«Бахетле» продает по-крупному

Группа компаний «Бахетле» продала свой агропромышленный бизнес, чтобы погасить часть долга, общая сумма которого составляет 2,75 млрд руб. Покупателем сельхозактивов ритейлера стало некое ОАО «Профит Групп», принадлежащее кипрским офшорам. Сумма сделки не раскрывается. Эксперты оценивают ее в 630 млн руб. и считают, что она позволит сети создать «подушку безопасности» при обслуживании облигационного займа в один млрд руб.

Вчера в банке «Зенит», выступающем организатором облигационного займа «Бахетле», „Ъ“ сообщили, что «в 2008 году группой была закрыта сделка по продаже аграрного сегмента бизнеса». Директор по рекламе и маркетингу «Бахетле» Игорь Шевелев подтвердил „Ъ“ факт продажи ОАО «Бахетле-Агро», в который, по его словам, в том числе входил свинокомплекс, а также предприятие по разведению крупного рогатого скота (коров) и большое количество обрабатываемых земель. «В этом году мы приняли решение, что нам правильнее развивать наши профильные активы и избавиться от непрофильных, — сказал он. — Сделка начала оформляться еще в начале года и сейчас завершена».

Группа компаний «Бахетле» управляет одноименной розничной сетью, работающей в формате «супермаркет домашней еды». На начало ноября торговая сеть включала 14 супермаркетов, расположенных в Республике Татарстан (Казань, Нижнекамск, Набережные Челны) и Московском регионе (Москва, Балашиха), суммарной торговой площадью 27,6 тыс. кв. м, из которых 11,7 тыс. кв. м — в собственности компании. Выручка «Бахетле» по РСБУ за 9 месяцев 2008 года выросла на 56,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 5,53 млрд руб. EBITDA за отчетный период — 516 млн руб. против 386 млн руб. годом ранее. ОАО «Бахетле-Агро» создано в 2004 году на базе семи бывших совхозов Нижнекамского района. Уставный капитал общества составляет 100 тыс. руб. В холдинг входят три дочерние компании — ООО «Бахетле-Молоко», ООО «Бахетле-Овощи» и ООО «Бахетле-Сервис». Финансовая информация в базе данных отсутствует. Согласно официальным комментариям группы, «продажа аграрного бизнеса в будущем позволит усилить возможности обслуживания краткосрочного долга — „Бахетле-Агро“ имело дефицит собственного денежного потока, который покрывался за счет перекрестного субсидирования средствами розничного бизнеса». Игорь Шевелев отказался назвать „Ъ“ покупателя и сумму сделки, сославшись на коммерческую тайну. В базе данных «СПАРК-Интерфакс» в качестве нового владельца ОАО «Бахетле-Агро» указано некое ОАО «Профит Групп», принадлежащее двум кипрским офшорам — Alamin Invest Limited (50%) и Elnubo Services Limited (50%). Основной деятельностью «Профит Групп» является «денежное посредничество», более подробная информация о новом собственнике отсутствует. Вчера генеральный директор «Профит Групп» Вагиз Хусаинов сообщил „Ъ“, что по корпоративным причинам не может раскрыть бенефициаров. По мнению источника „Ъ“, пожелавшего остаться неназванным, «Профит Групп», возможно, представляет интересы лиц, близких группе банка «Зенит», являющегося давним партнером ритейлера.

В «Профит Групп» сумму сделки также не раскрывают. По данным «Зенита», общая стоимость проданных «Бахетле» в текущем году активов — аграрного бизнеса и помещений в торговом центре общей площадью 6 тыс. кв. м — составила около 830 млн руб. Аналитик ИК «Финам» Максим Клягин предположил, что за «Бахетле-Агро» ритейлер мог получить примерно 630 млн руб. Источник в «Профит Групп» сказал, что эта сумма завышена: «Мы приобрели „Бахетле-Агро“ по гораздо меньшей стоимости, поскольку компания была куплена с небольшим обременением». Он отказался назвать существо обременения. По данным источника „Ъ“, «Бахетле-Агро» «не могло расплатиться по долгам и активно искало нового инвестора».

«Профит Групп», по словам ее генерального директора, планирует и дальше развивать аграрный бизнес, в частности, свиноводческий комплекс («Профит Групп» в том числе приобрела у «Бахетле Агро» и его на стадии строительства мощностью 28 тыс. голов в год. — „Ъ“).

Эксперты объясняют продажу группой «Бахетле» аграрного бизнеса ее стремлением снизить долговую нагрузку в условиях финансового кризиса. В третьем квартале 2008 года чистый долг группы в 3,8 раза превысил EBITDA. Сумма кредитов группы на 11 ноября составила 2,75 млрд руб. Эксперты полагают, что продажа позволит ритейлеру создать «подушку безопасности» перед прохождением второй оферты по дебютному облигационному займу в один млрд руб. (дата погашения 19 мая 2010 года), которая намечена на 25 ноября. 19 ноября компания должна была выплатить по третьему купону облигаций 74,79 млн руб., вчера компания не отчиталась об итогах выплаты.

В банке «Зенит» отмечают, что сейчас «Бахетле» «находится в процессе пересмотра финансовой модели и инвестиционных планов на 2009 год». «В этой связи приоритетной задачей в краткосрочной перспективе является обеспечение роста розничного бизнеса при условии контроля уровня долга и сохранения ключевых показателей эффективности сети. Для достижения этих целей группа анализирует возможности оптимизации расходов, снижения удельных объемов капвложений, которые могут быть направлены в открытие каждого нового магазина, в частности, расширение „московской“ части сети на арендованных площадях. Реализация указанной стратегии позволит расширить розничный бизнес, усилить операционные показатели „старых“ магазинов и укрепить кредитное качество ГК „Бахетле“», — говорится в аналитической записке «Зенита». Первоначально сеть планировала открыть до конца 2008 года еще четыре магазина, теперь она решила ограничиться двумя новыми магазинами.

Юлия Гараева,
Любовь Шебалова