Центральный Банк снизил ключевую ставку на 300 базисных пунктов, до 14%. В последний раз показатель пересматривали 8 апреля, тогда его уменьшили с 20% до 17%. Как заявил регулятор, риски для ценовой и финансовой стабильности перестали расти, что позволило принять такое решение. Насколько предсказуемым был этот шаг, рассказал экономический обозреватель “Ъ FM” Константин Максимов.
Фото: Геннадий Гуляев, Коммерсантъ
Фото: Геннадий Гуляев, Коммерсантъ
— У рынка не оставалось сомнений, что Центробанк снизит ставку. Динамика российской валюты, российского фондового рынка, многие макроэкономические показатели, в том числе замедление инфляции, говорили отчасти о том, что регулятору следует отступить от былых показателей. Плюс, наверное, политические решения, которые были озвучены: это и льготная ипотека, и поддержка, и те самые средства ФНБ, которые выделены, но на рынок до сих пор не дошли. То есть монетарные власти демонстрировали готовность точечно и адресно все это дело прорабатывать и сглаживать эффекты кризиса и санкций.
Консенсус, кстати, расходился. Я, например, слышал прогнозы о том, что ставку надо ронять сразу до 13%. Также были «ультрарадикалы», которые говорили, мол, верните нам 9%, и все будет вообще замечательно. Получается, что после повышения показателя до 20% мы один раз увидели уменьшение на 3 процентных пункта, а затем еще раз на 3. Наверное, не следует забегать слишком далеко и ждать снижения и на следующем заседании. При этом последние цифры говорят о торможении раскручивающейся инфляции, поскольку сгладить ее пока нормально не удается.
Тем не менее этот своеобразный маховик заморожен, что дает возможность Центральному Банку двигать процентную ставку вниз.
Как сказано в опубликованном пресс-релизе, если ситуация будет развиваться в соответствии с базовым прогнозом ЦБ, регулятор видит пространство для ее снижения в 2022 году. Что касается влияния этого решения на рубль, он фактически вернулся к рубежу в 71, колебания крайне незначительны. Американская валюта — 70,86 руб., европейская — 74,5 руб., то есть какого-то такого скачка или серьезной реакции нет. Скорее мы можем говорить о том, что при подготовке к этому решению рынок немножко пытался продавить более низкие рубежи — укрепление российского рубля было в утренние часы, но сейчас успокаиваемся.