Правила игры
на низких ставках выводит Татьяна Едовина, корреспондент отдела экономики
Центробанки вновь определяют ситуацию на рынках — споры о замедлении китайской экономики и последствиях Brexit уступили место дискуссии о рисках сохранения отрицательных ставок в зоне евро и Японии и вреде программ количественного смягчения (QE). Биржевые индексы продолжают расти, но чем в меньшей степени такой рост подтверждается улучшением показателей торгуемых компаний, тем выше вероятность значительной коррекции при повышении ставок. Этот риск далеко не единственный и, более того, пока не самый важный. В марте этого года ЕЦБ опустил ставку по депозитам до минус 0,4% и с тех пор фактически не принимал значимых решений. Не стало исключением и последнее заседание, прошедшее на прошлой неделе. Не наращивает QE и не снижает ставки и Банк Японии — еще один приверженец масштабного смягчения. Но парадоксальным образом именно отсутствие каких-либо заметных движений сейчас крайне показательно — в экспертной среде постепенно начинает складываться консенсус, что монетарное смягчение себя исчерпало. Пока это…
Фото: Коммерсантъ / Глеб Щелкунов