Начало 2014 года оказалось провальным для российского финансового рынка. Только за январь и февраль курс доллара укрепил свои позиции в России более чем на 3 руб., поднявшись до отметки 35,886 руб./$, обновив пятилетний максимум. Исторический максимум в январе обновил евро, впервые приблизившись к уровню 50 руб./€. Однако на этом «девальвация» рубля не завершилась, уже в марте курс евро поднялся до отметки 51,20 руб./€, курс доллара впервые в истории преодолел уровень 37руб./$. Сильнее национальная валюта обесценивалась только в кризисном 2008-2009 годах и 1998 году. В связи с сохраняющимися на рынке «девальвационными» опасениями «Ъ» опрашивает аналитиков крупнейших российских банков о том, что будет с рублем на торгах.
Евгений Кошелев, аналитик Росбанка:
Спад напряжения на геополитическом фронте после выступления Президента России и достижения взаимопонимания между Россией, Украиной и Западом на Женевской конференции позволило рублю отыграть часть потерь, сформировавшихся в начале апреля. Бивалютная корзина почти полностью компенсировала всплеск защитного спроса на иностранную валюту и консолидировалась на отметке 41,70 руб.. Мы полагаем, что это основной ориентир для развития ситуации на следующей неделе и некоторый позитивный импульс, который может воздействовать точечными продажами валюты со стороны экспортеров в преддверие уплаты НДПИ, позволит установить нижний предел колебаний на уровне 41,50 руб. При прочих равных мы можем увидеть усиление давления на доллар США и последующее нахождение его курса вблизи отметок 35,40-35,50 руб/$. Соответственно, курс евро может опуститься ниже отметки 49,00 руб/€. Однако в качестве сдерживающего фактора развития быстрого укрепления рубля могут выступить: новости из Украины, усиление защитного спроса на валюту со стороны компаний на период длинных выходных и спрос со стороны розничных покупателей в целях покрытия расходов и поездок в период майских праздников.
Владимир Евстифеев, аналитик банка Зенит:
Российская валюта на неделе, вероятно, сохранит набранное преимущество. Смягчение геополитических условий и продвижение в переговорах Запада и России должны уменьшить давление на рубль. Более того, на неделе состоится уплата крупных налогов, что, вероятно, приведет к активизации экспортеров на рынке. В то же время, геополитический дисконт для рубля остается в силе. При возможном появлении новых негативных новостей по украинской ситуации рубль вновь может стать объектом распродаж. Данные Росстата за март демонстрируют сохранение девальвационных настроений и углубляющееся замедление инвестиционной активности. Таким образом, фундаментально потенциал укрепления рубля, даже откинув геополитику, выглядит ограниченным.
Фото: Ъ
Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:
Рубль получил поддержку в виде достигнутых соглашений по ситуации на Украине. В частности, госсекретарь США заявил, что возможно полное снятие санкций против РФ в том случае, если эскалация конфликта на востоке Украины не продолжится. Такая риторика говорит о смягчении отношений между США и Россией, а также о необходимости вести диалог. Если в течение выходных достигнутое равновесие не будет нарушено, то вполне можно ожидать продолжения среднесрочного тренда укрепления российской валюты. Однако, необходимо помнить о приближающихся длинных выходных, что может несколько снизить пыл покупателей. В этом случае мы ждем укрепления рубля к доллару до уровня 35-35,20 руб./$ и боковое движение в этом диапазоне вплоть до окончания майских праздников. Из наиболее значимых событий следующей недели отметим публикацию данных по росту инфляции в РФ, а также изменение денежной массы в марте от ЦБ. В США выйдут данные по рынку недвижимости и спросу на товары длительного пользования. Если статистика из США окажется позитивной, мы увидим снижение спроса на доллар и, как следствие, некоторое повышение спроса на рубль, как на товарную валюту с более высокими ставками. На конец недели прогноз – 34,9-35,3 руб./$. и 48-48,5 руб./€.
