Покупка Deutsche Bank и Российским фондом прямых инвестиций 2,7% акций у "Ростелекома" в 2013 году обернулась для оператора реальными рисками. Из-за девальвации рубля и падения котировок компании у "Ростелекома" уже в октябре может появиться обязательство заплатить инвесторам почти $150 млн. Как стало известно "Ъ", "Ростелеком" ведет переговоры с Deutsche Bank о пролонгации опционного договора на два года.
Фото: Олег Харсеев, Коммерсантъ
Сегодня совет директоров "Ростелекома" рассмотрит вопрос об одобрении договора поручительства между компанией и лондонским отделением Deutsche Bank, говорится в сообщении оператора. Речь идет о гарантии "Ростелекома" по обязательствам дочерней компании Rostelecom International Ltd (RTL), которая может заключить опционный договор с Deutsche Bank со сроком исполнения с 1 декабря 2017 года, рассказал источник "Ъ", знакомый с ситуацией, и подтвердил менеджер, близкий к сделке. При этом опционный договор между RTL и Deutsche Bank, заключенный 8 октября 2013 года, предлагается аннулировать, сказал собеседник "Ъ".
В октябре 2013 года Deutsche Bank и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) на условиях соинвестирования приобрели у "дочки" "Ростелекома" ООО "Мобител" 72,2 млн (2,7%) обыкновенных акций "Ростелекома" в равных долях за $237 млн, или 7,67 млрд руб. по курсу ЦБ на момент сделки. За каждую акцию они заплатили $3,3 (106,3 руб.). При этом Deutsche Bank и структура РФПИ заключили с RTL соглашения по опционам "колл" и "пут". Согласно договорам, в случае роста акций "Ростелекома" на 30%, у оператора с октября 2015 года появляется право выкупить у инвесторов половину их пакета по стоимость на 30% выше цены покупки ($4,3). Если акции потеряют в цене, у Deutsche Bank и РФПИ с октября 2015 года появляется право реализации опциона "пут": в этом случае они могут продать акции на рынке, а "Ростелеком" компенсирует разницу между ценой продажи и ценой реализации опциона "пут" — $3,4 за акцию.
С момента сделки акции "Ростелекома" в рублях подешевели на 25,5%, а в долларах — почти на 58%.
Вчера на Московской бирже обыкновенная акция "Ростелекома" подорожала на 0,69% — до 85 руб., или $1,35 по курсу ЦБ. Если бы инвесторы продали вчера на бирже акции по этой цене, то в октябре при условии сохранения котировок на текущем уровне они могли бы претендовать на разницу между $1,35 (цена продажи) и $3,4 (цена реализации опциона "пут"). "Таким образом, инвесторы могли бы потребовать у "Ростелекома" по $74 млн каждый",— говорит собеседник "Ъ", знакомый с ситуацией.
"В связи с девальвацией рубля и неблагоприятной динамикой фондового рынка совет директоров 6 августа рассмотрит дальнейшие шаги по корректировке условий ранее достигнутых договоренностей с Deutsche Bank",— сообщил "Ъ" представитель "Ростелекома" Андрей Поляков, не раскрыв деталей. Источник, близкий к совету директоров "Ростелекома", слышал, что новое опционное соглашение с Deutsche Bank может быть заключено по модели предыдущего. "RTL получит право выкупить у Deutsche Bank 36,1 млн акций, а банк получит право продать половину этого пакета",— уточняет собеседник "Ъ". Цена исполнения опциона "колл", по его словам, не изменится и может составить $4,3, а цена исполнения опциона "пут" может быть на уровне $3,3, то есть на 10 центов ниже, чем было записано в соглашении 2013 года. Главный исполнительный директор группы Deutsche Bank в России Павел Теплухин отказался комментировать переговоры с "Ростелекомом". Источник, близкий к "Ростелекому", говорит, что с РФПИ "пока продолжаются переговоры", поэтому вопрос не вынесен на совет директоров. В РФПИ от комментариев отказались.
"Я слышал, что Deutsche Bank давно продал эти бумаги, но опционом он пользоваться будет. В результате "Ростелеком" встает перед проблемой выплаты более 4 млрд руб. разницы. Поэтому компания принимает сейчас решение на совете директоров, чтобы смягчить выплату, потому что она ляжет прямым убытком для компании",— заявил "Ъ" экс-гендиректор "Связьинвеста" и миноритарий "Ростелекома" Евгений Юрченко. Изначально это была "ужасная сделка" для "Ростелекома", продолжает он. Кроме того, как минимум странно, что госоператор продавал свои акции по 106 руб. в октябре 2013 года, а спустя всего месяц выкупал такие же бумаги у структур бизнесмена Константина Малофеева по 127 руб., указывает он.