Федеральная резервная система США сообщила об удовлетворении заявки Goldman Sachs и Morgan Stanley на изменение статуса. Теперь эти инвестиционные банки станут банковскими холдингами, которые будут заниматься, в частности, розничным банкингом. Таким образом, в США больше не останется классических инвестбанков, создание которых началось сразу после Великой депрессии. Изменение статуса расширит возможности Goldman Sachs и Morgan Stanley в использовании финансовой помощи федеральных властей.
Поздно вечером в воскресенье Федеральная резервная система США опубликовала заявление, в котором говорится об "одобрении заявок Goldman Sachs и Morgan Stanley по превращению их в банковские холдинги": "Для предоставления этим компаниям дополнительной поддержки ликвидными средствами в соответствии с их статусом банковского холдинга правление ФРС поручило Федеральному резервному банку Нью-Йорка расширить кредитную поддержку... Goldman Sachs и Morgan Stanley". Таким образом, два последних независимых инвестбанка США прекращают существование в этом качестве, превращаясь в обычные банки в обмен на возможность получать дополнительную государственную помощь.
Эпоха в развитии американского финансового рынка, которая завершилась в воскресенье, началась в 1933 году, когда по итогам Великой депрессии был принят закон Гласса--Стигала. Положения этого закона запрещали коммерческим банкам заниматься высокорисковым инвестиционным бизнесом, чтобы не подвергать опасности средства частных вкладчиков. С того времени в США началось образование специализированных финансовых компаний, занимающихся размещениями на рынке акций и торговлей высокорисковыми ценными бумагами.
В 1999 году запрет был отменен, что дало толчок к образованию в США универсальных банков, таких как Citigroup, Bank of America и JP Morgan Chase. В Европе такими банками считаются, в частности, швейцарский UBS, французский Societe Generale, немецкий Deutsche Bank, британские HSBC и Barclays. Многие эксперты во время последнего кризиса выражали мнение, что инвестиционные подразделения тянут вниз показатели всего универсального банка, получавшего стабильный доход, например, от розничного и корпоративного кредитования. 5 августа глава Societe Generale Фредерик Удеа заявил: "Универсальный банк выйдет из кризиса победителем" (см. "Ъ" от 13 августа).
Неизвестно, сбудутся ли прогнозы господина Удеа, но собственно инвестиционные американские банки кризиса не пережили. В марте самый маленький из "большой пятерки" (Goldman Sachs, Lehman Brothers, Morgan Stanley, Merrill Lynch и Bear Stearns) банк Bear Stearns фактически обанкротился и был приобретен универсальным JP Morgan Chase в основном на средства, предоставленные американскими властями. Затем Merrill Lynch был в экстренном порядке куплен универсальным Bank of America, а Lehman Brothers, не найдя стратегического инвестора, объявил о банкротстве. На прошлой неделе появилась информация о том, что Morgan Stanley может быть в экстренном порядке куплен банковской группой Wachovia, акции Goldman Sachs 15-18 сентября упали в цене на 30%, после чего и было опубликовано воскресное решение ФРС.
После изменения статуса Goldman Sachs и Morgan Stanley могут создавать собственные розничные подразделения или приобретать розничные банки, что даст им возможность получать стабильный доход и не зависеть исключительно от рынка заемных средств. Глава Morgan Stanley Джон Мэк заявил: "Новая структура банка обеспечит Morgan Stanley стабильность и гибкость в условиях стремительно изменяющегося финансового рынка". Если раньше главным регулятором деятельности была Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), то теперь деятельность Goldman Sachs и Morgan Stanley будет регулировать ФРС. "Регулирование нашей деятельности со стороны ФРС обеспечивает постоянный доступ к ликвидным средствам и финансированию",— прокомментировал решение об изменении статуса банка глава Goldman Sachs Ллойд Бланкфайн. Изменение статуса повлечет для Goldman Sachs и Morgan Stanley изменение соотношения собственных и заемных средств: если для американских инвестбанков оно составляло 1 к 20 и более, то для коммерческих — приблизительно 1 к 10.
Экстренное изменение статуса крупнейших инвестбанков США было без особого оптимизма встречено инвесторами: вчера после открытия торгов в США индекс Dow Jones упал на 1,3%, S&P 500 — на 1,6%. Акции Goldman Sachs упали на 2%, на 21.00 мск падение составило 0,3%. Акции Morgan Stanley поддержала другая новость — банк вчера объявил о подписании соглашения с японским банком Mitsubishi UFJ, в рамках которого японцы купят в Morgan Stanley 10-20%, по неофициальным данным, сумма сделки может составить до $9 млрд. Вчера после открытия торгов в США акции Morgan Stanley выросли в цене на 10%, на 21.00 мск рост составил 8,1%.