Впервые на рынке коллективных инвестиций организатор конкурса на передачу средств управляющим компаниям в доверительное управление отсеял всех претендентов. Побороться за управление 1 млрд руб. Фонда содействия кредитованию малого бизнеса Москвы не удалось ни одной из восьми управляющих компаний, их заявки признаны не соответствующими требованиям. Возможно, фонд попытается заработать на своих средствах 7% годовых самостоятельно, разместив их на банковские депозиты.
Фото: Александр Миридонов, Коммерсантъ
В пятницу Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы, учрежденный правительством города, должен был подвести итоги конкурса на передачу 1 млрд руб. в доверительное управление двум управляющим компаниям (по 500 млн руб. каждой). За получение лотов боролись восемь компаний — "Капиталъ", "ВТБ Капитал управление активами", "Регион Эссет Менеджмент", "Регион Портфельные инвестиции", "Альфа-Капитал", "Сбербанк управление активами", "Уралсиб" и "Альянс инвестиции". По словам претендентов, решением фонда они были обескуражены: победителей по результатам вскрытия конвертов и рассмотрения заявок на соответствие требованиям участников конкурса не оказалось. "Это беспрецедентный случай в истории доверительного управления",— утверждает гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. "Я такого не помню в своей практике",— соглашается заместитель гендиректора по работе с институциональными и корпоративными клиентами "Альфа-Капитала" Игорь Волошин. Он вспоминает конкурс, который проводило "Сколково": тогда из 17 управляющих не допустили лишь одну.
Фонд содействия кредитованию малого бизнеса Москвы был учрежден правительством Москвы в 2006 году с целью поддержки малых и средних предприятий, которые не могут получить доступ к финансовым ресурсам по причине недостаточности собственного обеспечения. Большая часть средств фонда была инвестирована в паи интервального ПИФа смешанных инвестиций "Малый бизнес Москвы", который находился под управлением компании "Атон Менеджмент" с 2007 года. Объем средств в ПИФе варьировался от 1,7 млрд до 5,5 млрд руб. При этом стоимость пая за срок управления выросла на 29,5%, то есть доходность составила менее 7% в год.
В октябре прошлого года попечительский совет фонда принял решение о проведении конкурса на выбор управляющей компании, поскольку срок действия договора доверительного управления с компанией "Атон Менеджмент" истекал 31 декабря. На ту же дату активы фонда, согласно бухгалтерской отчетности, составляли 7 млрд руб., причем на депозитах было размещено около 1,5 млрд руб. Впрочем, в начале этого года политика фонда изменилась: большую часть денег было решено положить на депозиты. В период с февраля по май фонд провел пять конкурсов на размещение около 5,3 млрд руб. во вклады сроком до двух лет.
Однако и возможность получить 500 млн руб. в доверительное управление для компании очень привлекательна, с учетом того что инвесторы не очень-то рвутся передавать свои деньги в управление. Так, по итогам 2012 года чистый отток средств из открытых фондов превысил 10 млрд руб. "Более того, если нам доверяет средства квазигосударственная организация, легче привлекать других инвесторов",— говорит господин Волошин. К тому же управление этими деньгами сулит неплохое вознаграждение: в 2012 году "Атон Менеджмент" получил 76 млн руб., а в целом за пять лет работы — более 750 млн руб.
Большие выплаты в качестве вознаграждения, вероятно, не очень удовлетворяли руководство фонда. "Те документы, которые были подготовлены компаниями, не соответствовали конкурсной документации. Например, по нашим условиям для управляющих предполагается только вознаграждение, а они вписывали в договоры дополнительные расходы",— поясняет результаты конкурса исполнительный директор фонда Алексей Ермолаев. Качество подготовки документов компаниями заставляет сомневаться в качестве их управления средствами, добавляет он.
"Если у нескольких компаний действительно есть огрехи, то почти у половины компаний документация в целом требованиям соответствует, и их к конкурсу можно было бы допустить",— не согласен президент Национальной лиги управляющих (НЛУ) Дмитрий Александров. Конкурсанты уверены в том, что многие компании отсеяли по явно формальному поводу. Один из управляющих рассказал, что по техническим причинам ему не удалось вовремя получить один из документов и предоставить его фонду, из-за этого в участии ему было отказано. Управляющие отмечают, что в таких ситуациях организаторы просто просят донести необходимый документ. В договор должен быть включен пункт о работе со специализированным депозитарием и о требованиях к нему. Эти требования находятся в условиях проведения конкурсного отбора. Несколько управляющих компаний объявили, что готовы сотрудничать со спецдепозитарием, но внести требования не смогли, поскольку, по их словам, принципиальная договоренность с тем или иным спецдепозитарием могла быть достигнута только после объявления результатов конкурса. "Когда отбор управляющих проводит ПФР или "Военная ипотека", они самостоятельно отбирают специализированные депозитарии",— напоминает господин Сосков.
Большинство управляющих полагают, что в фонде просто не хотят передавать деньги в доверительное управление и проведение конкурса было обыкновенной формальностью. В фонде допускают, что оставшийся неразмещенным 1 млрд руб., возможно, будет отправлен на депозиты. "Мы будем рассматривать вопрос о том, как распорядиться этими средствами, на попечительском совете. По решению совета будет проводиться новый конкурс либо среди управляющих, либо среди банков, и тогда деньги пойдут на депозиты",— прокомментировал ситуацию господин Ермолаев. Следующее заседание попечительского совета состоится 29 мая.
Управляющие не теряют надежды. "Мы с удовольствием примем участие в новом конкурсе, если он будет объявлен",— говорит господин Сосков. В НЛУ добавляют, что лига планирует написать письмо попечительскому совету с предложением провести конкурс в ближайшее время.