Как следует из опубликованных данных ЦБ, в четвертом квартале российским компаниям предстоит погасить не менее $47,5 млрд иностранных кредитов. Как свидетельствуют расчеты аналитиков, несмотря на мировой финансовый кризис и отток капитала в третьем квартале, привлечение и пролонгирование иностранных кредитов российскими компаниями и банками составило около $75 млрд. $50 млрд, зарезервированных в ВЭБе на рефинансирование корпоративных кредитов, может оказаться недостаточно уже в 2009 году.
В пятницу в рамках продолжения публикации данных о платежном балансе и внешнем долге ЦБ опубликовал график платежей по внешнему долгу. С 1 июля текущего года по 1 июля 2009 года выплаты по российскому внешнему долгу (на 1 июля он был равен $527,1 млрд) должны составить $156,8 млрд, а с учетом процентов — $177,3 млрд (см. таблицу). Из этой суммы $67,8 млрд приходится на банки, а $103,5 млрд — на небанковский сектор экономики. Впрочем, выплаты по внешнему долгу могут оказаться и больше. Так, если возникнет необходимость погашать заимствования "до востребования" или те, по которым "график не определен или отсутствует", за этот период российской экономике может угрожать уже $203,4 млрд выплат по внешнему долгу.
Если в третьем квартале Россия должна была погасить (включая проценты) $60,4 млрд, то в четвертом — как минимум $48,7 млрд. А всего за 12 месяцев с 1 октября этого года выплаты составят на менее $137 млрд, из которых $3,5 млрд придется на государство, $53,3 млрд — на банки и $78 млрд — на небанковский сектор. Впрочем, как и в прошлом, эти суммы в реальности окажутся существенно больше, соглашаются Ярослав Лисоволик из Deutsche Bank и Михаил Хромов из Центра стратегических исследований Банка Москвы. Заимствования продолжаются, по части займов кредиторы могут потребовать досрочного погашения. По состоянию на 1 апреля ЦБ ожидал выплаты на третий квартал в размере $31,8 млрд, по факту оказалось почти вдвое больше.
При этом, удивляется Михаил Хромов, сравнение оценок платежного баланса (см. "Ъ" от 6 октября) и внешнего долга свидетельствует о том, что несмотря на мировой кризис и отток капитала российским компаниям и банкам в июле--сентябре удалось привлечь много новых займов или пролонгировать старые. По его расчетам, банки заняли $27 млрд, а небанковский сектор — $47 млрд. Удастся ли им повторить этот результат и в нынешних обстоятельствах, экономисты прогнозировать не берутся — мировой финансовый кризис небывало затруднил доступ к кредитным ресурсам. Главный вопрос — достаточно ли будет средств, выделяемых государством в рамках антикризисного пакета (см. материал на стр. 2). У экономистов есть опасения, что если внешние займы будут недоступны, $50 млрд, выделенных через ВЭБ на рефинансирование внешних заимствований российских корпораций, может и не хватить.
Возможно, российским властям придется принимать решение о дополнительных расходах на поддержку по выплатам по внешнему долгу. Из данных ЦБ следует, что при наиболее неблагоприятных условиях в ближайшие 12 месяцев потребность в такой поддержке может быть оценена в дополнительные $90-150 млрд. В самом тяжелом положении могут оказаться ритейлеры и девелоперы (см. материал на стр. 1), особенно средние по размерам, предполагает Ярослав Лисоволик. У них высок уровень внешней задолженности, а доступ к рефинансированию из ВЭБа они, скорее всего, получат лишь после крупнейших компаний из сырьевого сектора и банков. По данным "Ъ", пока вообще нет решения о том, что они получат доступ к рефинансированию кредитов через этот механизм. Пока в "спасении" ритейла проявляют активность Сбербанк и ВТБ. Кроме того, неофициально обсуждалась поддержка на $2 млрд части крупных девелоперов, работающих в Москве, со стороны структур правительства Москвы.