На первый взгляд будущее глобальной и российской медной индустрии не дает оснований для позитивных ожиданий: ценовые прогнозы на медь близки к историческим минимумам. И тем не менее российские производители убеждены в грядущем росте спроса на красный металл и потому не отказываются от запущенных инвестиционных проектов.
Фото: Павел Кассин, Коммерсантъ / купить фото
Год профицита
2014 год безвозвратно ушел в историю, тем не менее его итоги несомненно окажут воздействие на деятельность глобальной медной индустрии в текущем и последующих годах. Согласно данным International Copper Study Group (ICSG), в 2014 году производство красного металла на планете увеличилось примерно на 7%, до 22,561 млн тонн, причем выпуск меди из природных руд поднялся на 8%, до 18,699 млн тонн, из лома и отходов — на 1%, до 3,86 млн тонн. В региональном производство выросло в наибольшей степени в Азии — на 15%, тогда как в Северной Америке — на 6%, в Африке — на 7%, в Европе — на 3,5%, а в Южной Америке, наоборот, упало на 1%. Средний уровень загрузки мощностей достиг 83% против 80% в 2014 году. Видимое потребление меди, по оценкам ICSG, в 2014 году увеличилось на 8%, до 23,036 млн тонн, вследствие достаточно сильного спроса в Китае, где он расширился на 13,5% (заметим, КНР — крупнейший потребитель цветных металлов в мире и в значительной мере влияет на их ценовые тренды). Помимо Китая спрос на медь серьезно вырос в Европе и Японии — на 6% и 7,5% соответственно, в США же он сократился на 1%. В результате в минувшем году на глобальном рынке меди был зафиксирован профицит в количестве 475 тыс. тонн по сравнению с 270 тыс. тонн в 2013 году и 255 тыс. тонн в 2012 году, оказавший давление на цены: если в январе 2014 года они превышали $7,4 тыс. за 1 тонну, то в декабре стали ниже отметки $6,3 тыс.
Открытая информация по выпуску меди в России отсутствует, кое-что можно найти в материалах Федеральной службы государственной статистики. Из них следует, что выпуск рафинированной нелегированной необработанной меди в 2014 году вырос на 1,8%, медных прутков и профилей снизился на 8,6%, проволоки — на 10,2%, плит, листов, полос и лент — на 5,4%, фольги — на 7,7%. Сведения по отдельным производителям скудны, их отчасти можно почерпнуть из открытых источников. В 2014 году Уральская горно-металлургическая компания (УГМК) выпустила свыше 380 тыс. тонн медных катодов, "Норильский никель" — 368 тыс. тонн (причем его российские подразделения — около 355 тыс. тонн).
В 2014 году экспорт меди из России на зарубежные рынки, по сведениям Федеральной таможенной службы, расширился на 30,5%, до 290,2 тыс. тонн. В денежном выражении поставки составили $1,928 млрд (+19% к итогам 2013 года). Из общего объема меди, отправленной за границу, 285,1 тыс. тонн на сумму $1,902 млрд поставлено в страны дальнего зарубежья, остальное — в СНГ. Активизация экспорта была обусловлена, по всей видимости, действием двух факторов. Во-первых, в августе вступило в силу постановление правительства России об уменьшении ставки вывозной пошлины на медные катоды с 10% до 0%, во-вторых, с июля доллар и евро стремились ввысь, достигнув заоблачных высот в декабре.
Повышение курсов доллара и евро, продолжавшееся с июля 2014 года по январь 2015 года, привело к подорожанию меди и продукции на ее основе, невзирая на низкий уровень котировок LME (Лондонская биржа металлов), на которой в конце января красный металл достиг минимума $5414 за тонну. Кабельные и прокатные заводы оказались в противоречивой ситуации: с одной стороны, их зависимость от цен на металл стала сильнее, с другой — они вынуждены подстраиваться под закупочную политику потребителей, с третьей — спрос на их продукцию уменьшился. Вдобавок, скакнули ставки по банковским кредитам, сделав заемные средства более дорогими. И хотя за последнее время доллар и евро подешевели, медь в марте превысила $6 тыс., говорить о нормализации положения дел пока преждевременно. Свидетельство тому — увеличение в январе--апреле 2015 года производства рафинированной меди на 2,5% с одновременным уменьшением выпуска медных прутков и профилей на 40,6%, проволоки — на 44,2%, плит, листов, полос и лент — на 19,4%, фольги — на 9,0%.
Решение же проблемы найти не так уж просто. Теоретически можно отвязать цены на медь от котировок LME, но тогда возникает вопрос выбора объективного ценового индикатора. Можно, конечно, попробовать организовать в России биржу по образу и подобию LME, только подобный процесс займет немало времени, да и нет гарантии, что такая площадка будет интересна участникам рынка (иначе биржевая торговля цветными металлами у нас в стране процветала бы). В принципе можно использовать расчетный фьючерс на медь, торгующийся на Московской бирже, хотя количество сделок с ним невелико.
Резюмируя. Медная индустрия в мире и в России показывает разнонаправленные тренды: с одной стороны, доллар и евро не дорожают, с другой — цена красного металла не спешит расти; с одной стороны, производство меди увеличилось, с другой — упал выпуск полуфабрикатов на ее основе. И тем не менее российские производители уверены в грядущем росте спроса на медь, и потому не отказываются от запущенных инвестиционных проектов.
