Государственный энергохолдинг "Интер РАО", так и не получивший согласия правительства на допэмиссию акций в пользу "Роснефтегаза", нашел способ почти полностью закрыть дефицит своей инвестпрограммы в 24 млрд руб. Для этого холдингу придется продать блокирующие пакеты ТГК-6 и ТГК-7 инвесторам, "дружественным "Ренове"", в частности Access Industries Леонарда Блаватника. Сумма сделки может составить около 23 млрд руб.
Рисунок: Коммерсантъ / Виктор Чумачев
Фото: Коммерсантъ / Максим Кимерлинг
Фото: Коммерсантъ / Валерий Левитин / купить фото
Фото: Коммерсантъ / Дмитрий Азаров / купить фото
"Интер РАО" договорилось о продаже блокпакетов акций генерирующих компаний ТГК-6 и "Волжская ТГК" (ТГК-7) Access Industries Леонарда Блаватника и еще одной структуре, "дружественной группе "Ренова" Виктора Вексельберга", рассказал "Ъ" источник, близкий к сделке. По его словам, вопрос об одобрении продажи 27,71% акций ТГК-6 и 41,37% акций "Волжской ТГК" включен в повестку заседания совета директоров "Интер РАО", назначенного на 25 июля. Цена, говорит собеседник "Ъ", "близка к рыночной", акции будут оплачены денежными средствами. Вчера эти пакеты на Московской бирже стоили 2 млрд руб. (ТГК-6) и 20,9 млрд руб. (ТГК-7). Сделку планируется закрыть в августе.
В Access Industries, "Интер РАО", КЭС и "Ренове" от комментариев отказались. Но источник, близкий к "Ренове", говорит, что группа "проинформирована о намерении Access Industries поучаствовать в сделке, связанной с покупкой акций ТГК-6 и ТГК-7". Второй покупатель неизвестен, но источники "Ъ" говорят, что это не КЭС. В июне глава "Интер РАО" Борис Ковальчук называл КЭС в числе потенциальных покупателей акций ТГК-6 и ТГК-7 наряду со "стратегическими инвесторами". По данным одного из источников "Ъ", "Интер РАО" вело переговоры и с инвестфондами. В 2012 году холдинг уже продал 26,43% акций "Энел ОГК-5" консорциуму фондов.
"Интер РАО" сейчас требуются средства на закрытие дефицита инвестпрограммы в 24 млрд руб. (объем согласован с Минэнерго). Предпочтительным вариантом для холдинга была допэмиссия в пользу "Роснефтегаза" (советы директоров обеих компаний возглавляет президент "Роснефти" Игорь Сечин), но министерству "не нравится эта идея", пояснял господин Ковальчук в июне. Тогда же он говорил, что, если не будет разрешения на допэмиссию, "Интер РАО" рассмотрит возможность продажи ТГК-6 и ТГК-7. По словам источника "Ъ", никакого прогресса в переговорах по допэмиссии не произошло.
Стоимость акций ТГК-6 и ТГК-7 Борис Ковальчук в июне оценивал в $900 млн (29,3 млрд руб. по текущему курсу). Рыночная цена бумаг ниже — около 23 млрд руб., но и эта сумма закрывает согласованные инвестпотребности "Интер РАО". При этом и у Access, и у "Реновы" есть свободные средства: после того как консорциум AAR продал 50% акций ТНК-BP "Роснефти", обе компании, входившие в него, получили примерно по $7 млрд. Access не объявляла о своих планах по вложению средств, но в начале апреля Виктор Вексельберг говорил, что порядка 15-20% ($1-1,4 млрд) собирается направить в энергетику.
Курс акций ТГК-7 за последнее время был достаточно стабильным, акции ТГК-6 росли в марте, но затем вернулись на прежний уровень, поэтому текущая рыночная оценка достаточно адекватна, считает старший аналитик ФК "Открытие" Сергей Бейден. По его мнению, в случае консолидации ТГК "КЭС-Холдинга", можно получить "определенный эффект масштаба", но для того, чтобы инвестиция была выгодной, нужны улучшения в тарифном регулировании теплоснабжения — об очередных шагах в этом направлении см. стр. 10.