В понедельник 29 сентября палата представителей конгресса США отклонила так называемый план Полсона — проект закона о выделении из бюджета $700 млрд для поддержки американской финансовой системы. Фондовые и товарные рынки отреагировали на эту новость дружным обвалом котировок. Индекс Dow Jones потерял по итогам сессии 777 пунктов, что является абсолютным рекордом падения за всю историю торгов, а нефть упала более чем на $10, опустившись со $105 до $95 за баррель. Инвесторам американского рынка было бы выгоднее вообще не торговать в понедельник, а пожертвовать по 5% от своих активов, чтобы набрать необходимую для реализации плана Полсона сумму. Потому что, несмотря на болезненную реакцию рынков, нет сомнения, что план с теми или иными поправками будет принят в ближайшем будущем.
Против законопроекта в палате представителей проголосовали две трети республиканцев. Своим демаршем конгрессмены-республиканцы лишний раз накануне выборов подчеркнули разницу между своей партией и президентом, поставившим страну на грань финансового краха. Однако проблему с ликвидностью в финансовой системе надо решать, и решать достаточно быстро. Каким бы плохим ни был план Полсона, другого плана у Америки нет. И вряд ли конгрессмены возьмут на себя такую ответственность — похоронить последнюю надежду на спасение банковской системы.
Принятие плана Полсона — это дело парламентской техники. Принципиальный вопрос заключается в другом — насколько покупка "плохих" активов у банков вообще способна остановить угрозу тотального банкротства финансовой системы? До сих пор финансовые вливания центробанков ведущих стран снимали напряженность лишь на короткое время, волну банкротств по всему миру такая политика не смогла остановить. Между тем от банкротств приходится спасать уже не только инвестиционные, но и сберегательные и расчетные банки, такие как Washington Mutual и Wachovia. Пока что у финансовых властей хватает средств на то, чтобы проблемы банков не перерастали в проблемы вкладчиков. Но бюджеты регуляторов небезграничны, и рано или поздно при очередном громком банкротстве пострадают и простые вкладчики. В условиях общей нервозности такая новость способна привести к тотальному оттоку денег вкладчиков из любого банка в любой стране, что может обрушить самую надежную банковскую систему.
Уникальность нынешней кризисной ситуации и сложность расчетов делают невозможным теоретическую оценку успешности действий мировых финансовых регуляторов, в частности, плана Полсона. Поэтому эффективность этого плана — и действий властей каждой страны, чья финансовая система поражена кризисом,— будет проверяться практикой, иного выхода нет.
В ситуации, когда финансовые рынки европейских стран и США заняты собственным спасением, ни российские фондовые биржи, ни российская банковская система не увидят зарубежных денег. У России теперь тоже есть свой план: премьер-министр Владимир Путин в понедельник объявил о мерах поддержки российской банковской системы. Теперь банки и компании, получавшие кредиты за рубежом, смогут брать эти кредиты в Банке развития общей суммой до $50 млрд. Проверять действенность этих мер тоже придется только практикой — российская банковская система настолько закрыта, что оценить, хватит ли этой суммы на покрытие будущего банковского дефицита, невозможно. Поэтому нам остается лишь надеяться, что у ЦБ хватит денег для поддержки российских банков на тот период, пока мировая банковская система не оживет вслед за американской. Если, конечно, сработает план Полсона.