Прошедшая неделя ознаменовалась чрезвычайно важным и приятным для многих событием. Центробанк значительно упростил правила перевода валюты за границу и обратно.
На валютном рынке России курс доллара в январе превысил запланированные темпы роста почти в два раза.
ЦБ поможет заплатить долг чести
На прошедшей неделе Банк России восполнил еще один пробел валютного регулирования в нашей стране. А именно: установил новый "Порядок осуществления переводов иностранной валюты из РФ и в РФ без открытия текущих валютных счетов", утвержденный 21 января 97-го года и направленный на "дальнейшую либерализацию совершения валютных операций". Правда, на первый взгляд, это "направление" несколько противоречит словам, сказанным председателем ЦБ Сергеем Дубининым неделей позже, — о том, что в 97-м году вывоз капитала из страны будет регулироваться жестче. ЦБ все же надеется, что новое положение не будет использоваться "в преступных замыслах".
Дело в том, что этот порядок не касается физических лиц-предпринимателей. То есть цели перевода не могут быть коммерческими, а должны являться "погашением долга" (включая "долг чести") или "материальной помощью" во всем ее многообразии. Ясно, что под эту терминологию много чего можно подвести.
В чем же состоит новшество нового порядка? Теперь для перевода денег как в Россию, так и из России не надо иметь текущий валютный счет, не требуется решения исполнительных, судебных, административных государственных органов. Чтобы перевести валюту за границу, от вас потребуется только справка на вывоз валюты, которую выдает любой обменный пункт. Однако не обошлось без ограничений. Ежедневно можно перевести из России только $2000 или эквивалентную сумму в другой валюте, правда, лишь ту, которую официально котирует российский ЦБ. Если же вам понадобилось перевести сумму больше, чем $2000, то и документов придется собрать больше. Например, в случае покупки зарубежной недвижимости, придется запастись договором о приобретении этой самой недвижимости, справкой из налоговой инспекции, и предъявить паспорт с отметкой "на ПМЖ". Впрочем, можно просто побегать по разным банкам, оформляя в каждом 2000-долларовые переводы.
Зато нет никаких ограничений на перевод денег в Россию: переводите, сколько захочется. Исключение составляют наследственные суммы — последние регламентируются старым Положением #39 от 24 апреля 96-го года.
Все остальные случаи, не оговоренные в новом документе, определяются тем же Положением #39 или требуют специального разрешения ЦБ.
Продукты дорожают быстрее, чем доллар
Доллар на межбанковском валютном рынке на прошлой неделе вел себя крайне непоследовательно. В отдельные дни его курс "зашкаливал" за верхнюю границу валютного коридора (что, в общем-то, не в новинку), но в скором времени опускался за нижнюю границу коридора ЦБ. Конечно, мы не склонны связывать внезапное оживление доллара с недавними предложениями генерала Александра Лебедя заменить доллар чеками Элбим-банка. Но чем все-таки объясняется внезапное пробуждение доллара после продолжительной спячки?
Юрий Оболенцев, начальник отдела срочного рынка МДМ-банка: "Банкам было очень сложно определиться, пока оставалась неясной ситуация с налогообложением ГКО. Введение этого налога должно привести к повышению доходности госбумаг. Вопреки ожиданиям, прошло уже два безналоговых аукциона. Постоянная смена ориентации на рынке (банки то резервируют деньги для ГКО, то выводят их) приводит к резким колебаниям стоимости рублей. Как следствие, банки то покупают доллары, то начинают их продавать.
В принципе, банки получили долгожданную возможность получения спекулятивной доходности на валютном рынке. Тем более, что политика, которую проводит последнее время ЦБ, благоприятствует этому: Банк России повысил темпы роста доллара до 15% годовых, что обусловлено, на мой взгляд, январским всплеском инфляции".
За прошедшую неделю официальный курс ЦБ вырос на 14 рублей (5627 руб./$). На ММВБ доллар подорожал на 12 рублей (5627 руб./$). Таким образом, долларовая доходность почти в два раза превышает запланированную ЦБ. Но не стоит обольщаться. Все единодушно сходятся во мнении, что это недолгосрочное явление. Потом ЦБ затормозит рост доллара и выдержит годовой темп, как и было объявлено, в районе 8,5%. Просто сейчас такие темпы роста курса доллара выгодны самому Банку России.
С одной стороны, Центробанку сложно противостоять повышенному интересу банков к валюте на межбанковском рынке, в начале года подогревавшемся еще и ажиотажным спросом на наличные доллары. Тем более что в свободных рублях у банков по-прежнему недостатка нет. Насчет происхождения последних существуют разные версии. Некоторые участники рынка считают, что на рынок пришел достаточно большой объем денег, выплаченных правительством в октябре как задолженность по зарплате. По мнению других, в начале января все же была проведена скрытая эмиссия. И неоднократные призывы ЦБ к банкам воздержаться от агрессивной покупки валюты были вызваны "послеэмиссионным" подстраховочным стремлением ЦБ. По словам председателя Банка России Сергея Дубинина, положение с резервами у ЦБ "более или менее спокойное", но "не блестящее".
