Новый обвал на российских биржах. Индекс РТС в четверг упал почти на 5%, ММВБ снизился на более чем 3,5%. Негативная динамика сохраняется на европейских и американских площадках. Начальник аналитического отдела Инвесткомпании "БФА" Денис Демин обсудил ситуацию с Дмитрием Борисовым.
— Скажите, на ваш взгляд, кроме статистики из США, что-то еще повлияло на рынки, на панику, которая на них возникла?
— Ну, кроме статистики из США сегодня была европейская статистика. Да, в общем-то, и предыдущие дни ни американская, ни европейская статистики сильно не радовали рынки. И, наверное, тот отскок, который мы видели, все-таки оказался техническим и преждевременным. А главная причина того падения, которое мы наблюдали последние недели, еще, скажем так, не выяснена, еще остается где-то за кадром.
Если говорить об общей ситуации на рынке, она остается такой же малопонятной для основных игроков и такой же ненадежной. Европейские проблемы и американские проблемы никуда не ушли. Ни встреча Саркози с Меркель, ни заседание и их заявления в ФРС фактически не смогли внести ясность в вопросы. Поэтому хочется надеяться на то, что отскок превратится в полноценную коррекцию верха. Очень быстрое восстановление рынка было бы преждевременным. Собственно, чему мы и явились свидетелями сегодня.
— То есть кризис назревал уже некоторое время назад, и критическая ситуация сохраняется?
— На самом деле, кризис еще старый, мы наблюдаем его уже несколько лет. Америка смогла несколько отдалить низ экономического цикла низкими ставками, стимулированием рынка недвижимости, с которого все вроде как и началось.
Но, по большому счету, сейчас главные должники — Америка и европейские страны — вынуждены платить за тот достаточно хороший экономический рост, который они демонстрировали все эти годы. В долг, как выясняется, вечно жить нельзя. И, наверное, самый благоприятный вариант для российского рынка сейчас — это маловероятное, но возможное его отвязывание от американских и европейских площадок.
В случае, если в экономике США и Европы и финансовом секторе не случится ничего уж совсем плохого. И, скажем так, формирование двух скоростей фондовых рынков: медленного роста в Европе или США или стагнация. Или достаточно динамичного роста в быстрорастущих странах, которые все еще эти темпы демонстрируют.
— Господин Демин, а чего нам ожидать непосредственно завтра?
— Завтра мы будем, скорее всего, корректироваться вверх или вниз уже следом за Америкой, потому что есть возможность, что излишне негативная реакция обернется коррекцией американских индексов в конце сессии. Что же касается статистических данных, то все главное мы уже сегодня и за вторник, среду видели. Данные, в основном, неутешительные. И, наверное, последуют какие-то комментарии. Российскому рынку остается только цепляться за рынок нефти, хотя сегодня он в конце российской торговой сессии демонстрировал мало приятную нам динамику — падение на 4,5%. Учитывая, что совсем недавно у нас прозвучали заявления мировых лидеров по Сирии. Они настроены решительно. А Сирия тоже, в общем-то, существенный производитель нефти. Она производит около полумиллиона баррелей в день. Геополитические потрясения и сильный спрос со стороны азиатских стран на нефть будут этот рынок поддерживать. Вот всяком случае, резкого падения за предыдущую неделю на рынке нефти мы не увидели. А все так называемые проливы выкупались их игроками.
— Как себя будет вести рубль в связи с коррекцией по нефти?
— Рубль себя будет вести ожидаемо негативно, потому что, во-первых, есть определенная привязка к ценам на нефть. Все рынки эту привязку отыгрывают. И во-вторых, то бегство в безрисковые активы или менее рисковые активы или просто бегство из рисковых активов, которое сегодня возобновилось, судя по всему, с новыми силами. Американские казначейские облигации снова рванули к минимум по доходности, к максимум по ценам, что говорит просто о том, что инвесторы просто продают фондовые рынки.
Любые фондовые рынки, в общем-то, не глядя продают рисковые активы и устремляются в золото, швейцарские франк, доллар, облигации американские, ну и так далее, просто на фоне неясной ситуации. Конечно, на этом фоне рубль будет в проигравших, скорее всего, мы увидим укрепление доллара относительно евро, укрепление евро относительно рубля.