Сегодня индийская ONGC должна сделать окончательную оферту по приобретению 100% акций британской Imperial Energy за $2,58 млрд. Хотя Imperial стоит в два раза дешевле и министерство нефти Индии и ONGC предупредили правительство о снижении рентабельности приобретения, параметры сделки изменены не будут. Если 90% акционеров Imperial одобрят сделку, все расчеты по ней будут завершены в середине января.
Вчера стало известно, что индийская госнефтекомпания ONGC и министерство нефти Индии рассматривали возможность изменения условий покупки британской Imperial Energy, работающей в России. Доклад ONGC индийскому уполномоченному секретариату, регулирующему зарубежные инвестиции, гласит, что министерство предлагало "рассмотреть в конфиденциальном порядке возможность выдвижения оферты на измененных условиях" в связи с ухудшением рыночной ситуации. Причина — падение внутренней нормы рентабельности по сделке, которая должна была составлять 10% и базировалась на цене нефти $75-80 за баррель, подешевевшей с тех пор вдвое. "При ценах Brent в $80, $75, $70, $65, $60 и $55 IRR (внутренняя норма рентабельности сделки.— "Ъ") составит 9,86%, 9%, 8,09%, 7,13%, 6,08% и 4,9% соответственно",— говорилось в докладе.
Нефтекомпания обратилась к международным финансовым и юридическим консультантам, в том числе Deutsche Bank, которые порекомендовали не пытаться отказаться от сделки или менять ее условия. Иначе, по их заключению, одобривший предварительную оферту совет по поглощениям Великобритании (UK Takeover Panel) может принудить ONGC придерживаться исходных условий сделки и наложить штраф. Кроме того, репутации нефтекомпании будет нанесен ущерб, что осложнит доступ к международным рынкам капитала. Правительство Индии согласилось с позицией консультантов и порекомендовало сделать конечную оферту на прежних условиях. Как сообщил источник в правительстве The Financial Express, теперь до 6 января акционеры Imperial Energy должны решить, примут ли они оферту, и если 90% акционеров согласятся продать свои бумаги, начнется непосредственная процедура выкупа. На нее индийской компании отведено 14 дней.
Британская Imperial Energy в основном работает в Томской области, ей принадлежит 12 лицензий в России. О подготовке сделки по покупке ONGC стало известно в середине июля (см. "Ъ" от 15 июля), условия предварительной оферты были раскрыты в августе (см. "Ъ" от 27 августа). 7 ноября Федеральная антимонопольная служба (ФАС) дала свое разрешение на сделку, не обнаружив у британской компании месторождений, относящихся к категории стратегических (см. "Ъ" от 8 ноября).
Аналитик ИК "КИТ Финанс" Константин Черепанов отмечает, что с момента объявления о сделке Imperial Energy подешевела в два раза и стоит $1,26 млрд. Но ONGC "настраивается на долгосрочную работу в России и может не учитывать текущей конъюнктуры рынка", считает эксперт. Валерий Нестеров из "Тройки Диалог" добавляет, что для индийской компании, которая пока обладает только одним российским активом (20% в проекте "Сахалин-1"), важна не столько цена актива, сколько само разрешение работать на российском рынке. Кроме того, добавляет эксперт, пока нефтяные активы существенно не подешевели и находятся на уровне 2007 года, когда цены на нефть были выше нынешних. К примеру, Ливия может купить акции Eni по $18 за баррель запасов и $190 за баррель годовой добычи. Пока продавцы и покупатели предполагают, что падение цен на нефть не будет долгосрочным, поясняет господин Нестеров.