Российские инвесторы не могут получить выплаты по белорусским госбондам

Российские инвесторы могли не получить своевременно до $500 млн выплат по еврооблигациям Белоруссии. На фоне санкционных ограничений выплаты производятся в белорусских рублях. Для их получения необходимо пройти длительную процедуру открытия счета, однако и это, как показала практика, не гарантирует успеха. Юристы пессимистично оценивают перспективы судебных разбирательств, однако инвесторы надеются на «добрую волю» эмитента.

Как рассказали опрошенные “Ъ” участники долгового рынка, российские инвесторы не могут своевременно получить выплаты по белорусским еврооблигациям.

Объем зависших платежей оценивается на уровне до $500 млн.

Как пояснили “Ъ” в Ассоциации владельцев облигаций (АВО), точно установить объем замороженных выплат затруднительно, поскольку Минфин Белоруссии не обладает всеми реестрами конечных держателей. «Эмитент не раз сообщал инвесторам, что ведет переговоры с НРД для получения реестра российских держателей, которые учтены в российском депозитарии. Мы полагаем, что основными держателями евробондов Беларуси были российские инвесторы, как институциональные, так и физлица»,— добавили в АВО.

Минфин Белоруссии 28 февраля погасил еврооблигации на $800 млн, одновременно по ним был выплачен купон на $27,5 млн. Кроме того, в конце февраля были выплачены доходы еще по трем выпускам на $57,2 млн. Сейчас в обращении остаются четыре выпуска белорусских евробондов объемом $2,45 млрд. Эти бонды размещались в 2017–2022 годах, а андеррайтерами выступали Citi и Raiffeisen Bank International.

В российском Минфине “Ъ” сообщили, что «порядок перечисления денежных средств по ценным бумагам РБ регулируется законом РБ, а также эмиссионной документацией выпусков ценных бумаг и находится вне регулирования законодательства РФ».

Банк России и белорусский Минфин на запросы “Ъ” не ответили.

Почти год назад, в апреле 2022 года, совместным постановлением правительства и Нацбанка РБ (из-за введенных санкций против Нацбанка и ограничений по использованию западной платежной инфраструктуры) был утвержден порядок исполнения в белорусских рублях обязательств по евробондам. Кроме того, 7 июля 2022 года Citigroup Global Markets Europe AG и лондонский филиал Citibank, выступающие в качестве регистратора, финансового, платежного и трансферного агента, объявили о прекращении выполнения этих операций в отношении белорусских еврооблигаций. Само решение вступило в силу в начале сентября. В результате в настоящее время выплаты осуществляются на отдельный банковский счет, открытый в ОАО «АСБ Беларусбанк».

Процедура получения купона в Белоруссии раскрыта на сайте Минфина республики. Для этого требуется открыть счет в белорусском банке, подать заявку на исполнение обязательств, предоставить выписки со счета депо в своем депозитарии, заключить договоры на выплаты в белорусских рублях, пройти комплаенс (для физических лиц — копия паспорта, для юрлиц — комплект учредительных документов). Однако, по словам адвоката Балтийской коллегии адвокатов имени Анатолия Собчака Елены Менде, открытие счета в белорусском банке возможно только при личном обращении. «Кроме того, при взаимодействии с депозитарием, особенно если представлены документы иностранного происхождения или есть сомнения в правильности заполнения каких-либо граф, заявления могут рассматриваться очень долго»,— указывает юрист. В итоге процесс может завершиться отказом «только в связи с тем, что оперативное толкование норм отсутствует на уровне госрегулирования, а опыта подобных операций нет», считает госпожа Менде.

В АВО сообщили, что в данный момент эмитент находится в стадии формирования нового порядка идентификации инвестора и получения выплат, так как прежние инструкции эмитента утратили актуальность.

При этом ассоциации известно, что ряд инвесторов полностью выполнили условия (предоставили выписки, открыли счет в белорусском банке и т. д.), но выплат не получили.

Юристы пессимистично оценили судебные перспективы инвесторов. Учитывая, что речь о госдолге, местом суда будет Белоруссия, указывает партнер и руководитель санкционной практики АБ «А-Про» Екатерина Макеева. Кроме того, по словам Елены Менде, в РБ действует адвокатская монополия, то есть представлять интересы в суде смогут только белорусские адвокаты, прикрепленные к государственным адвокатским конторам.

Впрочем, инвесторы рассчитывают на «добрую волю» эмитента и видят в этом более быстрое решение, чем суд, говорят в АВО. В Минфине РФ также отметили, что «Министерство финансов РБ прорабатывает возможные варианты урегулирования вопроса исполнения обязательств по еврооблигациям РБ». «Оптимальным вариантом была бы выработка подхода на уровне совместной работы минфинов и ЦБ двух государств»,— резюмировала госпожа Макеева.

Ксения Куликова, Екатерина Волкова