рекомендации

Dragon Capital--"Азовсталь"

Инвестиционная компания Dragon Capital снизила целевую цену на акции "Азовстали" (тикер ПФТС: AZST) с $1,75 до $0,75, подтвердив рекомендацию покупать. Рост цен на металлопродукцию в I полугодии 2008 года позволил компании увеличить чистый доход за отчетный период на 44%, до $2,2 млрд. В то же время "Азовсталь" сократила доналоговую прибыль на 33%, до $195 млн, что на 60% ниже прогнозных показателей. Сокращение прибыли меткомбината аналитики Dragon Capital связывают с возможным возобновлением трансфертного ценообразования в рамках холдинга "Метинвест". В связи с этим аналитики снизили прогнозы финансовых показателей компании по итогам 2008 года. Оценка выручки была снижена на 11%, до $4,3 млрд, EBITDA — на 51%, до $572 млн, а чистая прибыль — на 53%, до $390 млн. Вместе с тем несмотря на ухудшение прогнозов, "Азовсталь" обладает мощным потенциалом роста и представляет собой привлекательный объект для инвестирования. По мнению аналитиков ИК, наметившаяся коррекция цен на металлопродукцию и опасения, связанные с сокращением спроса на сталь, преувеличены, поскольку спрос на сырье со стороны развивающихся рынков остается высоким.


Инвестиционная компания Foyil Securities рекомендует покупать акции "Азовстали" с целевой ценой 4,2 грн ($0,86). Несмотря на 41% увеличение чистой выручки от реализации, до 10,8 млрд грн, доналоговая прибыль сократилась на 35% и составила 964 млн грн, несмотря на более чем 70% увеличение стоимости металлопродукции за период. Однако мы сохраняем оптимизм по поводу развития компании. Начинается реализация масштабной десятилетней программы модернизации в объеме до $5 млрд, которая, помимо прочего, включает в себя полную остановку мартеновского производства, строительство третьего конвертера и нового прокатного стана, который позволит довести производство толстого листового проката до 2,5 млн т в год с текущих 1,4 млн. Рейтинговое агентство Standard & Poor`s повысило долгосрочный корпоративный рейтинг заимствований компании до В+, что также положительно скажется на возможности привлечения низкопроцентных кредитов для нужд вышеупомянутой модернизации. Несмотря на текущую слабость мирового стального рынка и коррекцию цен на сталь после рекордного роста с начала года, мы ожидаем восстановление спроса к началу IV квартала 2008 года и сохраняем уверенность в способности "Азовстали" увеличить продажи на ключевых рынках в Европе и на Ближнем Востоке.

Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...