Германия увеличила долю государства в «Газпроме»

Вчера завершилась четырехлетняя история получения немецким концерном E.On доли в одном из крупнейших в России Южно-Русском газовом месторождении (Ямал) — ресурсной базе газопровода Nord Stream. «Газпром» обменял четверть Южно-Русского на 2,93% своих акций. В результате доля государства в «Газпроме» косвенно выросла на 1,5%. По неофициальной информации, в рамках сделки бумаги оценены в €5,6 млрд ($7,76 млрд). По вчерашним котировкам они стоили только $5,13 млрд, но это все равно в 2,5 раза больше, чем заплатил за вхождение в Южно-Русское с той же долей другой немецкий концерн — BASF.

Как и предполагал „Ъ“ 26 июня, сделка об обмене активами между «Газпромом» и немецким концерном E.On завершилась передачей российской монополии ее собственных акций в обмен на долю в Южно-Русском месторождении (Красноселькупский район, Ямало-Ненецкий автономный округ). Вчера в присутствии президента России Дмитрия Медведева и канцлера ФРГ Ангелы Меркель «Газпром» и E.On после четырех лет переговоров подписали соглашение. По нему немецкая компания получит 25% минус одна акция ОАО «Севернефтегазпром», которое владеет лицензией на освоение Южно-Русского месторождения с запасами газа ABC1 825,2 млрд кубометров. Оно является одним из крупнейших в России и должно стать ресурсной базой первой ветки газопровода Nord Stream из России в Германию. Взамен «Газпром» получит 49% акций ЗАО «Геросгаз», где 51% уже принадлежит «Газпром экспорту». Это СП владеет 2,93% акций «Газпрома», сообщила монополия.

Таким образом, формально «Газпром» обменял долю в Южно-Русском месторождении на 1,43% своих акций. Тем не менее, источник, близкий к «Газпрому», рассказал, что реально предметом сделки были 2,93% акций монополии, а не 49% от этого пакета (1,43%). Бумаги, поясняет собеседник „Ъ“, были получены немецкой компанией в обмен на кредит восьмилетней давности и находились на балансе E.On. Источник в E.On подтверждает, что предметом сделки были именно 2,93% акций. Официально этот вопрос стороны не проясняют.

В «Газпроме» отказались сообщить, из какой оценки запасов Южно-Русского и цены акций монополии стороны исходили при согласовании сделки. В ценах на 2 октября ($7,4 за акцию «Газпрома») 2,93% акций «Газпрома» стоили $5,133 млрд. Источник, близкий к совету директоров «Газпрома», говорит, что в целях сделки одна акция была оценена в 305 руб., а общая сумма зафиксирована на уровне €5,6 млрд ($7,76 млрд по вчерашнему курсу). По мнению главы East European Gas Analysis Михаила Корчемкина, исходя из предполагаемой прибыли 25% минус одна акция «Севернефтегазпрома» реально стоят $2,5-$3,5 млрд. Оценка зависит от таких неизвестных публике факторов, как цена, по которой E.On будет приобретать газ Южно-Русского месторождения, и цена на газ в Европе.

Источник «Интерфакса» сообщает, что «Газпром» и E.On впоследствии сформируют СП для реализации газа Южно-Русского по аналогии с уже созданным СП с другим совладельцем месторождения — немецкой BASF Wintershall. В этой сделке стороны тоже обменялись активами. В декабре 2007 года была закрыта сделка, по условиям которой «Газпром» получил» 50% минус одна акция в Wingas, а BASF — 25% минус одна обыкновенная и одна привилегированная акция «Севернефтегазпрома». Привилегированная акция не дает права голоса, но эквивалентна десятипроцентной доле участия в экономике проекта. Тогда цена сделки составляла $2,06 млрд.

Константин Черепанов из «КИТ-Финанса» считает сделку с E.On «чрезвычайно выгодной» для «Газпрома». «Даже официальная цена сделки — 1,43% акций “Газпрома” за 25% Южно-Русского месторождения, — показывает, что монополия продала долю в месторождении по $2 за баррель эквивалента российских запасов, тогда как сама торгуется по $0,88 за баррель, — отмечает господин Черепанов. — Если бы сам “Газпром” торговался по $2, то акция бы стоила $17 за штуку, а не $7,4». А Михаил Корчемкин отмечает, что в результате сделки косвенно повысилась доля государства в «Газпроме» — примерно на 1,5%.

Наталья Скорлыгина, Наталья Гриб