Индию оставляют спекулянтам

Рейтинг одной из стран БРИКС может стать "мусорным"

Рейтинговое агентство S&P ухудшило прогноз по долгосрочному рейтингу Индии, поставив его на грань "выпадения" из инвестиционной категории. По мнению S&P, правительство не может справиться со стабильно высоким уровнем бюджетного дефицита и отрицательным сальдо платежного баланса, тогда как темпы экономического роста замедляются. Понижение прогноза по страновому рейтингу повысит стоимость заимствований для индийских корпораций и в целом отрицательно скажется на иностранных инвестициях.

Агентство S&P в среду понизило до "негативного" прогноз по долгосрочному рейтингу Индии ВВВ- в иностранной и местной валютах. Как традиционно поясняет агентство, изменение прогноза означает существование одного шанса из трех на то, что рейтинг в итоге будет понижен в течение года. Таким образом, теперь индийская экономика находится в полушаге от того, чтобы утратить инвестиционный статус: вложения в страны с уровнем рейтинга ниже ВВВ- считаются рискованными.

Индийский рейтинг поддерживают высокий уровень международных резервов и ожидания дальнейшего роста экономики. "Мы ожидаем, что рост реального ВВП Индии, скорее всего, останется достаточно сильным — 5,3% в финансовом году, завершающемся 31 марта 2013 года",— говорит аналитик S&P Такахира Огава. Тем не менее по сравнению с показателями предыдущих лет экономический рост замедляется: за последние десять лет ежегодный прирост ВВП в среднем составлял 8%, за последние пять лет — 6%.

Основные опасения S&P связаны со стабильно высоким уровнем бюджетного дефицита. В прошлом финансовом году, завершившемся в марте, дефицит бюджета Индии составил 5,9%, несмотря на намерения правительства сократить его до 4,6%. В этом году власти намерены добиться дефицита в 5,1%, что, по мнению аналитиков, будет сложно сделать. Вместе с тем высокие цены на нефть и рост импорта золота приводят к ухудшению платежного баланса: его отрицательное сальдо увеличилось до 4% против 2,6% в предыдущем финансовом году. Реформы, которые могли бы переломить ситуацию,— сокращение субсидий на топливо и удобрения, введение общенационального налога на товары и услуги, снятие запретов для иностранного капитала — по мнению S&P, будут продвигаться медленно из-за начала следующего политического цикла, который должен завершиться парламентскими выборами в мае 2014 года.

Доходность десятилетних индийских облигаций сразу после понижения прогноза выросла на 4 б. п., до 8,64%. Министр финансов страны Пранаб Мукхерджи заявил, впрочем, что "поводов для паники нет". По его словам, власти готовы провести необходимые реформы, в частности сократить чрезвычайно затратные для бюджета топливные субсидии: Индия является одним из крупнейших импортеров нефти, и правительство субсидирует для потребителей стоимость бензина и дизеля. Господин Мукхерджи также выразил уверенность в том, что в текущем финансовом году экономика Индии сможет вырасти на 7%, несмотря на то что в январе--марте ВВП показал самый низкий квартальный рост за последние три года — 6,1%. Для поддержки роста экономики Резервный банк Индии (ЦБ страны) в середине апреля впервые с 2009 года сократил базовую ставку на 0,5 п. п., до 8%. Однако ускорение мартовской инфляции до 6,9% в годовом выражении сужает регулятору пространство для маневра.

Юрий Барсуков

Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...
Загрузка новости...