Ключевая ставка осталась на прежнем уровне

Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 11%. Из-за снижения цен на нефть появились риски ускорения инфляции, пояснил регулятор. Также ЦБ не исключил ужесточения политики, если рост цен усилится. Кроме того, в сообщении регулятора нет фразы о возможном снижении ставки на ближайших заседаниях. Банк России не мог принять иное решение в текущих экономических условиях, уверен главный экономист по России и СНГ Сбербанк CIB Владимир Пантюшин.

«Сами условия рынка подсказывают ЦБ что делать, и мы видим уже по решениям других Центральных банков — последним был Федрезерв в среду, — который тоже в таких обстоятельствах повышенной волатильности, быстрого изменения ценовых параметров берет паузу. Условия, которые ухудшились, а именно падение цен на нефть, более медленное восстановление экономики, чем ожидалось, не позволяют ЦБ так быстро смягчать политику. Но я думаю, что условий для ужесточения сейчас нет», — полагает Пантюшин.

Центробанк также пересмотрел прогноз по динамике ВВП на этот год. Как подчеркнули в регуляторе, снижение показателя значительнее, чем ожидалось ранее. Кроме того, по оценке ЦБ, цены на нефть в ближайшие два года будут ниже $50 за баррель. Банк России дал правильные установки для рынка. В этом уверена руководитель Центра макроэкономического анализа Альфа-банка Наталия Орлова.

«Это очень жесткая словесная интервенция, которая ориентирована на успокоение валютного рынка, чтобы на рынке не разрастались настроения, что будто бы Центральный банк и правительство в целом заинтересованы в падении рубля в интересах корректировки бюджетного дефицита. Безусловно, рынку было бы комфортно в условиях дальнейшего снижения ставки, но в конечном счете для экономической активности принципиально важно, чтобы замедлилась инфляция, поэтому решение и комментарии Центрального банка означают очень правильную экономическую политику», — уверена Орлова.

Есть шанс, что ЦБ может вернуться к смягчению денежно-кредитной политики во второй половине текущего года. Так считает преподаватель факультета мировой экономики и политики Высшей школы экономики Николай Корженевский.

«Банк России переходит в очень оперативный режим реагирования, не вижу я здесь какой-то избыточной уверенности ЦБ в том, что все будет очень плохо или что ставка 11% — это надолго. Центральный сценарий — сохранение ставки на нынешних уровнях, а второй по вероятности — это все-таки некоторое снижение ставки. Внутренний спрос в России достаточно слаб, может просто получиться так, что внутренняя инфляция, не связанная с нефтью, курсом рубля и остальными вещами, окажется достаточно сдержанной. Это, может быть, позволит во второй половине года вернуться к вопросу о понижении ставок», — отметил Корженевский.

Банк России не пересматривал ставку с июля прошлого года. Следующее заседание регулятора состоится 18 марта.

Юлия Безрукова