С другой стороны, сейчас правительство может рассчитывать уже не на внутренние поступления, а, главным образом, на западные кредиты и инвестиции. Естественно, в этом случае выгоден более дорогой доллар: чем выше будет курс доллара, тем больше денег будет выручено от продажи валюты. Тем более, что новый режим размещения ГКО, который, по мнению экспертов, особенно будет выгоден нерезидентам, может способствовать притоку иностранных денег в страну.
Но все же для ЦБ сейчас складывается сложная ситуация. С введением налога на ГКО может осложниться процесс снижения доходности госбумаг. К тому же увеличение темпов роста курса доллара подхлестывает инфляцию. Поэтому стоит ожидать, что в феврале ЦБ будет предпринимать активные меры по снижению темпов роста доллара.
В январе же, несмотря на то, что доллар рос сравнительно быстро, вложения в валюту для частных инвесторов не принесли никакой прибыли. Доходность валюты в январе составила около 1,3%. Инфляция, как ожидается, составит около 2,7%, а продукты питания к 20 января с начала года подорожали уже на 4,2%.
Наличный рынок стабилизировался
На прошлой неделе на наличном рынке произошел резкий переход от бурной активности к полному затишью. Спрос на валюту со стороны населения существенно сократился. Соответственно, упали и объемы продажи наличных долларов в обменных пунктах. По свидетельству банкиров, на данный момент уровень продаж наличной валюты населению достиг минимальной отметки.
Василий Заблоцкий, дилер отдела банкнотных операций Токобанка: "Из года в год на рынке наличной валюты конец января-начало февраля — период межсезонья: ситуация всегда очень спокойная, спрос падает до минимума. До этого рынок подогревался различного рода слухами. Но вопрос с введением налога на покупку наличной валюты завис в воздухе, слухи о деноминации не подтвердились, и все постепенно успокоились, ажиотажный спрос прошел и все вошло в обычное спокойное русло. Активизацию спроса можно ожидать лишь к середине февраля. Однако на курсе наличного доллара это не отразится".
В обменных пунктах на прошлой неделе маржа (разница между покупкой и продажей) сократилась практически до минимума. Так что сейчас наличный доллар можно купить уже без спекулятивной "накрутки". Курс покупки за прошедшие семь дней вырос на 10 рублей (5627 руб./$), продажи — на 6 рублей (5658 руб./$).
По-прежнему на наличном рынке продолжает снижаться курс немецкой марки. Несмотря на то, что на торгах ММВБ марка оказалась "в плюсе" — недельный прирост составил 2 рубля (3435 руб./DM), ее наличный курс при покупке упал на 30,5 рублей (3388 руб./DM), при продаже — на 17,5 рублей (3510 руб./DM). Подобная ситуация вызвана удешевлением марки на мировых валютных рынках. Таким образом, наши прогнозы, сделанные в конце прошлого года, несмотря на сомнения наших оппонентов, блестяще подтвердились.
Немецкая марка дешевеет быстрее, чем рубль
Усиление доллара на мировых валютных рынках приобретает катастрофические масштабы. Курс основных валют немедленно падает после обнаружения очередного признака благополучного развития экономики США. Все показатели демонстрируют, что экономика США развивается гораздо более активно, чем все предполагали. 24 января заместитель секретаря коммерческого департамента правительства США Эрлих заявил, что, по его ожиданиям, рост американского ВНП в четвертом квартале 96-го года составит 4%. Одновременно он заявил, что усиление доллара не представляет угрозы для американских экспортеров, и, тем более, "не несет им убытка".
Немецкая марка дешевеет прямо на глазах. За прошедшую неделю ее курс упал с 1,6340 DM/$ до 1,6420 DM/$. А за последний месяц ее курс снизился почти на 7% (для сравнения: падение курса рубля в 97-м году составит около 8%).
Как ни странно, официальные лица Германии, как, впрочем, и других европейских стран, а также Японии и даже США не высказывают особой озабоченности по поводу наступления доллара. Пока лишь слышны уже набившие оскомину сухие реплики всестороннего благотворного влияния "сильного доллара" на экономику каждой страны. 22 января вице-председатель Бундесбанка Эрнст Уэльтге завил,что ослабление дойчмарки против доллара никоим образом не вредит немецкой экономике.
Одобрительные реплики в сторону "сильного доллара" приводят к еще большему падению курсов основных валют. Так, 21 января председатель Банка Франции Жан-Клод Трише заявил, что "рост доллара идет в соответствии с ожиданиями Европы" и последней это лишь на пользу. Курс французского франка за неделю упал с 5,5290 FF/$ до 5,3360 FF/$.
