Цена на нефть не поднимется выше $100-120 за баррель. Такое мнение высказал представитель Саудовской Аравии в ОПЕК Мухаммед аль-Мади в кулуарах проходящей в Эр-Рияде конференции по энергетике. Директор московского нефтегазового центра компании E&Y Денис Борисов обсудил тему с ведущей Натальей Ждановой в эфире "Коммерсантъ FM".
Фото: Евгений Переверзев, Коммерсантъ
По словам аль-Мади, ближневосточное королевство заинтересовано в низких ценах на топливо, прежде всего, ради следующих поколений.
— Цены на нефть уже снижаются на заявлениях саудитов. В частности министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али аль-Наими заявил, что страна будет продолжать добывать по 10 млн баррелей в день, и цены пошли после этого вниз. Brent снижалась утром до $54,85 за баррель. Как вы считаете, как долго такая ситуация может сохраняться? Насколько будет сильно влияние Саудовской Аравии в этом смысле?
— На протяжении последних лет именно Саудовская Аравия является тем самым балансиром для рынка, поэтому любые заявления, особенно любые действия, со стороны этой страны вызывают пристальное внимание участников рынка, инвесторов, поэтому недооценивать их нельзя.
С другой стороны, заявления относительно того, что нефть никогда не будет стоить выше $100 за баррель, стоит все-таки рассматривать с определенной долей скептицизма. В частности не совсем понятно, идет ли речь о реальном или номинальном исчислении нефти, потому что только за счет инфляции, понятно, что нефть в долгосрочном периоде будет только дорожать.
При этом если исходить из текущих реалий, то подавляющее большинство новых проектов, а именно они оказывают влияние на умонастроения инвесторов, исходя из долгосрочных перспектив, они попадают в диапазон по точкам безубыточности примерно от $50 до $90 за баррель. Действительно, при отсутствии каких-либо форс-мажорных обстоятельств или резком изменении геополитической ситуации где-либо в среднесрочном периоде в реальном исчислении цены на нефть вряд ли вернутся к тем отметкам, где они были еще полтора года назад.
— Власти Саудовской Аравии говорят, что это приведет к возвращению на рынок продавцов дорогостоящих энергоносителей, поставщиков сланцевой нефти. Как вы думаете, эта ситуация России, например, выгодна сейчас?
— Если рассматривать опять же все то, что касается так называемой сланцевой нефти или нефти из трудноизвлекаемых коллекторов, то понятно, что запасы такой нефти все-таки достаточно ограничены. Чисто с точки зрения горно-геологических характеристик и возможности, понятно, при сохранении текущей технологии все равно сланцевая революция имеет свой предел.
Понятно, что он находится не в ближайшие год-три, а где-то уже после 2020 года может наступить тот самый пик по добыче этой нефти по трудноизвлекаемым запасам. В долгосрочной перспективе все-таки будут играть другие факторы, прежде всего, действия ОПЕК и самой Саудовской Аравии, которая имеет достаточную сырьевую базу, чтобы сохранять роль этого балансирующего производителя.
С другой стороны, сильнейшее влияние будет оказывать динамика спроса, то есть как будет развиваться мировая экономика, что будет с Китаем. Это тоже, безусловно, важно, и при прочих равных условиях все-таки вероятность того, что нефть будет дорожать, а не останется на текущих уровнях, на мой взгляд, выше, нежели случится обратное.
— Какой предел этого роста? Это не $100, не $120 за баррель, а сколько?
— Сами по себе эти цифры ничего не значат, потому что каким будет доллар по отношению к другим валютам? Тут важны тренды. Тренд, на наш взгляд, будет растущим.
— А для России какая цена может быть комфортной, какая цена считается комфортной?
— Мне сложно говорить за всю Россию, тут все-таки вопрос…
— Но с учетом макроэкономических показателей, текущей ситуации?
— Это вопрос к финансово-экономическому блоку правительства, какая цена для них выглядит комфортной. Если опять же посмотреть динамику последнего года, то та девальвация, которая была проведена, во многом нивелировала негативные эффекты, я имею в виду для отрасли, от снижения цен на нефть.
Если правительству удастся удерживать инфляцию в каких-то разумных параметрах, то для нефтяных компаний та девальвация, которая состоялась, практически выступила компенсационным фактором для снижения цен на нефть. Кроме того, не стоит забывать, что особенности налоговой системы в России для нефтяной отрасли таковы, что главным бенефициаром от роста цен на нефть является государство, равно как и при снижении цен на нефть государство берет на себя основные риски. Сами компании работают в достаточно узком диапазоне по доходности.