Акции нефтяных компаний и ритейла

Что делать инвесторам в текущей ситуации на российском и глобальном рынках? Какие основные тренды сформировались? Эти и другие вопросы экономический обозреватель “Ъ FM” Олег Богданов обсудил с руководителем управления финансовых рынков и премиального обслуживания сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Андреем Ваниным.

— Российский рынок восстановился после мартовского провала. Мы подходим к концу года, и ситуация опять вошла в фазу неопределенностей. Естественно, у многих инвесторов возникает вопрос: что делать сейчас на российском рынке акций, какие бумаги будут лучше в перспективе трех-шести месяцев и на что сделать ставку?

— Справедливости ради надо отметить, что относительно сентября скорее можно констатировать боковой тренд — отсутствие падения. Геополитические новости не улучшаются, давление оказывается, и то, что рынок вбирает в себя негатив и сопротивляется, то есть не снижается — уже достаточно хорошая история.

Что касается перспектив конца года, может быть, даже 2023 года, то здесь мы в первую очередь рекомендуем обратить внимание на нефтяной рынок. Все ждут сейчас объявления потолка цен, возможно, стоит его дождаться и потом принимать решения. Но все-таки есть ОПЕК+, который готов корректировать добычу, регулировать как-то рынок и не давать нефти опускаться очень низко. Это очень хороший фактор. А так как в 2022 году они показали, что даже в текущей сложной ситуации готовы платить дивиденды, то, кажется, и в 2023-м они вполне могут продолжить эту тенденцию. А с учетом оптимизма или по крайней мере надежды на снижение геополитических рисков эти акции могут еще и подрасти в цене.

— С одной стороны, многие эксперты говорят о том, что рецессия может негативно влиять на цены на нефть. С другой стороны, действительно, есть ОПЕК+, который эту ситуацию регулирует. Если же все-таки будет возникать двойной негатив — и геополитический, и макроэкономический — какой актив у нас может быть защитным? Что инвестору посоветуете?

— Действительно, тогда будет совсем сложно. Я думаю, что в первую очередь это компании, ориентированные на внутренний рынок и на рынок базовых товаров, например, ритейл. Допустим, можно сказать об Х5, но там есть риски. Получается, что из крупных тут небольшой выбор. «Магнит» — та компания, на которую действительно сейчас стоит обратить внимание. Возможно, Fix Price — в общем, компании из ритейла.

— Очень многие физлица держали акции «Детского мира», сейчас они каким-то образом пытаются сгладить ситуацию с делистингом. Объявили buyback — 71,5 руб. Вопрос, который очень часто задают инвесторы: стоит ли сейчас покупать акции «Детского мира» в надежде на то, что будет обратный выкуп?

— К сожалению, ситуация нестандартная, экстраординарная, много неопределенности. Потому что, согласно официальной информации, которая поступает, даже в случае buyback не все акции могут быть выкуплены, какая-то часть — это уже несет определенные риски. Вопрос, возможен ли в дальнейшем принудительный выкуп, насколько много инвесторов захотят остаться в непубличной компании. В общем, здесь очень много неопределенности. Поэтому, если покупать, то исключительно в спекулятивных целях, принимая риск, обязательно используя защитные стоп-приказы. Все-таки классическому инвестору, который не хочет сильно рисковать, мы бы, наверное, не рекомендовали приобретать эти акции.