Конгресс США вчера начал обсуждение пакета мер по борьбе с кризисом на финансовом рынке, подразумевающего выкуп "плохих долгов" минфином США. Правительство США займет до $700 млрд и использует их на выкуп неликвидных финансовых активов, связанных не только с ипотекой, но и с другими кредитами — авто- и карточными. Власти стран G7 формально поддержали "экстраординарные меры", принятые в США, но пока не собираются следовать их примеру.
Призыв главы американского минфина Генри Полсона поддержать экстренные меры по выкупу с рынка "плохих долгов" на сумму $700 млрд (см. "Ъ" от 22 сентября) был услышан. Вчера был опубликован меморандум G7, в котором главы минфинов и центробанков развитых стран поддержали "экстраординарные меры, принятые Соединенными Штатами". Подчеркивается, что "особенно" важен "план по удалению неликвидных активов, дестабилизирующих финансовые институты". Впрочем, в основном в заявлении G7 говорится о "важности более эффективного регулирования", улучшении качества надзора, увеличении прозрачности рынков. Заканчивается оно туманным выражением готовности "индивидуально или коллективно принять необходимые меры для обеспечения стабильности международной финансовой системы".
Судя по высказываниям германских, британских и японских денежных властей, принимать собственные программы выкупа "плохих долгов" на рынке ни одна из развитых стран, кроме США, пока не собирается. Глава минфина ФРГ Питер Штейнбрюк вчера заявил Reuters, что планов, "сравнимых" с американским, нет. Впрочем, события развиваются необычайно быстро: еще на выходных речь шла о том, что под выкуп на $700 млрд попадут лишь ценные бумаги, связанные с ипотекой и активами в недвижимости. Вчера, после того как законопроект поступил в конгресс, стало ясно, что речь идет и о ценных бумагах, обеспеченных автокредитами и карточными кредитами. Более того, из-за этого во время обсуждения нового плана Полсона в конгрессе стоимость пакета может вырасти.
Тем временем президент США Джордж Буш выступил с очередным призывом, на сей раз к членам конгресса, как можно скорее одобрить законопроект. Представители и республиканцев, и демократов уже поддержали его в принципе, однако ожидается, что во время обсуждения будут внесены уточнения, а от Генри Полсона потребуют ответить на целый ряд вопросов. Главный из них — по какой цене будут выкупаться ставшие неликвидными финансовые активы. Профессор Принстонского университета Пол Кругман рассуждает в своем блоге, что план Полсона выглядит как попытка убедить кредиторов банков, что "все ОК". "Это сработает, только если минфин заплатит гораздо больше текущих рыночных цен,— пишет он.— Это, в свою очередь, может быть правдой, либо если происходящее связано только с проблемой ликвидности, что сомнительно, либо если минфин намерен сильно переплачивать, фактически выбрасывая деньги налогоплательщиков". Профессор Чикагского университета Луиджи Зингалес в статье "Почему Полсон не прав" задается вопросом "Хотим ли мы жить в мире, где доходы частные, а убытки распределены на всех?".
Аналогичная критика уже звучит и от зарубежных коллег Генри Полсона. AFP цитирует главу офиса госдолга Швеции Бо Лундгрена — одного из авторов стабилизационного пакета во время шведского кризиса в начале 1990-х годов, опытом которого последнее время интересовались в минфине США. Он говорит, что, хотя пакеты антикризисных мер и похожи, "план Вашингтона, похоже, отдает предпочтение акционерам, а перспективы вернуть налогоплательщикам их деньги выглядят незначительными". Опыт Швеции включал национализацию проблемных банков.
Ожидается, что конгресс одобрит пакет мер, предложенных администрацией Буша, до конца недели. Однако, судя по отрывочным деталям обсуждения, доступным по состоянию на 21.00 по московскому времени, его окончательный вид может значительно отличаться от первоначального.