Греция провела размещение гособлигаций впервые с 2014 года. В Афинах надеются, что пробный выпуск продемонстрирует готовность страны к выходу из кризиса и поможет убедиться в доступности рыночного финансирования на будущий год. Доходность пятилетних бондов на общую сумму €3 млрд составила 4,625%, хотя изначально ставку предполагалось установить на уровне 4,875%.
Фото: Alkis Konstantinidis, Reuters
Большинство аналитиков рассматривают нынешнее размещение как попытку Афин обозначить переломный момент в многолетнем финансовом кризисе, несмотря на то что долговая нагрузка страны сейчас составляет 180% ВВП. Греческий премьер-министр Алексис Ципрас назвал выпуск облигаций «важнейшим шагом, призванным покончить с этим неприятным приключением» и заявил, что инвесторы встретили бонды с достаточным энтузиазмом. В Брюсселе к размещению отнеслись с осторожным оптимизмом. «Возвращение на рынок — это важный первый шаг»,— заявил еврокомиссар по экономике и финансам Пьер Московиси.
Ставка ниже 5% была воспринята участниками рынка как показатель относительной экономической устойчивости страны и ее возможности обслуживать долг самостоятельно. (Напомним, три года назад доходность по облигациям составляла 4,95%.) В то же время греческие госбумаги по-прежнему имеют самый низкий кредитный рейтинг в еврозоне и не могут быть приобретены ЕЦБ в рамках программы количественного смягчения. Интерес же частных инвесторов к греческим облигациям, несмотря на значительные риски, может объясняться превалированием рекордно низких ставок в большинстве развитых стран.
Вырученные от продажи средства планируется потратить на выкуп действующих облигаций, срок погашения по которым истекает в апреле 2019 года. Чтобы не платить по ним премию при погашении, власти согласны выкупить их выше номинала: по €1,026 за €1, тогда как еще в феврале эти бумаги торговались по €0,9 — инвесторам, купившим их на вторичном рынке, эта опция совокупно принесет €78 млн.
Новый выпуск облигаций стал возможен после того, как совет управляющих МВФ на прошлой неделе согласился выделить Греции кредит в размере €1,6 млрд до августа 2018 года при условии достижения «устойчивости долговой нагрузки» страны и продолжения реформ. На этом фоне агентство Standard & Poor`s изменило прогноз по рейтингу Греции со стабильного до позитивного, хотя и сохранило сам рейтинг на уровне B-. В прошлом месяце министры финансов еврозоны разблокировали очередной транш финансовой помощи в размере €8,5 млрд, что позволило Афинам вовремя погасить задолженность по облигациям на балансе ЕЦБ. Тогда кредиторы отметили, что Греция утвердила все согласованные реформы, включая пенсионную и трудовую, впрочем, о списании основной части долга речи по-прежнему не идет.