом повлияла на котировки, оставив акции газового монополиста в аутсайдерах дня",— резюмировал эксперт.
Лидерами роста вчерашних торгов стали акции компаний ОГК, котировки которых выросли на 2-8%. Инвесторы с оптимизмом отреагировали на заявление госпожи Набиуллиной, что рост тарифов на 2009 год для энергетических компаний остается без изменений — на уровне 19% для промышленности и 25% для населения. "Эта новость крайне позитивна для энергетических компаний, котировки которых сильно упали из-за опасений, что тарифы на следующий год будут пересмотрены в сторону уменьшения, что привело бы к падению их маржи,— подчеркивают аналитики Альфа-банка.— С учетом того, что повышение тарифов на газ будет меньше запланированного, можно сделать вывод, что маржа генерирующих компаний в 2009 год будет несколько выше ранее ожидаемой".