Прогнозы
Фондовые рынки, отыгрывая заявления европейских властей о близости преодоления долгового кризиса в регионе, вчера согласованно росли и в Европе, и в России. Впрочем, вчерашний рост индексов на 1-3,9% не заставил ряд российских инвесткомпаний и банков отказаться от пересмотра прогнозов по фондовым индексам в сторону снижения.
Российский рынок акций завершил вчера торги заметным ростом. По итогам дня индекс ММВБ вырос на 2,38%, до 1396,51 пункта, индекс РТС — на 3,88%, до 1407,7 пункта, преодолев в течение дня впервые с 22 сентября отметку 1400 пунктов. Российские индексы вчера следовали за европейскими, которые выросли по итогам торгов на 1-2,4%. Благоприятную ситуацию на фондовых площадках аналитики связывают прежде всего с заявлениями еврокомиссара Олли Рена, который сказал, что руководство ЕС приблизилось к соглашению по преодолению долгового кризиса в регионе. Впрочем, рост российских индексов в большей степени обусловлен положительной динамикой цен на нефть, считает аналитик управляющей компании "Капиталъ" Антон Федоров: за последнюю неделю стоимость Urals выросла почти на 10%, до $112 за баррель.
Однако говорить о какой-либо стабилизации на рынках пока не приходится. "Вчерашний рост соответствует высокой волатильности рынков, так что особых поводов для оптимизма пока нет",— говорит заместитель руководителя департамента торговых операций БКС Евгений Студеникин. По его мнению, стабильный тренд к росту появится только после официальных объявлений о помощи Греции.
В этих условиях ряд инвесткомпаний и банков пересмотрели свои прогнозы по ориентирам основных российских индексов на конец года в сторону уменьшения. Так, "ВТБ Капитал" понизил свой прогноз по индексу РТС с 2200 пунктов до 1200-1500 пунктов. "Ренессанс Капитал" скорректировал свой прогноз с 2400 до 1900 пунктов. "Инвесторы продолжают бежать от рисков. Для более значимого подъема рынку надо будет увидеть, что замедление мировой экономики, начавшееся во втором квартале, завершается, а это произойдет не раньше середины 2012 года",— объясняет руководитель управления инвестиционной стратегии "ВТБ Капитала" Алексей Заботкин. "Очень сильно выросли риски,— соглашается главный стратег "Ренессанс Капитала" Ованес Оганисян.— Они отразились на стоимости акционерного капитала, и премии за риск сильно возросли, поэтому, несмотря на достаточно высокие цены на нефть, оценки фондового рынка должны быть скорректированы вниз".
Прогнозы понизили также и "Уралсиб" (с 2340 пунктов по индексу РТС до 1500 пунктов), и "Альфа-Капитал" (с 1800-1900 пунктов по индексу ММВБ до 1500-1600 пунктов). "В начале года мы, конечно, не ожидали столь глубокой "просадки", которую мы наблюдаем на данный момент",— указывает директор департамента управления активами "Альфа-Капитала" Виктор Барк.
Тем не менее ряд участников рынка сохраняют благоприятные прогнозы. "На наш взгляд, к концу года на российском рынке акций будет возможен возврат к уровням выше 1800 пунктов для индекса РТС и выше 1650 пунктов для индекса ММВБ",— считает начальник отдела анализа рынков брокерского дома "Открытие" Константин Бушуев. "Фундаментальные факторы, такие как цена на нефть, говорят о том, что и рубль, и сам рынок остаются недооцененными",— соглашается старший экономист "Тройки Диалог" Антон Струченевский. Он уверен, что нынешнее падение обусловлено в большей степени внешними факторами и эмоциями. По мнению господина Струченевского, приток капитала на рынок может возобновиться, и не исключено, что к концу года индекс РТС приблизится к 2000 пунктам.