Инвесторы покидают фонды драгоценных металлов

Международные инвесторы активно сокращают вложения в золото — суммарные активы биржевых золотых фондов опустились до минимума с марта 2009 года. За месяц "золотые" фонды сократили вложения в металл более чем на 36 тонн. В условиях низкой инфляции интерес к золоту как защитному активу снижается, тем более что от Федеральной резервной системы (ФРС) США ждут повышения ставок уже в сентябре.

Последние данные агентства Bloomberg свидетельствуют о том, что активы биржевых индексных фондов, инвестирующих в золото, опустились до минимального значения за последние семь лет. По итогам торгов в понедельник они составили 1592 тонны — это минимальный показатель с марта 2009 года. За четыре недели почти непрерывного снижения активы фондов уменьшились на 36 тонн. Основной отток клиентских средств пришелся на крупнейший в мире биржевой фонд SPDR Gold Trust, активы которого снизились за месяц на 33 тонны, до 708,7 тонны — минимального значения с начала года. При этом цены на золото держатся вблизи минимального уровня с середины марта — около отметки $1180 за унцию.

Инвесторы сокращают вложения в золото, поскольку опасаются ужесточения монетарной политики ФРС США. Страхи инвесторов укрепляют выходящие в последнее время данные Министерства труда по уровню занятости в стране. Так, число рабочих мест в стране в мае выросло на 280 тыс. "Позитивные макроданные по рынку труда укрепили ожидания относительно подъема ставки в сентябре, соответственно, исход из "золотых" фондов ускорился",— отмечает партнер UFG Wealth Management Оксана Кучура. По данным майского опроса управляющих, проведенного Bank of America Merrill Lynch, почти половина опрошенных респондентов считают, что ФРС в третьем квартале начнет поднимать ставку, и только треть опрошенных ожидают этого события в четвертом квартале.

В свете возможного повышения ставок в США причин для роста инфляции в стране нет, а это оказывает давление на цены сырьевых товаров, отмечают участники рынка. По словам начальника аналитического управления "Ингосстраха-Инвестиций" Евгения Воробьева, золото — это антиинфляционный инструмент: чем выше ожидания по инфляции, тем выше спрос на металл и тем он дороже. "Такие активы, как золото, привлекательны только в периоды отрицательных реальных ставок, когда у инвестора практически нет альтернатив, куда вложить деньги",— отмечает госпожа Кучура. В нынешних условиях инвесторы предпочитают увеличивать вложения в акции и облигации. По словам портфельного управляющего "Альфа-Капитала" Андрея Дьяченко, в последние годы эти активы демонстрируют устойчивый рост, чем не может похвастаться золото.

Виталий Гайдаев