Мнение аналитика

Мадина Абаева, аналитик QB Finance

В 2014 году на рынок отечественной металлургии значительное влияние оказало внешнее воздействие. После того как в отношении России были введены экономические санкции со стороны западных стран, доступность инвестиционных ресурсов сильно снизилась, ключевые банки были ограничены в фондировании на Западе. Плюс в связи с экономической ситуацией на Украине снизилось присутствие украинской металлопродукции на российском рынке. Полагаем, что дальнейшая динамика зависит от отмены либо пролонгации санкций. В первом случае отрасль сможет восстановиться за полгода, во втором — понадобится от двух до трех лет на поиск ресурсов, необходимых для переоборудования.

В целом, осень этого года оказалась очень сложной для металлургической отрасли: в октябре–ноябре цены на большинство видов проката начали снижаться и продолжают падать. Цены на горячекатаную рулонную сталь упали на 2,9%, цены на холоднокатаный рулон в октябре также снизились — на 2,2%. Цены на оцинкованный лист за октябрь несколько выросли — на 0,43%, однако в ноябре стремительно снизились. Железная руда продолжает дешеветь, и на это накладываются неблагоприятные процессы в мировой экономике: сырьевые рынки находятся в нисходящем тренде, поэтому ожидать подъема в отрасли преждевременно.

В то же время, иностранные металлургические компании начинают покидать российский рынок. В ноябре ФАС одобрила сделку по покупке Челябинским электрометаллургическим комбинатом Серовского завода ферросплавов (Свердловская область) и шахты «Рудная» (Пермский край) у Eurasian Natural Resources Corporation (Казахстан). Alcoa рассматривает продажу одного из своих двух заводов по выпуску алюминиевого проката в России. В целом можно наблюдать рост активности сделок слияний и поглощений: крупные игроки будут покупать небольших производителей и наращивать свою долю рынка, либо уходить с него совсем.

Позитивные тенденции можно наблюдать на трубном рынке: по итогам восьми месяцев текущего года рынок вырос на 5,4%. Растет сегмент профильных труб: за восемь месяцев текущего года объем рынка увеличился на 12,5%. Ослабление рубля подстегнуло многих покупателей домов и квартир, люди стали быстрее выходить на сделки, в этот момент понадобилось больше материалов. Но это был краткосрочный всплеск. А вот спрос на алюминий снижается на одну десятую, поэтому алюминиевые компании чувствуют себя хуже.

По нашим оценкам, нисходящий тренд на сырьевых рынках сохранится и в 2015 году. Дешевая нефть провоцирует рецессию в экономике, замедление в строительстве и промышленном производстве, которые являются основными покупателями продукции металлургов. Рынок сильно зависит от внешнего фактора — цен на сырье, который слабо поддается прогнозированию из-за большого количества участников. Но наиболее вероятно дальнейшее снижение цен.