Золото положилось на центробанки
Котировки не падают вопреки распродажам со стороны институциональных инвесторов
Совокупные активы биржевых фондов (ETF), инвестирующих в золото, впервые с начала 2020 года опустились ниже уровня 2,6 тыс. тонн. С начала года они сократились на 65 тонн. Интерес к золоту снижается на фоне высоких ставок по долларовым инструментам и активного роста американского фондового рынка. Впрочем, за счет сохраняющегося интереса со стороны центробанков развивающихся стран цена золота удерживается выше уровня $2000 за унцию.
Фото: Андрей Коршунов, Коммерсантъ
Фото: Андрей Коршунов, Коммерсантъ
По данным агентства Bloomberg, на минувшей неделе активы биржевых фондов (ETF), инвестирующих в золото, опустились ниже 2,6 тыс. тонн, обновив минимум с января 2020 года. С начала 2024 года активы снизились более чем на 65 тонн. Почти непрерывное снижение активов продолжается восьмой месяц подряд, и за это время они уменьшились на 333 тонны. О продолжительных продажах драгоценного металла говорят и данные Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). По оценке “Ъ”, основанной на отчетах Bank of America (учитывает данные EPFR), с начала года по 7 февраля объем выведенных из золотых фондов средств превысил $3 млрд, причем только в последние две недели отток составил $1,6 млрд.
Международные инвесторы сокращают инвестиции в золото на фоне высоких ставок по инструментам денежного рынка и растущего фондового рынка. С начала года американский индекс S&P 500 вырос почти на 6% и впервые в истории превысил уровень 5 тыс. пунктов. В понедельник 12 февраля он достигал отметки 5046,4 пункта. «Учетные ставки мировых центральных банков остаются на высоком уровне, и в ожидании завершения цикла повышения ставок инвесторы стремятся зафиксировать высокие по историческим меркам доходности в облигациях и инструментах денежного рынка»,— отмечает директор по инвестициям Astero Falcon Олег Новиков. По данным EPFR, с начала года фонды денежного рынка привлекли от клиентов более $210 млрд.
Вместе с тем второй месяц подряд котировки золота на мировом рынке не опускаются ниже уровня $2000 за тройскую унцию.
По данным Investing.com, в понедельник цена благородного металла доходила лишь до $2016,5 за унцию, что лишь на 0,4% ниже значений закрытия пятницы. «Несмотря на отсутствие интереса со стороны розничных инвесторов, мировые центральные банки увеличивали долю золота в золотовалютных резервах на протяжении всего прошлого года, и эта тенденция, вероятно, сохранится и в этом году, что обеспечит определенную поддержку котировкам»,— считает Олег Новиков.
По данным World Gold Council, в 2023 году центральные банки приобрели 1,04 тыс. тонн, что близко к абсолютному рекорду 2022 года (более 1,08 тыс. тонн). При этом крупнейшими покупателями выступают финансовые регуляторы Турции и Китая. «Центробанки развивающихся стран покупают золото в резервы в условиях увеличения "токсичности" доллара и евро, в том числе рисков заморозки таких активов в результате санкций, в условиях нарастания геополитических противоречий и медленной глобальной дедолларизации»,— отмечает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Он не исключает того, что в этом году цены на благородный металл могут обновить исторический максимум и перейдут в диапазон $2200–2300 за унцию. При этом поддержку котировкам наряду с покупками центробанков будет оказывать более мягкая монетарная политика ФРС и усиление геополитических противоречий (в первую очередь между США и Китаем).
На российском рынке интерес к благородному металлу сохраняется. По данным InvestFunds, в январе частные инвесторы вложили в паевые инвестиционные фонды, ориентированные на вложения в золото, более 0,5 млрд руб. За четыре месяца непрерывного притока объем таких инвестиций превысил 3,3 млрд руб. Такое поведение россиян, как считает портфельный управляющий «Альфа-Капитала» Дмитрий Скрябин, связано не с поиском доходности, а с желанием снизить риски, в том числе ослабления рубля. С начала года курс доллара на Московской бирже вырос на 1%, до 91,3 руб./$, причем только за последние три недели он прибавил почти 4%.