ПФТС проявила двойные стандарты
Массовые распродажи ценных бумаг торговцами на прошлой неделе обвалили индекс ПФТС на 8,66%, или 37,69 пункта, до 397,34 пункта. Падение происходило при очень низкой ликвидности, что говорит о выжидательной позиции инвесторов — объем торгов акциями составил 54,86 млн грн (в позапрошлую неделю — 111,49 млн грн). Падение индекса ПФТС происходило на фоне мировых негативных новостей: инвестбанк Lehman Brothers (США) сообщил о убытках в III квартале $3,9 млрд и последующем банкротстве, Bank of America согласился купить инвестбанк Merrill Lynch за $50 млрд, а страховую группу AIG от банкротства спас экстренный кредит в $85 млрд.
Падение рынка могло быть намного глубже (с понедельника по четверг индекс ПФТС упал на 20,21%), но в пятницу торговцы, воспользовавшись резким удешевлением акций в начале недели, активизировали скупку ценных бумаг — объем торгов вырос с 4,7 млн грн в четверг до 17,9 млн грн. Индекс ПФТС поднялся на рекордные 14,28%, или 50,24 пункта. Последнее максимальное изменение индекса ПФТС было зафиксировано за три дня до этого — во вторник индекс упал на 14,09%, или 57,64 пункта. Но в отличие от тех дней, когда рынок падал, в пятницу руководство ПФТС не остановило торги, хотя имело для этого полномочия — изменение цен по 75% "голубых фишек" более чем на 7%, а также изменение индекса свыше чем на 5% или котировок отдельных эмитентов на 10% в сравнении с ценами четверга. По данным ПФТС, в индексной корзине ПФТС более чем на 7% выросла цена 17 из 20 компаний: больше всего у "Райффайзен Банк Аваль" (+31,47%) и "Укртелекома" (+27,09%).
Заместитель директора компании по управлению активами КУА Tiger Asset Management Сергей Бовтенко объясняет рекордный рост индекса ПФТС резким скачком индексов развитых рынков: FTSE 100 (+8,76%), CSI 300 (+9,34%), Dow Jones (+5,6%). Более высокий рост в России — РТС (+22,39%), ММВБ (+28,69%) — был вызван запретом коротких продаж и решениями правительства о выкупе с рынка акций крупнейших компаний и выделения 500 млрд рублей на поддержание фондового рынка.
Рост большинства котируемых акций в пятницу на 10-30% не смог изменить отрицательное значение практически всех эмитентов за неделю. За пять дней котировки повысились только у "Укравто" (+4,17%), Ясиноватского машиностроительного завода (+12,5%) и Укргазбанка (+32,08%). Среди "голубых фишек" больше всего упали акции "Азовстали" (-9,41%), "Донбассэнерго" (-12,86%), Полтавского ГОКа (-14,53%), Авдеевского коксохима (-21,16%) и "Днепроэнерго" (-29,37%). Как и раньше, сильнее других падал металлургический сектор: Алчевский меткомбинат (-12,64%), "Запорожсталь" (-16,11%), "Днепроспецсталь" (-19,19%), Днепропетровский метзавод им. Петровского (-25%).
Несмотря на большой рост рынка в пятницу, торговцы считают, что говорить о смене тренда можно будет не ранее чем через две-три недели. "Источники проблем в США остаются, поэтому вероятно, что через некоторое время рынок может вновь вернуться на достигнутые минимумы",— утверждает Сергей Бовтенко. Руководитель аналитического отдела УК "Аврора" Вадим Янковский уверен, что в случае ухудшения ситуации на Западе стоит ожидать массированного выхода нерезидентов из акций, даже при продажах в убыток. Объем активов, находящихся в распоряжении нерезидентов, оценивается в 60% от суммы обращаемых на рынке акций — $2-4 млрд. "Внутренний инвестор просто не сможет поглотить такой объем. Понимая это, участники не спешат покупать",— считает господин Янковский.