Коротко


Подробно

Фото: Анатолий Сергеев / Коммерсантъ

"Фармстандарт" расплатится пакетом

Александр Шустер станет крупным акционером компании

Член совета директоров "Фармстандарта", крупнейшего отечественного производителя лекарств, Александр Шустер может стать вторым по величине акционером компании. Его структура получит 18,74% акций "Фармстандарта", оцененных в $542 млн, которые пойдут на оплату принадлежащей господину Шустеру сингапурской Bever Pharmaceutical, имеющей 20-летний контракт на поставки субстанций для арбидола и афобазола. Всего за Bever "Фармстандарт" готов заплатить $590 млн, хотя еще месяц назад говорил о $630 млн.


"Фармстандарт" вчера уточнил параметры покупки сингапурской Bever Pharmaceutical, о намерении приобрести которую было объявлено еще 8 июля. Теперь 100% Bever оцениваются в $590 млн, хотя ранее "Фармстандарт" заявлял, что готов потратить до $630 млн. Как уже сообщалось, бенефициаром Bever является Александр Шустер. Принадлежащая ему на 100% Bristley Enterprises Ltd получит $48 млн наличными, остальные $542 млн будут оплачены 18,74% акций "Фармстандарта". Этот пакет сейчас принадлежит его "дочке" — ЗАО "Фармстандарт-Лексредства".

Александр Шустер является членом совета директоров "Фармстандарта" с 2011 года, но среди его совладельцев прежде не значился. "На данный момент он не является его акционером",— заверила менеджер по работе с инвесторами "Фармстандарта" Ирина Бахтурина. При этом ранее господин Шустер был владельцем многих компаний, купленных "Фармстандартом", в частности "Лекко", "Виндексфарма" (производитель аципола) и "Мастерлека" (арбидол, амиксин и флюкостат). Сейчас крупнейшим акционером компании с пакетом 54,3% является Augment Investments Ltd, контролируемая Виктором Харитониным и Егором Кульковым.

Оплата акциями будет осуществляться из расчета стоимости на 5 июля одной обыкновенной акции в 2,235 тыс. руб. и одной GDR в $20,76. Вчера одна расписка "Фармстандарта" к закрытию торгов на Лондонской бирже стоила $14,5, а одна акция на Московской бирже — 1,632 тыс. руб. Таким образом, в рамках сделки с Bever "Фармстандарт" оценил акции на 37% выше их текущей рыночной стоимости, а расписки — на 43%.

"Готовность господина Шустера получить бумаги исходя из такой цены, является позитивным сигналом для инвесторов, означающим, что он, будучи близким к акционерам лицом, рассчитывает на рост ее стоимости в будущем",— отмечает аналитик БКС Татьяна Бобровская.

Других позитивных сигналов для инвесторов "Фармстандарта" аналитики из вчерашних его новостей не увидели. В частности, их не убедила попытка менеджмента компании обосновать сумму, которую планируется потратить на Bever, не имеющую собственного производства, а располагающую только 20-летним контрактом на поставку субстанций для производимых "Фармстандартом" арбидола и афобазола (выручка в 2012 году — 3,98 млрд руб. и 872 млн руб. соответственно).

Из презентации "Фармстандарта" следует, что покупка Bever позволит ему экономить $60 млн в год на закупке субстанций. В 2012 году "Фармстандарт" платил $1,8 тыс. за 1 кг субстанции для арбидола (всего 32,9 тыс. кг) и $3 тыс. за 1 кг субстанции для афобазола (3,55 тыс. кг). Если бы уже тогда "Фармстандарт" закупал субстанции через Bever, то платил бы $250 за 1 кг сырья для арбидола и $340 за 1 кг для афобазола. "Непонятно, почему в прошлом году при прежнем контракте компания так сильно переплачивала за сырье",— удивлен аналитик "ВТБ Капитала" Иван Кущ.

Другим сюрпризом в презентации "Фармстандарта" стало появление еще одного ранее неизвестного посредника при поставках субстанций. Им оказалась швейцарская Stragen Chemical SA: в цепочке поставок она стоит между итальянской Erregierre, производителем субстанций, и Bever. В чем состоит ее посредническая функция, в "Фармстандарте" внятно объяснить не смогли.

Акционеры "Фармстандарта" должны одобрить покупку Bever на своем собрании 17 августа. Предполагается, что сингапурская компания станет частью безрецептурного бизнеса, который "Фармстандарт" планирует выделить в отдельную компанию.

Олег Трутнев


Тэги:

Обсудить: (0)

рекомендуем

Наглядно

все спецпроекты

актуальные темы

все темы
все проекты

обсуждение