В борьбе с манипулированием рынком Банк России вчера впервые сыграл на опережение. Действуя через Московскую биржу, регулятор временно ограничил возможность совершать определенные сделки клиентам брокеров, подозреваемым в том, что ранее они совершали сделки с признаками манипулирования. Речь идет о фондовом и срочном рынках, спекуляции на валютном продолжаются беспрепятственно.
Фото: Дмитрий Духанин, Коммерсантъ / купить фото
Вчера в целях предупреждения возможного манипулирования фьючерсами на индекс РТС Банк России направил предписание на ФБ ММВБ о приостановлении торговли рядом финансовых инструментов. Как сообщил ЦБ на своем сайте, регулятор предписал приостановить торги неназываемым "клиентам участников торгов, действия которых на рынках акций неоднократно имели направленное воздействие в периоды определения расчетной цены экспирации фьючерсных контрактов на индекс РТС в 2013-2014 годах".
Как поясняют участники рынка, схема подобного манипулирования выглядит следующим образом. Цена исполнения фьючерсного контракта рассчитывается по цене базового актива, в данном случае — по значению индекса РТС. Причем для расчета цены фьючерса берется среднее значение индекса за последний час торгов, предшествующий экспирации фьючерса. Лица, заинтересованные в исполнении фьючерсного контракта по минимальной цене, могут в течение часа активно продавать акции, входящие в индекс РТС, добиваясь его снижения: в результате цена фьючерса упадет вместе с индексом.
Если цель манипулятора — продать фьючерс подороже, он действует на рынке акций обратным образом.
Для предотвращения манипуляций биржа вчера приостановила торговлю указанным регулятором участникам рынка на тот самый ключевой для расчета цены фьючерсов час. "В соответствии с предписанием Банка России биржа на час, в течение которого происходит расчет цены экспирации фьючерсных контрактов на индекс РТС, приостановила возможность торговли некоторыми финансовыми инструментами ряду клиентов участников торгов. После окончания периода расчета цены экспирации фьючерсных контрактов указанные клиенты могли участвовать в торговле в обычном режиме",— сообщили в пресс-службе Московской биржи. Ни конкретных клиентов, ни брокеров, через которых они торговали на срочном и фондовом рынках, ни биржа, ни ЦБ не называют. "Кто конкретно эти участники, сказать сложно, можно лишь сделать вывод, что они находятся под контролем регулятора и их действия отслеживаются",— говорит портфельный менеджер ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Александр Миленный.
Это первый случай на российском рынке, когда регулятор через организатора торгов принимает ограничительные меры для того, чтобы предотвратить манипулирование, указывают участники рынка. До сих пор ЦБ, как ранее Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), сначала выявлял подозрительные сделки, затем проводил расследование и только после доказательства факта манипулирования (на что, как правило, уходит больше года) объявлял об административных мерах, принятых к виновным. Причем подозрительные сделки, как правило, продолжаются еще довольно долго. Так, например, манипуляции с акциями "Транснефти" (установленный в начале этого года факт) проводились с декабря 2012 по март 2013 года. В 2013 году ФСФР сообщала о манипулировании акциями компании "Проектные инвестиции", которые совершались на протяжении 13 месяцев. С другой стороны, когда 19 сентября текущего года председателя совета директоров АФК "Система" Евгения Евтушенкова сначала якобы освободили из-под домашнего ареста, а затем эта информация была опровергнута, траектория, которую описали котировки акций "Системы", дала возможность председателю правления Московской биржи Александру Афанасьеву говорить об "очевидных признаках манипулирования", о которых тогда же было сообщено в ЦБ (см. "Ъ" от 3 октября). Однако об итогах расследования даже столь "очевидного" случая ничего пока не известно. Вчера же некие клиенты неназванных брокеров были ограничены в торгах лишь по подозрению в манипулировании рынком, имевшем место ранее.
"Банк России не раскрывает информацию о ведущихся проверках на предмет манипулирования рынком. Банк России направил на биржу предписание о приостановке торгов в целях предупреждения и пресечения манипулирования рынком, а также в целях защиты прав и законных интересов инвесторов в соответствии с полномочиями, установленными законодательством",— сообщили в пресс-службе Банка России.
"Ранее мы не видели подобных действий. Вместе с чисткой в банковском секторе вполне возможно и более пристальное внимание регулятора к фондовому рынку, на наш взгляд, стоит ожидать подобных мер в будущем",— предполагает Александр Миленный.
Прецедентное выступление ЦБ против манипуляторов на фондовом и срочном рынках оказалось несколько неожиданным — притом что наиболее активная спекулятивная игра сейчас ведется на валютном. Так, вчера по итогам торгов на Московской бирже курсы доллара и евро в очередной раз обновили исторические максимумы, взлетев по итогам основной торговой сессии на 5,33 руб. и 6,11 руб. соответственно.
Рекомендация ЦБ и правительству "принять скоординированные меры, направленные на пресечение спекулятивных действий и предотвращение случаев манипулирования на российском валютном рынке", содержалась в перечне поручений президента РФ Владимира Путина по итогам его послания Федеральному собранию. Первый доклад глав ЦБ и правительства Эльвиры Набиуллиной и Дмитрия Медведева по принятым скоординированным мерам назначен на 25 декабря.