"АРТ-Капитал"--Авдеевский коксохим
ИФК "АРТ-Капитал" подтвердила рекомендацию покупать для акций Авдеевского коксохимического завода (тикер ПФТС: AVDK). Глобальный финансовый кризис продолжает развиваться, охватывая все новые отрасли промышленности. Одной из первых пострадала металлургия, которая считается ведущей отраслью экономики Украины. При нынешних темпах снижения спроса и сокращения производства вслед за металлургами на пороге затяжного кризиса оказалась и смежная отрасль — коксохимическая. Аналитики негативно оценивают краткосрочные перспективы коксохимической отрасли, прогнозируя, что котировки акций компаний данного сектора будут оставаться на низком уровне в ближайшие полгода. Стабилизации экономики и возвращения высокого спроса на кокс стоит ожидать не раньше III квартала 2009 года. При этом аналитик Жанна Шахно считает, что в средне- и долгосрочной перспективе коксохимические предприятия Украины имеют хорошие перспективы. По оценкам, наиболее привлекательно в отрасли выглядит Авдеевский коксохим. Компания имеет достаточный запас ресурса для преодоления кризиса: наличие собственной сырьевой базы, стабильный рынок сбыта; а также руководством компании большое внимание уделяется вводу в эксплуатацию нового и более производительного оборудования. Со стабилизацией экономической ситуации и восстановлением спроса на производимую продукцию компания сможет занять лидерские позиции в секторе. Дополнительным фактором поддержки инвестиционной привлекательности является хорошая финансовая отчетность по итогам III квартала: выручка выросла в 2,4 раза, до 7 млрд грн, в то время как себестоимость — только в 2,1 раза, до 5,8 млн грн. Показатели EBIT Margin и Net Margin составили 17,6% и 14,3% соответственно.
ИК Concorde Capital рекомендует покупать бумаги Авдеевского коксохимического завода с целевой ценой $5,37 за акцию. Учитывая ситуацию на рынках стали и металлургического сырья, Concorde Capital пересмотрела основные прогнозные показатели Авдеевского коксохима: пересмотренные прогнозы продаж — $1454 млн в 2008 году и $1236 млн в 2009; чистой прибыли — $128 млн в 2008 и $100 млн в 2009 сравнении с предыдущим прогнозом продаж — $1669 млн (2008 год) и $1712 млн (2009 год); чистой прибыли — $163 млн (2008 год) и $170 млн (2009 год). Несмотря на сложные текущие условия на рынке кокса, в секторе предприятие является одним из наиболее устойчивых к кризису, не имея высокой долговой нагрузки, будучи обеспеченным сырьем и имея доступ к заказам, в рамках крупнейшего вертикально интегрированного металлургического холдинга Украины — "Метинвеста". Акции компании торгуются с узким спрэдом и являются одними из немногих, сохраняющих относительную ликвидность на ПФТС.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.