Пропущенный звонок

Компании, набравшие кредитов под залог ценных бумаг, столкнулись с проблемой переоценки этих залогов. Единственным шансом спасти положение становятся кредиты ВЭБа.

Текст: Юлиана Петрова

В ближайшие дни наблюдательный совет Внешэкономбанка примет решение о начале рефинансирования внешних долгов отечественных предприятий. Государство в лице ВЭБа намерено выдать $50 млрд в виде кредитов крупнейшим отечественным корпорациям, в противном случае их активы станут собственностью зарубежных кредиторов. Решение о первом транше $10 млрд будет принято на днях.

Мера весьма своевременная, говорят аналитики. В последние месяцы многие заемщики, считающиеся первоклассными, получили от западных и российских банков серию так называемых margin calls — требований или пополнить залог (ценные бумаги, обесценившиеся из-за обвала фондового рынка), или погасить ссуды досрочно. В противном случае банк-кредитор сможет сделать с заложенными акциями что угодно.

Так, в ближайшее время АФК "Система" должна будет внести дополнительный залог — собственные акции или акции МТС по кредиту $700 млн, взятому девелоперской "дочкой" "Система-Галс" в прошлом году у ВТБ. Депозитарные расписки "Системы-Галс", заложенные по кредиту, на Лондонской фондовой бирже с начала этого года подешевели почти вдвое, и банкирам этот пакет уже не кажется приемлемым обеспечением. Переговоры о реструктуризации кредитов, взятых на покупку швейцарских фирм Sulzer и Oerlikon, сейчас ведет "Ренова".

В еще худшей ситуации оказался алюминиевый холдинг Олега Дерипаски UC Rusal, который в апреле этого года получил кредит $4,5 млрд на покупку 25-процентного пакета "Норильского никеля" у синдиката из 11 западных банков. Компания обязалась поддерживать по кредиту обеспечение, превосходящее размер ссуды в полтора раза (то есть $6,75 млрд). Между тем доля в "Норникеле" стоит меньше $3 млрд, и компании не хватает до нужного уровня около $4 млрд. Сейчас UC Rusal в спешном порядке ведет переговоры об отсрочке.

Еще раньше из-за отсутствия активов, которые можно было бы заложить, компания "Базэл" Олега Дерипаски лишилась долей в Magna и Hochtief. А недавно стало известно, что компания взяла синдицированный кредит 460 млн евро, чтобы выполнить требование margin call и сохранить свою долю в австрийской строительной компании Strabag, приобретенной в 2007 году на заемные средства.

В дверь "Альфа-групп" позвонили аж дважды. Компании придется либо пополнить обеспечение по выкупленному Deutsche Bank облигационному займу на $1,5 млрд, обеспеченному 16,2% акций "Вымпелкома", либо досрочно вернуть ссуду Deutsche Bank. Если стороны не придут к соглашению, банк получит право продать заложенные акции "Вымпелкома". Второй margin call "прозвенел" по ссуде $1 млрд, полученной в апреле под залог депозитарных расписок X5 Retail Group. С апреля расписки подешевели втрое, и банки-кредиторы Deutsche Bank и BNP Paribas потребовали от холдинга либо внести дополнительное обеспечение, либо погасить кредит.

Всего, по данным Центробанка, в последнем квартале этого года предприятия должны выплатить по внешним долгам $47,5 млрд и еще $115,7 млрд — в следующем году. Чтобы избежать долговой кабалы и ухода ценных активов за рубеж, предприятия бросились за помощью во Внешэкономбанк. Правда, спасать ВЭБ будет не всех, а только предприятия с "существенными" активами, утрата которых угрожает экономической безопасности России.

Помощь ни в коем случае не будет бескорыстной. Госбанк получит тот же залог, что и иностранные кредиторы, плюс дополнительное обеспечение в виде экспортной выручки и поручительства акционеров.

"ВЭБ будет спасать только активы, существенные для заемщиков и утрата коих угрожает экономической безопасности России"


Владимир Дмитриев,


председатель Внешэкономбанка


Картина дня

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...