Капитализация ГМК "Норильский никель" в Лондоне упала ниже $20 млрд после публикации отчетности компании по МСФО за первое полугодие 2008 года, показавшей снижение чистой прибыли на 33%. Снижение вызвано падением цен на никель и, по мнению экспертов, продолжится и дальше: во втором полугодии начали падать цены также на другие металлы, которые производит "Норильский никель".
В пятницу ОАО "ГМК "Норильский никель"" опубликовало отчетность по МСФО за первое полугодие 2008 года, отправившую акции компании в рекордное падение. При росте выручки на 5% до $8,311 млрд чистая прибыль "Норильского никеля" по МСФО снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 33% до $2,682 млрд. В компании пояснили "Ъ", что снижение этого показателя обусловлено "вынужденным снижением цен на реализацию никеля" на 38%. Инвесторы отреагировали на ухудшение финансовых показателей компании немедленно: акции "Норильского никеля" на ММВБ к закрытию в пятницу упали на 18,21% (снижение индекса ММВБ составило 5,28%). В Лондоне ADR "Норникеля" подешевели на 17,25%. Капитализация компании на Лондонской фондовой бирже впервые за многие годы упала ниже $20 млрд, составив около $19,2 млрд. В результате компании придется отказаться от части запланированных расходов: по словам замгендиректора по экономике и финансам "Норильского никеля" Олега Лобанова, она планирует не выплачивать дивиденды за девять месяцев 2008 года и пересмотреть программу капитальных вложений, первоначально запланированную на уровне $1 млрд.
"Норильский никель" — крупнейший в мире производитель никеля и палладия, один из крупнейших производителей платины и меди. В 2007 году компания произвела 276,3 тыс. тонн товарного никеля, 415,6 тыс. тонн меди, 734 тыс. унций платины, 3 млн унций палладия. Крупнейшие акционеры — "Интеррос" Владимира Потанина (по официальной информации, владеет около 30% акций, по неофициальной — более 30%) и "Русал" Олега Дерипаски (25% акций).
Эксперты отмечают, что "Норильский никель" подвела чрезмерная концентрация на одном металле, никеле: прибыль компании снизилась, несмотря на рост цен в первом полугодии на все остальные металлы, которые производит компания. Ведущий эксперт УК "Финам Менеджмент" Дмитрий Баранов приводит в пример одного из крупнейших мировых конкурентов "Норильского никеля", швейцарскую Xstrata: ее чистая прибыль в I полугодии года тоже упала, но только на 8%, благодаря более широкому производственному профилю.
Аналитик ИК "Тройка Диалог" Михаил Стискин прогнозирует, что в дальнейшем финансовые показатели "Норильского никеля" будут только ухудшаться: во втором полугодии начали падать цены не только на никель, но и на все металлы. Как отмечает Дмитрий Смолин из ФК "Уралсиб", продолжали снижаться и цены на никель. Только в третьем квартале 2008 года они упали еще на 28%. Кроме того, на прибыли компании во II полугодии могут негативно отразиться новые списания, связанные с приобретением LionOre, и отрицательная переоценка энергетических активов. "По нашим прогнозам, потенциальный убыток от переоценки активов ОГК-3 составит порядка $3 млрд",— прогнозирует господин Смолин.
Дмитрий Баранов считает, что улучшить финансовые показатели "Норильский никель" смог бы за счет акцента на другие металлы платиновой группы за счет временного снижения доли реализации никеля в общей структуре продаж. В частности, по мнению эксперта, этому может поспособствовать инициатива комитета Госдумы по бюджету и налогам, рекомендовавшего на прошлой неделе отменить монополию ФГУП "Алмазювелирэкспорт" на экспорт платины. Сейчас платина и палладий занимают 15-процентную долю в выручке "Норникеля". Правда, кризис ударил и по платине: в течение прошлой недели цена платины с немедленной поставкой на торгах в Лондоне упала на 14% до 21-летнего минимума.
