На российском денежном рынке вчера был зафиксирован аномально высокий спрос на ликвидность — на аукционах прямого репо банки привлекли в ЦБ почти 400 млрд руб. Больше они занимали только в январе 2009 года — в разгар прошлого кризиса. Острой потребности в ликвидности в банковской системе в целом сейчас нет, что, впрочем, неверно для отдельных игроков. Причем как для крупных — увлекающихся операциями с ценными бумагами и валютой, так и для мелких — страдающих от сокращения возможностей занять у коллег на межбанке.
Вчера на утреннем аукционе прямого репо банки привлекли в ЦБ 388,9 млрд руб. сроком на один день по ставке 5,3%, спрос составил 401,67 млрд руб. Больший объем средств банки привлекали всего девять раз за всю историю проведения таких аукционов (на сайте ЦБ представлены результаты с 2002 года) — все эти привлечения пришлись на январь 2009 года. Тогда был пик спроса на финансирование в ЦБ, связанный с кризисом, и объемы привлечения средств под залог ценных бумаг доходили до 600 млрд руб. На дневном аукционе объем привлеченных средств вчера составил 7,94 млрд руб. Таким образом, общий объем средств, который банки привлекли вчера, составил 396,9 млрд руб.
Большой спрос на рублевую ликвидность банки демонстрировали и во вторник. В этот день на аукционах репо в ЦБ банки привлекли 246,9 млрд руб. сроком на один день и 78 млрд руб. на семь дней. Кроме того, Минфин провел во вторник депозитный аукцион, в рамках которого предложил банкам 115 млрд руб., спрос на эти средства составил 234,5 млрд руб. Не до конца удовлетворенный во вторник спрос банков на ликвидность привел к росту ставок на рынке межбанковского кредитования и сформировал часть потребности банков в краткосрочных ресурсах в среду, говорит первый зампред СБ-банка Андрей Егоров. Стоимость кредитов овернайт для банков первого круга к середине дня во вторник достигла 6% годовых, а ставка межбанковского репо на ММВБ под залог облигаций увеличилась почти на 30 б. п., достигнув 5,36%, отмечает аналитик Газпромбанка Юрий Тулинов. "В среду с утра ставки по межбанку достигали уже 6,5% для банков первого круга, к концу дня на фоне увеличения ликвидности опустились до уровня чуть выше чем 4%",— указывает господин Егоров.
Впрочем, одним лишь отложенным со вторника спросом вчерашний резкий рост потребности банков в коротких деньгах не объясняется. В среду большой надобности в коротких деньгах у банков не было, отмечают эксперты. "На этой неделе никаких оттоков из системы не будет, ближайшие обязательные платежи назначены на 17 октября, будут перечисляться страховые взносы",— говорит аналитик банка "Траст" Роман Дзугаев. По подсчетам аналитика Райффайзенбанка Марии Помельниковой, пополняющийся запас средств на корсчетах в ЦБ в последние дни восстановился почти до 985 млрд руб., из которых около 90% аккумулировано на корсчетах, что является достаточным уровнем ликвидности для системы.
Ликвидность могла понадобиться нескольким крупным игрокам, допускает член правления банка "Возрождение" Андрей Шалимов. "Точечный спрос со стороны отдельных банков наблюдался",— говорит и Андрей Егоров. Господин Дзугаев не исключает, что средства могли понадобиться крупным банкам, у которых были открыты короткие позиции в глобальных финансовых активах, "а сегодняшнее движение рынков вверх потребовало дополнительного обеспечения". Кроме того, продолжает он, в эти дни истекают ряд фьючерсных и опционных контрактов (в частности, валютных) и не исключено, что ряду игроков понадобились средства и для таких расчетов. В числе банков, которые могли существенно поднять спрос на ликвидность через операции репо, участники рынка называют, в частности, ВТБ, Сбербанк, Газпромбанк, Юникредитбанк. В ВТБ и Сбербанке отказались от комментариев. Источник, близкий к Сбербанку, сообщил, что его влияние не могло быть определяющим. Получить комментарии в Газпромбанке не удалось. В Юникредитбанке не ответили на запрос "Ъ".
Свой вклад в рост совокупного спроса банков на ликвидность могли внести и некрупные игроки. "Проблемы с ликвидностью сейчас некритичные, но это не значит, что их нет,— говорит старший вице-президент Бинбанка Кирилл Петров.— В ситуации волатильности котировок ценных бумаг банки очень осторожно оценивают своих контрагентов по междиллерскому репо, что может приводить к росту дисконтов по принимаемым в залог бумагам и росту ставок по выдаваемым под них кредитам". Сокращение возможностей банков занять у своих же коллег могло способствовать формированию дополнительного спроса на операции репо с ЦБ, резюмировал он.
В ближайшей перспективе ситуация вряд ли стабилизируется, считают эксперты. "Поскольку всплеск госрасходов, способных удовлетворить повышенную потребность банков в ликвидности, приходится только на конец года, совокупный спрос банков на репо с ЦБ периодически может достигать уровней в 400-500 млрд руб. в день в период до середины декабря",— прогнозирует Мария Помельникова.
