На минувшей неделе падение российского рынка акций замедлилось. Однако из-за повышения политических рисков волатильность по-прежнему остается высокой. На фоне новых обвинений в адрес "Мечела" ведущие отечественные фондовые индексы потеряли за понедельник--вторник 3,5-4% и обновили многомесячные минимумы. Индекс РТС опустился до 1881 пункта (минимум с сентября 2007 года), индекс ММВБ падал до 1416,18 пункта (минимум с ноября 2006 года). Однако уже в среду произошел разворот, в ходе которого индикаторы фондового рынка выросли на 2,8-4,3%, тем самым практически полностью удалось нивелировать снижение первых двух дней. По итогам недели индекс РТС потерял чуть менее 0,5% и закрылся на отметке 1941,73 пункта. Индекс ММВБ закрылся на отметке 1492,59 пункта, прибавив за неделю почти 0,4%. Активность участников торгов в течение недели была распределена неравномерно. В начале недели в секторе классического рынка ФБ РТС объемы торгов превышали $62 млн, к пятнице они опустились до $32 млн.
Определяющее влияние на фондовый рынок в течение всей недели оказывали внутренние новости, касающиеся ситуации вокруг "Мечела". В понедельник премьер-министр Владимир Путин обвинил "Мечел" в занижении налоговых выплат за счет продажи продукции за пределами России. Новые заявления в адрес угольного гиганта заставили многих инвесторов пересчитать риски и пересмотреть отношение к российскому рынку акций. В частности, аналитики "Юникредит Атона" понизили расчетные цены акций всех анализируемых ими российских компаний в среднем на 18%. "Мы не видим большого числа катализаторов роста, зато наблюдаем высокие риски; в связи с этим волатильность, вероятно, будет сохраняться, несмотря на низкие цены акций",— отмечают аналитики "Юникредит Атона". Несмотря на усиление пессимистичных настроений на рынке, во второй половине недели произошел долгожданный отскок, который был вызван ростом на мировых площадках и желанием инвесторов заработать на перепроданном российском рынке. По оценкам большинства аналитиков, потенциал роста акций российских компаний в результате коррекции достиг 50-70%. "Более пяти недель подряд за всю свою историю индекс РТС падал лишь во время политического кризиса весной 1996 года и экономического кризиса в августе--сентябре 1998 года,— отметил аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов.— Вполне вероятно, что мы являемся свидетелями кульминации продаж, и в ближайшее время рынок продемонстрирует рост".
Разворот, наметившийся в конце недели в секторе российских акций, не оказал почти никакого влияния на котировки ADR "Мечела". По итогам недели капитализация компании опустилась почти на 23%, до $8,7 млрд. "Инвесторы слишком напуганы вероятным повторением сценария ЮКОСа, очень чутко реагируют на любые новости по этой теме и избегают лишних покупок",— пояснил происходящее аналитик "Антанты Пиоглобал" Евгений Рябков.
Лучше рынка в течение всего периода чувствовали себя котировки акций компаний с госучастием. "Акции этих компаний защищены хорошими отношениями с государством. В первую очередь это касается "Газпрома", "Роснефти" и Сбербанка, также наиболее ликвидные акции электроэнергетических компаний ("РусГидро")",— подчеркивают аналитики "Юникредит Атона". По итогам недели акции "Газпрома" подорожали на 1,5%, "Роснефти" на 5,6%, "РусГидро" — на 8,6%. Лидером роста среди бумаг с госучастием стали котировки ФСК ЕЭС, которые по итогам недели выросли почти на 15%.
Следом за государственными компаниями двигались котировки акций ГМК "Норильский никель", спрос на которые спровоцировало сообщение о возможном назначении на пост генерального директора компании главы Ростуризма Владимира Стржалковского. Занять высокую должность господину Стржалковскому предложил Владимир Потанин. Рынок воспринял эту новость с оптимизмом, его участники надеются, что через чиновника компания получит поддержку власти. "Участие представителя власти в управлении компанией увеличивает шансы "Норникеля" на победу в конкурсе на освоение крупнейшего медного месторождения в России — Удоканского,— отмечает аналитик "Брокеркредитсервиса" Олег Петропавловский.— Новость также дает надежду на скорое завершение корпоративных конфликтов в ГМК, что позволит менеджменту и акционерам принять меры, которые позволят компании поднять свою стоимость в условиях падения цен на никель". По итогам недели акции "Норильского никеля" подорожали на 10%.