В среду, после почти двухмесячного перерыва, Минфин провел аукцион по размещению облигаций федерального займа. Несмотря на повышенный спрос, инвесторы приобрели госбумаги всего на 1,1 млрд руб. из выпуска объемом 5 млрд руб. В условиях неопределенности они не готовы приобретать даже гособлигации без существенной премии к вторичному рынку.
Фото: Сафрон Голиков, Коммерсантъ / купить фото
Министерство финансов вернулось на внутренний долговой рынок впервые после того, как Банк России повысил ключевую ставку до 17%. Инвесторам были предложены короткие (с погашением в мае 2016 года) облигации на сумму 5 млрд руб. Спрос превысил предложение в 1,6 раза и составил 8,18 млрд руб. Однако разместить удалось бумаги на сумму 1,1 млрд руб. со средневзвешенной доходности 15,27% годовых. Как заявил начальник аналитического управления банка «Зенит» Кирилл Сычев, Минфин не предоставил премию к вторичному рынку, что, видимо, разочаровало инвесторов. Министерство уже привыкло к ограниченному спросу. Предыдущее размещение ОФЗ этого выпуска было 26 ноября 2014 года. Тогда облигации были размещены со средневзвешенной доходностью 10,06% годовых. При этом из объема 5 млрд руб. инвесторы приобрели бумаги всего на 70 млн руб.
Впрочем, опрошенные участники рынка отмечают, что возвращение Минфина на рынок обнадеживает инвесторов. В условиях, когда первичный долговой рынок фактически прекратил существование, министерство даст ориентир по ставкам хотя бы для коротких бумаг первого эшелона. Однако в условиях, когда рынок живет в ожидании снижения странового рейтинга России ниже инвестиционного уровня со стороны агентства S&P, а перспективы снижения ключевой ставки туманны, никто не готов покупать новые выпуски без существенной премии.
Как переоценка ОФЗ ударила по банковской системе
О маржин-коллах по сделкам репо под залог ОФЗ, стоимость которых сильно просела в декабре на фоне падения рынка, участники рынка заговорили в декабре. Контрагенты, включая ЦБ, стали требовать довнести по таким сделкам бумажное обеспечение или живые деньги, но в публичном пространстве проблема подавалась скорее как теоретическая. Практическое значение она приобрела уже в новом году, когда в интернете и в частности на форумах Banki.ru стали появляться жалобы клиентов на задержки в проведении платежей. Первым известным пострадавшим от обвала бумаг оказался СБ-банк, входящий в топ-100 банков. Читайте подробнее