Dragon Capital--"Укртелеком"
Инвестиционная компания Dragon Capital снизила целевую цену на акции "Укртелекома" (тикер ПФТС: UTEL) с $0,214 до $0,178, подтвердив рекомендацию покупать. Аналитики поясняют рекомендацию тем, что в январе-июне компания снизила чистую выручку на 2% — до $653 млн, EBITDA снизилась на 52% — до $103 млн, чистый убыток составил $20 млн (для сравнения в I полугодии 2007 года — прибыль $34 млн). Неутешительные результаты своей деятельности "Укртелеком" объяснил высокими издержками на развитие мобильной сети и снижением доходов от фиксированной связи из-за возросшей конкуренции со стороны мобильных операторов. В связи с этим аналитики Dragon Capital снизили краткосрочный прогноз по "Укртелекому", прогнозируя убытки в 2008 и 2009 годах. Однако уже в среднесрочном периоде аналитики ожидают, что компания сможет улучшить результаты благодаря 30-процентному повышению тарифов на местные разговоры, а также дальнейшему увеличению количества пользователей интернет (330 тыс. абонентов на конец июня) и мобильной связи (25,7 тыс.). Увеличение доходов от интернета и мобильного бизнеса должно позволить "Укртелекому" наращивать свой годовой доход в среднем на 9% в 2009-2012 годах — до $2 млрд в 2012 году,— обеспечивая рост рентабельности по EBITDA и чистой рентабельности до 32% и 11,2% соответственно. Также аналитики отмечают усилия компании по сокращению издержек: количество работников "Укртелекома" снизилось до 95 тыс. человек со 105 тыс. на конец 2007 года.
Инвестиционная компания Foyil Securities рекомендует держать акции "Укртелекома". Кабинет министров утвердил обновленный финансовый план компании, предусматривающий чистую прибыль в размере 8,7 млн грн, тогда как в начале лета "Укртелеком" планировал закончить 2008 год с чистым убытком 1,5 млрд грн. Правительство ожидает, что уровень отчислений по налогам и сборам в бюджеты всех уровней составит 1,5 млрд грн, что на 20% больше, чем в 2007 году. По мнению аналитика Станислава Картавых, новость о пересмотре финансового плана в лучшую сторону отразится на дальнейшем развитии компании, так как усиление контроля со стороны Кабмина может привести к повышению прибыльности предприятия. Однако существует возможность того, что руководству "Укртелекома" не удастся выполнить план и компания закончит период с чистым убытком, что может привести к отставке руководства. В тоже время уменьшаются и шансы на приватизацию компании.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.