Инвестиционный рост
"Норильский никель" продолжает реконструкцию Талнахской обогатительной фабрики (ТОФ), входящей в состав Заполярного филиала. В январе состоялся ввод в опытно-промышленную эксплуатацию первого пускового комплекса ТОФ, инвестиции в него превысили 3 млрд руб. Второй пусковой комплекс, как ожидается, заработает в 2016 году, третий — в 2018 году. Мощности ТОФ по переработке руд увеличатся до 16,5 млн тонн против нынешних 7,5 млн тонн. Общий объем капитальных вложений в ТОФ оценивается в 43 млрд руб. На текущий год "Норильский никель" запланировал инвестиции на уровне 105 млрд руб., предполагая их направить на модернизацию производства в Заполярном филиале и на Кольской ГМК, реализацию Читинского проекта, предусматривающего освоение Быстринского и Бугдаинского месторождений и др.
УГМК продолжает в нынешнем году развитие Гайского ГОКа и вложит в него примерно 2,9 млрд руб., причем половина инвестиций будет направлена в капитальное строительство. Наибольшая сумма — свыше 700 млн руб.— будет потрачена на наращивание мощностей подземного рудника Гайского ГОКа. Строительные работы коснутся всех шахт рудника, в том числе ствола шахты "Новая". Еще 113 млн руб. пойдут на модернизацию обогатительной фабрики.
Предусмотрены вложения и в разработку Домбаровской и Кваркенской площадок — например, 193 млн руб. запланировано освоить на выполнении горно-капитальных работ по дополнительной вскрыше месторождения Осеннее. В целом же в 2015 году Гайский ГОК планирует добыть подземным и открытым способом 9,1 млн тонн руды. Кроме горного производства УГМК уделяет внимание прокатным предприятиям, управляемым ее "дочкой" УГМК-ОЦМ. Еще в 2013 году Кировский завод по обработке цветных металлов (КЗОЦМ) приступил к выполнению инвестиционной программы стоимостью около 900 млн руб. В ее основу заложены оптимизация производственных потоков, интенсификация режимов обработки металла перед финишными операциями. В рамках программы предполагается модернизация прокатно-заготовительных мощностей предприятия, установка новых единиц отделочного оборудования. Программа рассчитана на пять лет и будет реализована в два этапа. На первом этапе должна быть внедрена технология обработки слитков массой 5 тонн, на втором — налажено изготовление медных лент и листов шириной до 1050 мм. С ее завершением в 2017 году КЗОЦМ укрепит конкурентные преимущества за счет повышения качества продукции и сокращения сроков выпуска проката и снижения затрат.
Русская медная компания (РМК) в 2015 году тратит много сил на реализацию проекта создания Томинского ГОКа на базе одноименного месторождения (Челябинская область), являющегося одним из крупнейших медных месторождений в России. Однако несмотря на впечатляющие запасы руд, среднее содержание меди в них довольно низкое — 0,46%, поэтому для эффективного функционирования будущего Томинского ГОКа потребуются немалые объемы их переработки. Согласно информации на сайте РМК, Томинский ГОК будет ежегодно добывать до 28 млн тонн сырья и выпускать до 10 тыс. тонн медных катодов из окисленных и рыхлых руд. РМК занимается и модернизацией комбината "Карабашмедь", одного из старейших металлургических предприятий Челябинской области. В настоящее время на нем полным ходом идет строительство современного сернокислотного производства, которое поможет практически полностью (на 99,9%) утилизировать серосодержащие газы и вывести из эксплуатации устаревший сернокислотных цех.
Среди новых проектов следует упомянуть резидента индустриального парка "Зеленая роща" (Орловская область) Мценский завод по обработке цветных металлов, который (следуя информации на его сайте) будет заниматься изготовлением медного, латунного и бронзового проката.
Следует отметить, что в долгосрочной перспективе возможно создание в России подобных МЗОЦМу металлургических мини-предприятий, ориентированных на переработку медного лома (или катодов) в полуфабрикаты. Их продуктовая линейка может быть представлена самыми различными полуфабрикатами из красного металла — шиной, проволокой, прутками, даже трубами.
Будущее и глобальной, и российской медной индустрии туманно, основания для позитивных ожиданий найти затруднительно, прогнозы на цены пересматриваются в сторону понижения. Например, банк Morgan Stanley уменьшил ранее сделанную оценку средней стоимости меди в 2015 году на 16%, до $5,945 тыс. за тонну, на 2016 год — на 14%, до $6,283 тыс. По мнению аналитиков Morgan Stanley, сырьевые товары испытывают в настоящее время наибольший ценовой спад (начиная с кризисного 2008 года), вызванный обвалом цен на нефть, укреплением доллара и замедлением темпа роста экономики Китая (как уже было выше упомянуто, крупнейшего потребителя цветных металлов на планете). И когда он закончится, остается только гадать.
ПОДПИСЬ
Российские производители убеждены в грядущем росте спроса на медь и потому не отказываются от запущенных инвестиционных проектов