Несмотря на финансовый кризис, долги своего крупнейшего акционера Олега Дерипаски и ухудшение конъюнктуры на алюминиевом рынке, "Русал" готов поучаствовать в строительстве во Вьетнаме боксито-глиноземного комплекса стоимостью порядка $1-1,5 млрд. Месторождение большое и перспективное, говорят эксперты, но "Русалу" с его $14 млрд долга надо осмотрительно отнестись к своим инвестициям.
Вчера в рамках визита в Россию президента Вьетнама Нгуена Минь Чиета ОК "Российский алюминий" ("Русал") подписала с компанией An Vien меморандум о создании совместного предприятия по строительству вертикально-интегрированного боксито-глиноземного комплекса на базе одного из наиболее перспективных бокситовых месторождений Бинь Фыок в южном Вьетнаме с объемом запасов бокситов в 700 млн тонн. Право на геологоразведку, разработку и добычу бокситов в регионе принадлежит An Vien. Мощность комплекса должна составить около 1,5 млн тонн в год. В 2009-2010 годах компании планируют провести геологоразведку и подготовку ТЭО проекта, по результатам которого будут уточнены его параметры. Начало строительства запланировано на первый квартал 2012 года. По оценке "Русала", предварительная стоимость проекта составит от $1 млрд до $1,5 млрд. В компании добавили, что провинция Бинь Фыок обладает развитой транспортной инфраструктурой и достаточными энергоресурсами. "В соответствии с меморандумом, глинозем может быть направлен на заводы "Русала" в Сибири, а в случае развития алюминиевого производства во Вьетнаме — поставляться туда",— уточняет пресс-секретарь "Русала" Ольга Санарова.
Аналитик ИК "Финам" Алексей Сулинов говорит, что месторождение, в разработке которого будет участвовать "Русал",— одно из самых больших. "Объем запасов Бинь Фыок составляет столько же, сколько запасы бокситов во всей Гайане, где также развивается "Русал"",— отмечает эксперт. Продукция предприятия может поставляться в Китай, который испытывает постоянный дефицит бокситов, а также в Японию, считает господин Сулинов. Правда, начальник отдела анализа рынка акций "КИТ Финанса" Мария Кальварская констатирует, что у "Русала" мало шансов получить контроль в СП: участие нерезидентов во вьетнамских компаниях ограничено 40%.
Однако эксперты отмечают, что конкуренция среди металлургических компаний в регионе обостряется. Только в этом году власти Вьетнама одобрили инвестиции со стороны зарубежных металлургических компаний на общую сумму $17,3 млрд. В их числе совместный проект Alcoa World Alumina and Chemicals (AWAC) и вьетнамской национальной горнопромышленной группы Vinacomin по строительству в провинции Дак Нонг (граничит с провинцией Бинь Фыок) глиноземного завода мощностью 600 тыс. тонн в год. "Реализация всех заявленных проектов приведет к перенасыщению рынка, из-за чего цены на бокситы и алюминиевую продукцию в Юго-Восточной Азии будут снижаться",— предполагает Алексей Сулинов. Аналитик "Уралсиба" Николай Сосновский напоминает, что у "Русала" сейчас $14 млрд долга, а 25% плюс одна акция "Норильского никеля" — в залоге. "Думаю, что в ближайшие год-два компании в буквальном смысле слова придется считать каждую копейку и очень осмотрительно относиться к своим инвестициям",— говорит эксперт.