Только в расчете на продолжение экономического роста в США инвесторы готовы вкладывать в рискованные активы. Впрочем, настроения инвесторов в ближайшие месяцы в основном будут определяться дальнейшими действиями властей Евросоюза, от которых будет зависеть развитие ситуации в Европе. Портфельные управляющие крупнейших инвестиционных фондов не исключают в обозримом будущем выхода одного государства из Евросоюза.
Декабрьский опрос портфельных управляющих, проведенный аналитиками Bank of America (BofA) Merrill Lynch, продемонстрировал снижение уверенности инвесторов относительно судьбы мировой экономики в следующем году. В анкетировании приняли участие 255 управляющих, под управлением которых находились активы на сумму $762 млрд. По данным опроса, две трети из них уверены в том, что в 2012 году экономический рост будет уступать средним значениям за последние годы. Это самый высокий показатель с октября прошлого года. В ноябре в низкие темпы роста экономики верили 52% опрошенных. Кроме того, управляющие отмечают ухудшение ситуации с ликвидностью. Согласно опросу, 13% инвесторов оценивают текущие условия (глубина рынка и соотношение спроса и предложения) как отрицательные. Это худший показатель с апреля 2009 года, хотя он и уступает пиковому значению, достигнутому в 2008 году (60%).
Основные риски для мировой экономики инвесторы по-прежнему видят в разрастающемся в Европе долговом кризисе, итогом которого может стать сокращение числа участников Евросоюза. Почти каждый второй опрошенный респондент не исключает того, что одно из 17 государств--членов Евросоюза может оставить зону евро в обозримом будущем. При этом почти четверть управляющих уверены, что это произойдет уже в первой половине 2012 года. В добавление к этому инвесторы ожидают, что в 2012 году евро будет слабеть относительно большинства мировых валют.
Фото: Reuters
В таких условиях инвесторы наращивают вложения в акции компаний стран BRIC и США. Согласно опросу, число управляющих, увеличивших долю американских акций, на 23% превысило число тех, кто этого не сделал. Месяцем ранее покупателей было лишь на 20% больше. "На фоне появления перспектив экономического роста американские акции пользуются спросом среди инвесторов как надежное убежище от потрясений",— отмечает глава отдела глобальных стратегических инвестиций BofA Майкл Хартнетт. Среди стран категории BRIC наибольшей популярностью пользуются Бразилия, Россия и Китай. По данным опроса, число тех, кто увеличил в своем портфеле долю бумаг компаний этих стран, было на 58% больше, чем тех, кто этого не сделал. Для Бразилии этот показатель стал максимальным с апреля 2008 года.
Тем не менее настроения инвесторов в ближайшие месяцы в основном будут определяться дальнейшими действиями властей Евросоюза. "Положение периферийных стран Европы остается тяжелым, к тому же нельзя исключать дальнейшего раскручивания рецессионной спирали в одной или нескольких странах. Поэтому, если властями Евросоюза не будут приняты дополнительные меры монетарного стимулирования, мы увидим дальнейшее ухудшение ситуации и, не исключено, новые минимумы",— отметил аналитик "Альянс РОСНО Управление активами" Ариэл Черный.