Evraz Романа Абрамовича и партнеров снова отрезала акционерам путь к регулярным дивидендам, получив убыток $719 млн и соотношение чистого долга к EBITDA на уровне 3,7. В прошлом году компания обошла свои же ограничения по дивидендам за счет buyback на $336 млн, но по итогам 2015 года никаких выплат не будет — приоритетно погашение долга.
Фото: Владислав Лоншаков, Коммерсантъ
Evraz Романа Абрамовича, Александра Абрамова, Александра Фролова и партнеров (все вместе владеют 64,3%) осталась в убытках по итогам 2015 года, хотя сократила его практически вдвое — до $719 млн с $1,2 млрд в 2014 году. В отчете компании указывается, что убыток вызван обесценением активов ($441 млн) и курсовой разницей ($367 млн). Выручка Evraz за 2015 год упала на 32,9%, до $8,7 млрд, показатель EBITDA — на 38,9%, до $1,4 млрд (рентабельность по EBITDA составила 16,4% против 18% годом ранее). Снижение финпоказателей в компании объясняют падением цен на продукцию, которое было частично компенсировано уменьшением расходов в долларовом выражении из-за ослабления рубля. В этом году Evraz планирует нарастить доходность за счет дальнейшего сокращения затрат (принесло $321 млн EBITDA в 2015 году) и продаж «более премиальных продуктов новым клиентам» ($53 млн в 2015 году), сказал “Ъ” совладелец и президент компании Александр Фролов, не раскрыв детали.
На конец 2015 года на счетах компании было $1,375 млрд, но каких-либо выплат акционерам за 2015 год — ни в форме дивидендов, ни в виде buyback — не планируется, уточнил старший вице-президент Evraz по финансам Павел Татьянин. В апреле 2014 года компания решила не платить регулярных дивидендов до тех пор, пока соотношение ее чистого долга к EBITDA не будет ниже трех. Кроме того, компания не может делать выплаты при наличии убытка, хотя возможны спецдивиденды. Чистый долг Evraz в 2015 году сократился на 8%, до $5,3 млрд с $5,8 млрд на конец 2014 года (91% долга в долларах, около 5% — в евро, 4% — в рублях). Но из-за резкого снижения EBITDA соотношение чистый долг/EBITDA выросло до 3,7 c 2,5 годом ранее, к тому же получен убыток. Дивиденды за 2014 год были также невозможны из-за бухгалтерского убытка, но компания поддержала акционеров, скупив 7,2% своих акций на $336 млн.
Evraz не нарушила ковенанты по заимствованиям по итогам года, указывается в ее отчете (сами ковенанты не раскрываются), но в декабре договорилась с Газпромбанком о повышении уровня ограничений по кредиту на €475 млн, привлеченному в апреле, и конвертации €235 млн долга в рубли — исходя из отчета, конвертация произошла по курсу 76,6 руб./€. Павел Татьянин сказал, что дальнейшие возможные переговоры с кредиторами относительно изменения ковенантов будут зависеть от прогнозов компании по EBITDA в 2016 году. При этом он отметил, что компания продолжит работу как по погашению долга, так и по продлению сроков его погашения. В 2016 году Evraz надо погасить $708 млн, в 2017-м — $695 млн, но уже в 2018–2019 годах выплаты должны составить по $1,6 млрд. Для погашений этого года компании хватит средств на расчетном счету, отметил топ-менеджер. Потребности в продаже или закладывании по репо казначейского пакета акций (около 6,5% после распределения бумаг по опционной программе) у Evraz сейчас нет, уточнил “Ъ” господин Татьянин.
Evraz рефинансирует $500 млн долга
Evraz Романа Абрамовича и партнеров по примеру «Норникеля» и «Газпрома» готовится к выходу на рынок еврооблигаций, чтобы профинансировать погашение уже размещенных бумаг на $500 млн. Для компании это традиционный долговой инструмент — на евробонды приходится свыше 60% ее долга. Но с учетом слабого спроса в строительном секторе, на который ориентирована Evraz, компании придется предложить премию к ставке, по которой размещаются «первоклассные заемщики», указывают аналитики. Читайте подробнее