Управляющая компания "Альянс континенталь" прекращает работу своих паевых инвестиционных фондов. Свое решение компания объясняет низкой рентабельностью этого направления, последовавшей за выводом активов основным клиентом "Альянс континенталь", главой компании "Интеко" Еленой Батуриной. Участники рынка признают зависимость бизнеса управляющих компаний от крупных клиентов, однако считают работу с ними перспективнее розничного направления.
Управляющая компания "Альянс континенталь" с 5 ноября приостановила продажу паев своих паевых инвестиционных фондов "Континенталь Топ 20" и "Континенталь Топ 100". Информация об этом размещена на сайте компании. Выдача паев новым клиентам приостановлена в связи с принятием решения о прекращении деятельности обоих фондов. Погашение паев для нынешних клиентов будет производиться в установленные сроки. Гендиректор "Альянс континенталь" Алексей Чаленко заявил "Ъ", что решение о прекращении деятельности фондов было принято в связи с низким показателем стоимости чистых активов (СЧА). "Оба эти фонда были небольшие по объему, и в условиях кризиса затраты на поддержание их работы были существенно выше, чем доходность",— пояснил господин Чаленко. По данным на 30 октября, СЧА фонда "Континенталь Топ 20" составляла 2,3 млн руб., "Континенталь Топ 100" — 1,9 млн руб.
Основанная Алексеем Чаленко управляющая компания "Альянс континенталь", по данным Национального рейтингового агентства, на 30 июня этого года занимала 27-е место в рейтинге крупнейших управляющих компаний. Объем активов под управлением составил 8,5 млрд руб.
Активы под управлением "Альянс континенталь" начали резко снижаться еще в мае этого года после того, как ее основной клиент, глава компании "Интеко" Елена Батурина, приняла решение о смене управляющей компании (см. "Ъ" от 20 мая). В частности, закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости "Континенталь апартамент" объемом 1,12 млрд руб. был передан в компанию "Континенталь". Эта управляющая компания через одноименный закрытый ПИФ "Континенталь" управляет большей частью финансовых активов Елены Батуриной.
В августе госпожа Батурина вывела оставшуюся часть средств из интервальных фондов "Континенталь Топ 20" и "Континенталь Топ 100", активы которых в июле составляли 2,9 млрд руб. и 1,8 млрд руб. соответственно. К концу августа их СЧА составляла уже 7,7 млн руб. и 22,6 млн руб. "Наши фонды поддерживались за счет одного крупного клиента в лице Елены Батуриной. После того как она вывела свои активы из компании, развивать их не было смысла",— признает господин Чаленко. По его словам, в связи с прекращением фондов "Альянс континенталь" была вынуждена сократить 10% сотрудников, в основном увольнения коснулись бэк-офиса и бухгалтерии.
Участники рынка называют решение "Альянс континенталь" прекратить существование обоих ПИФов логичным. "Компания изначально создавалась под одного клиента, и после его ухода продолжать этот бизнес было бы нелогичным",— считает председатель совета директоров "Ренессанс — Управление инвестициями" Андрей Мовчан. По его мнению, после ухода крупного клиента уровня госпожи Батуриной найти равноценную замену невозможно. "Фонд, лишаясь одного крупного инвестора, зачастую становится нерентабельным, и пайщики-миноритарии всегда несут дополнительные риски, связанные с действиями этого инвестора",— отмечает гендиректор управляющей компании "Капиталъ — Управление активами" Евгений Зайцев. По его словам, многие управляющие компании особенно в условиях финансового кризиса находятся в полной зависимости от настроений своих клиентов. За последние три недели Федеральная служба по финансовым рынкам приняла решение прекратить существование трех открытых ПИФов и четырех закрытых. Соответствующие заявки были поданы со стороны управляющих компаний "Ист-коммерц", "Максвелл эссет менеджмент", "Атлас-капитал" и "Винетти сторн".
По мнению господина Мовчана, розничное направление становится неинтересным для управляющих компаний, в отличие от работы с крупным частным капиталом. "В России нет реальных розничных инвесторов, вкладывающих свои средства на долгий срок, так как отсутствует средний класс",— констатирует господин Мовчан. Он считает, что в этих условиях для управляющих выгоднее привлекать крупных клиентов в рамках доверительного управления, даже несмотря на то что они в любое время могут вывести свои деньги.