«Интер РАО» начало подготовку к выпуску евробондов на сумму 15 млрд руб.: госкомпания собирается определить организаторов выпуска и провести размещение до конца 2016 года. Но сейчас еврооблигации как инструмент привлечения средств практически недоступны российским компаниям. А для работающего в Крыму «Интер РАО», совет директоров которого возглавляет подпавший под персональные санкции Игорь Сечин, выйти на рынок капитала в Европе может оказаться и рискованным шагом.
Фото: Сергей Михеев, Коммерсантъ / купить фото
«Интер РАО» опубликовало приглашение на участие в переговорах на закупку услуг организатора для выпуска еврооблигаций. Согласно документации, в качестве заказчика выступает специализированная дочерняя компания холдинга Inter RAO Finance B.V., зарегистрированная в Амстердаме.
Как сообщается, в рамках одобренной программы заимствований «Интер РАО» «рассматривает возможность дебютного выпуска еврооблигаций в 2014–2016 годах при условии благоприятной рыночной конъюнктуры». Объем выпуска — до 15 млрд руб. или эквивалентная сумма в другой валюте. Сроки размещения евробондов — до 31 декабря 2016 года, но точные даты будут зависеть от конъюнктуры рынка еврооблигаций, условий заимствования по другим долговым инструментам, потребностей в финансировании со стороны компаний группы «Интер РАО» и других условий. Цена лота — 84,5 млн руб. Итоги переговоров будут подведены в октябре, когда компания отберет три-пять участников, с которыми будет заключено единое мандатное письмо с равномерным распределением вознаграждения.
В «Интер РАО» “Ъ” пояснили, что речь не идет о размещении евробондов в ближайшее время, выбор организатора — одна из корпоративных процедур, необходимых для подготовки к такому размещению в будущем. Кроме этого, например, необходимо провести выбор юридического консультанта и одобрить размещение на собрании акционеров, годовое собрание головной компании холдинга должно пройти в мае 2015 года. Источник в компании поясняет, что привлечение средств необходимо для инвестпрограммы «Интер РАО», для выбора наиболее дешевого способа привлечения компании нужно иметь возможность выбора из всех возможных инструментов.
«Интер РАО» давно рассматривало возможность выпуска еврооблигаций на сумму около $500 млн, но срок его постоянно переносился. Еще в августе 2013 года финдиректор компании Дмитрий Палунин говорил, что размещение состоится в начале 2014 года, в апреле текущего года назывались даты не раньше конца 2014 года или начала 2015 года (см. “Ъ” от 16 апреля).
Ни время начала процедуры подготовки выпуска евробондов, ни самого эмитента нельзя назвать идеальными для успешного размещения. Зарубежные рынки заимствований сейчас практически закрыты для российских компаний, а рынок еврооблигаций, по наблюдениям российских заемщиков, закрыт полностью (подробнее см. “Ъ” от 15 августа). А для «Интер РАО» заимствование может отдельно осложнить тот факт, что компания работает в Крыму (как сообщалось, входящее в холдинг ООО «Центр осуществления расчетов» стало уполномоченным закупщиком электроэнергии для Крыма и координатором выплаты субсидий на поддержание низких цен на электроэнергию на полуострове). Холдинг также связан с российскими гражданами, против которых введены персональные санкции США: председателем совета директоров «Интер РАО» остается Игорь Сечин. Он также возглавляет и совет директоров «Роснефтегаза» (крупнейший акционер «Интер РАО», владеющий 27,63% акций компании).