Между тем, отрицательные последствия усиления доллара очевидны. В первую очередь, для самих США, экспортеры которых терпят огромные убытки. Поэтому не исключено, что негласно ФРС может начать предпринимать шаги к ослаблению доллара.
Но раньше, по мнению экономистов, подобные шаги, следует ожидать от Банка Японии. На прошедшей неделе курс японской иены упал с 119,20 JPY/$ до 122,60 JPY/$. И многие уже говорят, что не за горами — уровень 130 JPY/$. В ответ официальные представители японской финансовой системы высказались "за сильный доллар", но в предсказуемых пределах. При этом отказались комментировать возможность интервенции со стороны Банка Японии.
Однако многие участники рынка уверены, что если доллар не сбавит темпов, то Банк Японии будет вынужден скорректировать свои резервы, долларовая составляющая которых огромна. Даже в небольших масштабах сам факт того, что Банк Японии начнет продавать доллары, может оказать психологическое давление на инвесторов и повлиять на рост всех валют против доллара.
Острой необходимости в этом пока нет. Тем более что экспортерам всех стран (за исключением США) снижение курсов собственных валют крайне выгодно. Но стремительный рост доллара США может привести к падению доверия к национальной валюте других стран. К тому же непрогнозируемый рост доллара неизбежно создает дисбаланс в мировой торговле. Импортеры и экспортеры всех стран не могут планировать ни свои доходы, ни расходы, ни инвестиции. И, в конечном итоге, терпят те же убытки. И центральные банки могут вмешаться с целью скорректировать курс доллара, чтобы его рост был хотя бы предсказуемым.
Продолжает снижаться и курс английского фунта. Предшествовавший этому длительной его рост был вызван, в первую очередь, ожиданием инвесторами скорого повышения процентных ставок Банка Англии. Теперь же возможность их повышения ставится под большое сомнение. Соответственно, курс английской валюты на фоне всеобщего укрепления доллара стремительно снижается. За прошедшую неделю он упал с отметки $1,6290 до $1,6180. 22 января министр финансов Великобритании Кеннет Кларк в одном из интервью однозначно дал понять, что повышать процентные ставки до выборов, то есть до мая этого года, не будут. Однако это не успокоило английских промышленников. На прошлой неделе промышленная конфедерация Великобритании заявила протест главному банку страны в связи с намерением последнего поднять банковские учетные ставки. Последствия роста курса фунта как для финансовой сферы, так и для промышленности крайне негативны. 24% британских компаний-экспортеров зарегистрировали в январе резкое снижение прибыли, а общий баланс доходности национального экспорта снизился за этот период на 1% — впервые с октября 1993 года.
При покупке наличной иностранной валюты в Москве на прошлой неделе можно было сэкономить $22 с каждой тысячи, если вы приобретали финскую или немецкую валюту. 59 долларов остались бы в ваших карманах при обмене тысячи долларов на испанскую песету. А лидировал, как всегда, английский фунт — $67 экономии с каждой тысячи.
Ольга МАКСИМОВА
Подписи
Юрий Оболенцев, начальник отдела срочного рынка МДМ-банка, считает, что повышение темпов роста доллара до 15% годовых обусловлено январским всплеском инфляции.
Выгодные курсы твердых валют в московских банках на 29 января
| Название банка | Покупка (руб./$) | Название банка | Продажа (руб./$) |
|---|---|---|---|
| доллар США | |||
| "Клондайк" (т. 232-37-76) | 5640 | Фундамент-банк (т. 924-73-35) | 5645 |
| немецкая марка | |||
| "Беларусь" о/п (т. 250-20-74) | 3420 | "Стройновация" о/п (т. | 3445 |
| 290-54-56) | |||
| английский фунт | |||
| Промрадтехбанк (т. 258-26-61) | 9060 | МЕНАТЕП (т. 235-90-03) | 9085,6 |
| французский франк | |||
| "Российский кредит" (т. | 1005 | "Гагаринский" (т. 437-98-02) | 1025 |
| 258-32-00) | |||
| швейцарский франк | |||
| "Метрополь" (т. 230-08-58) | 3915 | МДМ-банк (т. 238-64-70) | 3988 |
| итальянская лира | |||
| "Российский кредит" (т. | 3,48 | МЕНАТЕП (т. 235-90-03) | 3,505 |
| 258-32-00) | |||
| испанская песета | |||
| Промрадтехбанк (т. 258-26-61) | 40,3 | МДМ-банк (т. 238-64-70) | 41,6 |
| финская марка | |||
| "Метрополь" (т. 230-08-58) | 1145 | Промрадтехбанк (т. 258-26-61) | 1175 |
| японская иена | |||
| Мост-банк (т. 290-82-06) | 44 | "Гагаринский" (т. 437-98-02) | 47 |
Данные по DM и $ предоставлены информационной службой БАНКО