"Ренессанс Капитал Украина"--Укрсоцбанк
Инвестиционная компания (ИК) "Ренессанс Капитал Украина" подтвердила рекомендацию покупать для акций Укрсоцбанка (тикер: USCB) с целевой ценой $0,2. 24 октября Укрсоцбанк опубликовал финансовые показатели за девять месяцев текущего года по украинским стандартам отчетности. Кредиты юридическим лицам увеличились на 61% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года (+9% в квартальном сопоставлении), а кредиты физическим лицам выросли на 53% в годовом исчислении (+7% в квартальном сопоставлении), оба показателя соответствуют средним значениям для банковского сектора. Депозиты юридических лиц сократились на 2% в годовом исчислении (+7% в квартальном исчислении), а депозиты частных лиц выросли на 23% в годовом сопоставлении (-3,6% в квартальном сопоставлении). За девять месяцев чистый процентный доход и чистая прибыль в годовом сопоставлении выросли на 121% и 109% соответственно. Аннуализированный показатель прибыли на собственный капитал увеличился до 19% в III квартале (16,9% во II квартале); чистая процентная маржа составила 5,8% (5,1% во в II квартале), а соотношение доходы/расходы улучшилось до 46,1% (50,8% во II квартале). По мнению аналитиков "Ренессанс Капитал Украина", новость не повлияет на котировки акций эмитента. Аналитики негативно расценивают отток депозитов физических лиц в III квартале после замедления темпов роста до 0,6% во II квартале — на их взгляд, это свидетельствует о том, что банк был затронут негативным настроем населения. Позитивным фактором стало значительное улучшение соотношения расходы/доходы и прибыли на собственный капитал, поскольку значения обоих коэффициентов являются одними из самых высоких на рынке.
КУА "ТАСК Инвест" снизило целевую стоимость акций Укрсоцбанка (USCB) с 1,41 грн до 0,9 грн, сохранив рекомендации покупать. Укрсоцбанк является одним из немногих банков в Украине, который сохраняет достаточно хорошие показатели ликвидности даже в условиях кризиса. "В то же время одной из наиболее уязвимых сторон банка в кризисный период является его хорошо развитая сеть, которая в периоды оттока средств из банка создает значительный операционный леверидж",— говорит аналитик КУА Вадим Емец. Тем не менее положительное воздействие на поддержание стабильности компании оказывает кредитование банка со стороны UniCredit Group на общую суму $360 млн. По результатам отчетности за III квартал банк показал 116% рост (до 3,57 млрд грн) чистого процентного дохода, 23% рост (до 435 млн грн) чистого комиссионного дохода и 43% рост (до 190,4 млн грн) торгового дохода. Чистая прибыль увеличилась на 105% (до 501,7 млн грн). В то же время следует отметить, что данные показатели роста не отображают ныне царящую ситуацию в рамках банковского сектора, а характеризуют докризисные темпы роста банка. Предыдущие достижения банка дадут ему возможность закрыть годовую финансовую отчетность с прибылью 627,5 млрд грн (73% рост по сравнению с 2007 годом). Первые следствия финансового кризиса можно будет наблюдать уже по результатам отчетности за I квартал 2009 года. В 2009 году прогнозируется 50-55% рост чистой прибыли.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение приобретать или продавать ценные бумаги