Несмотря на связанные с ипотечным кризисом огромные убытки, американская Citigroup объявила о намерении взять на свой баланс $49 млрд проблемных активов структурных инвестфондов, находящихся в ее управлении. Агентство Moody`s тут же снизило кредитный рейтинг Citigroup, а ее котировки акций упали.
Citigroup объявила о консолидации семи фондов структурированного инвестирования и гарантировала их полное рефинансирование. Объем активов, принимаемых Citigroup на свой баланс, составляет $49 млрд (в августе эта цифра составляла $87 млрд).
Структурные инвесткомпании (Structured Investment Vehicle; SIV) выпускают краткосрочные облигации для финансирования долгосрочных бумаг. SIV активно работают в том числе и на рынке ипотеки. Такие фонды создаются и управляются крупными банками, предпочитающими не размещать их средства на своем балансе. SIV стали изобретением Citigroup, которая с 1998 года является крупнейшим управляющим структурных инвестфондов. С американским банком связаны такие SIV, как Beta Finance, Centauri, Dorada, Five Finance, Sedna Finance, Zela и Vetra. Помимо Citogroup структурные инвестфонды есть у HSBC, Societe Generale и других банков.
Ипотечный кризис спровоцировал резкое падение стоимости активов в управлении структурных инвестфондов, которое продолжается до сих пор. Еще в середине октября совокупные активы структурных инвестфондов мира оценивались в $320 млрд, теперь же — в $298 млрд. Ранее HSBC Holdings, Societe Generale и немецкий WestLB приняли меры для предотвращения продажи активов своих структурных инвестфондов по низким ценам. Так, Societe Generale объявил о консолидации фонда SIV, а британский HSBC — о реструктуризации двух своих фондов с возможностью предоставления им финансирования на $35 млрд.
Новость о том, что Citigroup берет на баланс потенциально проблемные активы, вызвала озабоченность аналитиков. Из-за ипотечного кризиса Citigroup в третьем квартале списала активы на сумму $6,5 млрд, а потом заявила о возможности списания еще $8-11 млрд. После этого в отставку ушел гендиректор Citigroup Чарльз Принс, на его место на этой неделе был назначен Викрам Пэндит (см. Ъ от 13 декабря).
После заявления о принятии на баланс активов SIV акции Citigroup упали в цене почти на 2%, до $30,42, а международное рейтинговое агентство Moody`s понизило кредитный рейтинг Citigroup с Aa2 до Aa3 в связи с ожиданием "значительных списаний" ценных бумаг, обеспеченных ипотечными кредитами, а также других обеспеченных долговых обязательств. "Низкие доходы Citigroup не дадут банку быстро восстановить коэффициент отношения капитала к активам, что может привести к дальнейшему снижению его показателей",— считает первый вице-президент Moody`s Шон Джоунс. Аналитик инвесткомпании Sandler O`Neill & Partners Джефф Харт также снизил рекомендацию по акциям Citigroup c "покупать" до "держать".
То, что дальше будет происходить с активами фондов Citigroup, должно продемонстрировать, насколько велико влияние кредитного кризиса на банковский сектор. "Это очень показательно, и акции финансовых институтов еще далеко не достигли низшей точки. Нам еще очень многое предстоит увидеть в плане списаний и последствий кредитного кризиса",— резюмирует эксперт Societe Generale Кирби Дэли.