Результаты работы Сбербанка за первое полугодие этого года по международным стандартам финансовой отчетности оправдали ожидания аналитиков. Однако события в банковском секторе за последние два месяца делают отчетность банков за первое полугодие непоказательной. Аналитики Citi и Credit Suisse уже снизили вчера справедливую стоимость акций Сбербанка в три раза, а руководство кредитной организации призналось, что выполнить намеченные планы по чистой прибыли к концу года не удастся.
Согласно опубликованным вчера финансовым результатам работы Сбербанка за первое полугодие этого года по МСФО, его чистая прибыль составила 67 млрд руб., что на 39,6% выше результатов аналогичного периода прошлого года. При этом чистая прибыль за второй квартал этого года выросла до рекордных для банка 35,9 млрд руб. Активы Сбербанка на 1 июля составили 5604,3 млрд руб. Кроме того, если в первом квартале рентабельность активов Сбербанка была 2,4%, то по итогам полугодия она выросла до 2,5%. Рентабельность капитала во втором квартале этого года составила 21,1% против 19,1% в первом, а по итогам полугодия составила 20,2%.
Основные успехи крупнейшего банка страны эксперты связывают с замедлением роста операционных расходов. Сдерживать их рост новая команда менеджеров Сбербанка обещала еще зимой. По словам заместителя руководителя аналитического департамента компании "Совлинк" Ольги Беленькой, темпы роста доходов Сбербанка за январь--июнь значительно опередили темпы роста его расходов. В результате отношение расходов к доходам банка снизилось до 50,9% против 58% в первом полугодии 2007 года и 53,5% в первом квартале этого года. А основной причиной роста доходов банка (чистый процентный доход Сбербанка вырос на 44% до 84,1 млрд руб., комиссионный — на 30% до 20,2 млрд руб.), как сказал зампред правления Сбербанка Антон Карамзин, связан со значительным увеличением кредитного портфеля — на 61% до 4612,4 млрд руб. В то же время наряду с ростом чистой прибыли по итогам первого полугодия Сбербанк сократил доходы от операций с ценными бумагами — с 21 млрд руб. за первые шесть месяцев прошлого года до 15,1 млрд руб. за январь--июнь этого года.
Однако события в банковском секторе в последние два месяца фактически свели на нет результаты работы Сбербанка в первом полугодии, уверены эксперты. "То, что произошло в первом полугодии, интересно, наверное, теперь лишь бухгалтерам самого Сбербанка,— считает старший аналитик "Юникредит Атона" Рустам Боташев.— За это время мир перевернулся, а полугодовая отчетность ушла в историю". "Ситуация меняется каждый день в худшую сторону,— согласна с ним госпожа Беленькая.— И на сегодняшние котировки банковских акций могут влиять прогнозы показателей деятельности по итогам года". Ранее официальные представители Сбербанка указывали, что к концу года банк планирует заработать не менее 130 млрд руб. чистой прибыли. Вчера же Антон Карамзин скорректировал этот прогноз до "130 млрд руб. плюс-минус 5 млрд", сославшись на различия в отражении "некоторых финансовых операций" по стандартам российской и международной отчетности.
Эксперты зарубежных банков не стали дожидаться выполнения намеченных планов и уже вчера снизили оценку акций Сбербанка. Аналитики Citi, ссылаясь на негативное влияние дефицита ликвидности в банковском секторе страны, ослабление рубля, оценивают теперь одну бумагу Сбербанка в $1,49, прежняя оценка была $4,6. Эксперты Credit Suisse отметили, что всем российским кредитным организациям предпочитают Сбербанк, высоко оценивая стабильность его клиентской базы и конкурентные преимущества. Но и эти факторы не помешали им снизить справедливую оценку акций Сбербанка с $4,3 до $1,7 за бумагу. Вчера при росте индекса ММВБ на 4,47% котировки акций Сбербанка выросли на 1,26% до 26,51 руб. ($1,01) за бумагу.