Денис Давыдов, главный аналитик Нордеа Банка:
Рубль на минувшей неделе несмотря на "украинский фактор" сумел показать относительную устойчивость, и по итогам недели даже укрепился к компонентам бивалютной корзины. В паре с долларом рост номинальный, а вот у евро удалось отыграть более 0,6%. На будущей неделе рубль имеет все шансы еще несколько укрепиться на фоне затишья на политической арене, активных налоговых платежей и высокой нефти. Однако укрепление будет ограниченным из-за того, что экспортёры уже частично подготовились к платежам проведя конверсию заранее, и объем платежей в текущем месяце ниже предыдущего, а также минувший аукцион под нерыночные активы с ЦБ прошел "на ура", так что спрос на рубли будет сравнительно ниже. Поддержкой рублю еще могут стать комментарии представителей Банка России, заседание совета директоров состоится 25 апреля. Пары скорее всего сохранят уровни 35,40-36,00 руб./$, 49,00-49,60 руб./€..
Ильдар Рязяпов , трейдер банка «Глобэкс»
По итогам четырёхсторонней встрече в Женеве стороны подписали соглашение о сотрудничестве в урегулировании напряжённой ситуации. Хотя пока ничего конкретного не достигли, но торговля между США и России по этому вопросу началась. Ввиду Пасхальных праздников календарь экономических публикаций пуст. Движения на рынке, скорее всего, будут продиктованы закрытием рисковых позиций, а так как их набралось в последнее время немного, то и причин для резких движений нет. Разве что возможное ужесточение санкций в отношении России или нестабильность ситуации в Украине могут преподнести неприятные сюрпризы. Скорее всего, курс доллара в течение недели будет торговаться в диапазоне 35,50-36,00 руб./$.
Роман Османов, управляющий по исследованиям и анализу глобальных рынков Промсвязьбанка:
Основным событием прошедшей недели была встреча в Женеве, которая снизила градус напряженности между США, ЕС, России и Украины. По крайней мере, были найдены точки соприкосновения и наметились конкретные шаги по деэскалиции и стабилизации обстановки на Украине. Нельзя сказать, что все проблемы решены, поэтому геополитическая премия будет оставаться, хотя немного уменьшится. Поскольку геополитическая премия немного сократилась, вероятнее всего ожидать диапазон колебаний в течение недели 35-36 руб. за доллар. Из положительных факторов, укрепляющих рубль, стоит отметить налоговый период и возможный приток капитала в российские активы. Из отрицательных - покупку долларов Минфином в Резервные фонды. Не стоит также забывать, что внешние рынки и нефть могут оказывать влияние на курс рубля после затишья в геополитическом смысле. На пятницу, если обещания и действия «четверки» не будут расходиться, можно ожидать нахождение курса доллара в диапазоне 35,15-32,65 руб./$.
Михаил Гонопольский, директор центра макроэкономического прогнозирования и инвестиционной стратегии Бинбанка:
Ухудшение аппетита у инвесторов к риску, а также падения рубля в первой половине недели было вызвано постоянным потоком новостей о нестабильности в восточных регионах Украины, однако несколько мягкий тон заявлений Президента РФ в ходе пресс-конференции в четверг, а также продолжение дипломатических переговоров российского МИД с западными странами привели к возврату котировок рубля в четверг- пятницу к уровням недельной давности. Не смотря на некоторое продвижение в ходе переговоров между Россией и западом относительно дальнейшего урегулирования ситуации на Украине ситуация продолжает оставаться неопределенной. Пока нет никаких гарантий, что в рамках следующей недели сохранится столь же благоприятный дипломатический тон взаимоотношений между Россией и Западом по украинской тематике. В этой связи мы не ожидаем сколько-нибудь серьезного укрепления российской валюты на следующей неделе. Также мы отмечаем приостановление процесса активной покупки других валют развивающихся стран, которое ранее наблюдалось, что также не окажет поддержки у рублю. В этой связи мы допускаем лишь краткосрочные попытки рубля закрепиться ниже отметки 35,50 руб./$ и полагаем, что большая часть недели пройдет при более слабых позициях российской валюты.
Прогноз аналитиков по курсу доллара на 25.04
|