СУЭК подкинет на биржу угля

Компания начала подготовку к IPO

Крупнейший российский производитель энергетического угля — Сибирская угольная энергетическая компания (СУЭК) уже в первом квартале следующего года может провести IPO на Лондонской фондовой бирже. Внеочередное собрание акционеров компании должно утвердить допэмиссию акций, которая, скорее всего, будет участвовать в IPO. Эксперты называют отраслевую конъюнктуру удачной, а справедливую стоимость СУЭК оценивают в $6-7 млрд, но исход размещения не берутся прогнозировать из-за сложной ситуации на фондовом рынке.

В пятницу СУЭК сообщила, что акционеры компании на внеочередном собрании акционеров 6 октября рассмотрят вопрос о проведении допэмиссии акций по закрытой подписке. Собрание пройдет в заочной форме. Параметры планируемой допэмисии в СУЭК не обсуждают. "Они будут утверждены советом директоров приблизительно за 20 дней до собрания акционеров",— сказал "Интерфаксу" источник в СУЭК. Источник "Ъ" в компании говорит, что допэмиссия имеет непосредственное отношение к планам IPО. Он напоминает, что организаторы уже выбраны — это Citibank, "Ренессанс Капитал" и Morgan Stanley, мандаты с ними планируется подписать в сентябре. Размещение, скорее всего, пройдет на Лондонской фондовой бирже, ориентировочная дата — конец первого квартала 2009 года.

СУЭК — крупнейший производитель энергетического угля в России, занимает седьмое место в Top-10 мировых компаний этого сектора. В 2008 году СУЭК планирует добыть около 95 млн тонн угля. Помимо угольных активов СУЭК принадлежат пакеты в ТГК-12, ТГК-13. СУЭК через компанию Donalink Ltd на паритетных началах контролируют Андрей Мельниченко и Сергей Попов.

Получить в СУЭК информацию о том, будет ли компания выводить выпущенные акции на биржу, "Ъ" не удалось. Объем допэмиссии и параметры размещения не раскрываются. Но инвестбанкиры говорят, что возможных схем две. Либо дополнительно эмитированные акции получит банк-депозитарий, который разместит GDR среди инвесторов,— в этом случае в IPO поучаствуют акции новой эмиссии. Либо акционеры СУЭК Андрей Мельниченко и Сергей Попов выведут на биржу старые бумаги, а затем через допэмиссию заведут на баланс компании или часть, или все полученные средства. В последнем случае акционеры получат возможность распределять денежные потоки между собой и компанией.

Инвестбанкиры с осторожностью оценивают перспективы СУЭК. С одной стороны, конъюнктура угольного рынка в 2009 году будет не менее удачной, чем в этом. По словам директора аналитического департамента UBS Алексея Морозова, на рынке энергетического угля наблюдается структурный дефицит, который в следующем году едва ли исчезнет. Причина — переход КНР в нетто-импортеры угля. Спотовые цены уже сейчас выше контрактных, а это говорит о наличии на рынке дефицита. По прогнозам UBS, мировая цена тонны энергетического угля в 2008 году составит $125, в 2009-м — ожидается на уровне $160 за тонну. Преимущество СУЭК и в том, что сейчас на рынке торгуются в основном акции российских компаний, которые специализируются не на энергетическом угле, а на коксующемся: "Распадской" и "Южного Кузбасса". Полноценных российских бумаг из сектора энергетического угля на рынке нет. Аналитик Банка Москвы Дмитрий Скворцов оценивает справедливую стоимость СУЭК в $6-7 млрд.

Тем не менее, констатирует Алексей Морозов, с ситуацией на фондовом рынке нет ясности. Дмитрий Скворцов напоминает про другие возможные риски: "Дело "Мечела" ударило по всему горно-металлургическому сектору, обвалив котировки акций". Кроме того, по словам эксперта, с начала года бумаги энергетических компаний, в первую очередь ОГК и ТГК, упали в два-три раза на фоне падения рынка в целом на 30%. Наконец, на бумаги отечественных компаний негативно влияют и политические риски — участие России в грузино-осетинском конфликте и конфронтация с Западом.

Мария Ъ-Черкасова

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...